Conversibilidade de moeda

O que é conversibilidade de moeda?

A conversibilidade da moeda é a facilidade com que a moeda de um país pode ser convertida em ouro ou outra moeda. A conversibilidade da moeda é importante para o comércio internacional, pois os produtos de origem global devem ser pagos em uma moeda acordada que pode não ser a moeda nacional do comprador.

Quando um país tem baixa conversibilidade de moeda, o que significa que é difícil trocá-lo por outra moeda ou reserva de valor, representa um risco e uma barreira ao comércio com países estrangeiros que não precisam da moeda nacional.

Principais vantagens

• A conversibilidade da moeda refere-se ao grau de liquidez da moeda de uma nação em termos de troca com outras moedas globais.
• Uma moeda conversível pode ser facilmente negociada em mercados cambiais com poucas ou nenhuma restrição.
• Uma moeda conversível (por exemplo, Dólar americano, Euro, Yen japonês, e a libra esterlina) é vista como uma reserva confiável de valor, o que significa que o investidor não terá problemas para comprar e vender a moeda.
• Moedas não conversíveis e bloqueadas (por exemplo, pesos cubanos ou won norte-coreanos) não são facilmente trocadas por outras moedas e são usadas apenas para câmbio doméstico com suas respectivas fronteiras.

Compreendendo a conversibilidade da moeda

Uma moeda conversível é a moeda com curso legal de qualquer nação que pode ser facilmente comprada ou vendida no mercado de câmbio estrangeiro com poucas ou nenhuma restrição. Uma moeda conversível é um instrumento altamente líquido em comparação com moedas rigidamente controladas pelo banco central de um governo ou outra autoridade reguladora. Uma moeda conversível é às vezes chamada de moeda forte.

Moedas como o won sul-coreano e o yuan chinês são conhecidas como moedas parcialmente conversíveis. Uma moeda parcialmente conversível é a moeda com curso legal de um país que é negociado em baixos volumes no mercado de câmbio global. Os governos desses países colocam controles de capital que limitam a quantidade de moeda que pode sair ou entrar no país.

Quase todos os países têm moedas que são, em algum nível, pelo menos parcialmente conversíveis. Contudo, moedas como o real brasileiro, Peso argentino, e o peso chileno são considerados não conversíveis porque é virtualmente impossível convertê-los em outra moeda com curso legal, exceto em quantidades limitadas no mercado negro.

Uma moeda bloqueada é uma moeda que não pode ser convertida livremente em outras moedas nos mercados cambiais como resultado dos controles de câmbio. Esse dinheiro é usado principalmente para transações domésticas sozinho e não é trocado livremente com outras moedas, frequentemente devido a restrições governamentais em casa ou no exterior.

O aumento da popularidade das criptomoedas nos últimos anos gerou outro termo:moeda virtual conversível. Isso se refere a moedas digitais, como bitcoin, Éter, e Ripple, que não são regulamentados, mas podem ser usados ​​como substitutos da moeda real e legalmente reconhecida, embora não tenham o status de moeda com curso legal.

Conversibilidade e considerações geopolíticas

Tende a haver uma correlação entre a economia de um país e a conversibilidade de sua moeda. Quanto mais forte é a economia em escala global, maior a probabilidade de sua moeda ser facilmente convertida em outras moedas importantes. Restrições governamentais podem resultar em uma moeda com baixa conversibilidade.

Por exemplo, um governo com baixas reservas de moeda estrangeira forte geralmente restringe a conversibilidade da moeda porque, de outra forma, o governo não estaria em posição de intervir no mercado de câmbio (forex) (ou seja, para reavaliar, desvalorizar) para sustentar sua própria moeda, se e quando necessário.

Os países com uma moeda com baixa conversibilidade estão em desvantagem comercial global porque as transações não são tão fáceis quanto aquelas com boa conversibilidade. Essa realidade vai impedir outros países de negociar com eles. A baixa conversibilidade da moeda pode contribuir para um crescimento econômico mais lento, pois as oportunidades de comércio global são perdidas.

Existem maneiras de negociar em moedas estrangeiras que não são trocadas internacionalmente ou cujo comércio é severamente limitado ou legalmente restrito no mercado interno. Contratos a termo de não entrega (NDFs) podem dar a um trader, por exemplo, exposição indireta ao renminbi chinês, Rupia indiana, Won sul-coreano, novo dólar taiwanês, e real brasileiro e outras moedas não conversíveis.

Conversibilidade de moeda e controles de capital

A boa conversibilidade da moeda requer um suprimento prontamente disponível de moeda física, razão pela qual alguns países impõem controles de capital sobre o dinheiro que sai de seu país. À medida que as economias entram em recessão, os investidores freqüentemente buscam investimentos no exterior ou convertem seu dinheiro em uma das moedas portos-seguros. Para combater isso e garantir que o dinheiro não saia do país, alguns governos implementaram controles para reduzir a fuga de capitais durante tempos econômicos difíceis.

Os controles de capital são mais prevalentes em países de mercado emergente devido à maior incerteza em suas perspectivas econômicas. Na esteira da crise financeira asiática de 1997, muitos países da região impuseram controles rígidos de capital para reduzir a ameaça de uma corrida à sua moeda.

Mais recentemente, A Grécia impôs controles de capital em junho de 2015 para desacelerar as saídas de capital durante a crise da dívida grega e eles permaneceram em vigor até 2018. Esses controles limitaram quanto dinheiro poderia ser retirado do sistema bancário. O interessante sobre os controles gregos é que o país é membro da UE e usa o euro, portanto, os controles de capital não afetaram de fato a conversibilidade da moeda, já que a Grécia é apenas uma parte das economias subjacentes ao euro.