Associação de seguros de empréstimos para construção de faculdades (CCLIA)

O que era a College Construction Loan Insurance Association (CCLIA)?

A College Construction Loan Insurance Association (CCLIA), apelidada de Connie Lee, foi uma empresa patrocinada pelo governo (GSE) criada pelas Emendas ao Ensino Superior de 1986. O objetivo de Connie Lee era fornecer seguro para projetos de construção realizados por universidades, faculdades, hospitais de ensino, e outras instituições educacionais. Foi privatizado em 1997.

De outubro de 1991 - quando segurou seu primeiro título - até setembro de 1995, Connie Lee segurou 95 títulos, totalizando cerca de US $ 2,6 bilhões. Muitos eram para faculdades e universidades historicamente negras. Permaneceu em boa forma financeira ao longo de sua curta vida.

Principais vantagens

• The College Construction Loan Insurance Association, apelidada de Connie Lee, foi uma empresa patrocinada pelo governo.
• O objetivo de Connie Lee era fornecer seguro para projetos de construção realizados por universidades, faculdades, e hospitais de ensino.
• Connie Lee forneceu suporte para títulos emitidos por instituições educacionais para ajudar a financiar edifícios e instalações novos ou renovados.
• O Departamento de Educação forneceu a Connie Lee capital próprio inicial quando foi constituída em 1987, mas Connie Lee sempre se viu presa entre as leis federais e estaduais conflitantes sobre garantia de títulos.
• Connie Lee foi privatizada quando Ambac Financial Group pagou $ 106 milhões pelas ações em circulação.

Como CCLIA funcionou

Connie Lee forneceu suporte para os instrumentos de dívida que as instituições de ensino emitiam para ajudar a financiar edifícios e instalações novos ou renovados. Tecnicamente, uma holding de seguros de títulos com fins lucrativos, autorizado por lei federal, segurava principalmente títulos municipais emitidos por escolas cuja dívida tinha classificações de crédito relativamente baixas - classificações da Standard &Poor's de BBB e abaixo.

O Departamento de Educação forneceu a Connie Lee capital próprio quando foi constituída em 1987. Mas desde o início, a empresa ficou presa entre dois mandatos conflitantes. A lei federal geralmente o limitava a garantir títulos que apresentassem maiores riscos de crédito:uma classificação de BBB ou inferior. Contudo, as leis estaduais restringiam as seguradoras de títulos, como Connie Lee, a ter uma porcentagem específica de seus negócios - muitas vezes até 95% - em categorias de dívida com grau de investimento:títulos com classificação BBB e superior.

Além disso, muitas instituições de ensino superior não precisaram emitir títulos ou obter seguro de títulos para financiar projetos, contando com doações, presentes de ex-alunos, ou outras fontes federais.

Como resultado, embora autorizado a operar em 49 estados, o distrito de Columbia, e
Porto Rico, Connie Lee acabou servindo a um número bastante restrito de escolas. Após as Emendas ao Ensino Superior de 1992, foi permitido segurar dívidas de alto grau, alargando um pouco o seu alcance.

Privatização de Connie Lee (CCLIA)

Em junho de 1995, negociações estavam em andamento para levar Connie Lee para o privado, e um projeto de lei do Congresso, a Lei de Privatização da Associação de Seguros de Empréstimos para Construção de Faculdades de 1995, passou, encerrando seu patrocínio federal.

Em novembro de 1997, A Reuters informou que a seguradora de títulos Ambac Financial Group pagou US $ 106 milhões pelas ações em circulação de Connie Lee. De acordo com as notícias da época, Os maiores acionistas de Connie Lee foram Sallie Mae, com 42% de seu estoque, e o Sistema de Aposentadoria de Funcionários de Escolas Públicas da Pensilvânia, em quase 23%. A Ambac também pagou $ 18,4 milhões em dívidas contraídas por Connie Lee quando comprou de volta a participação de 14% que o Departamento do Tesouro dos EUA tinha nela.

A aquisição veio após um período de especulação durante o qual Connie Lee esperou por um comprador e uma nova liderança. O presidente fundador e CEO da empresa, Oliver Sockwell, havia se aposentado no início do ano. A Ambac renomeou sua nova subsidiária de Connie Lee Insurance Company. Contudo, permaneceu dormente, sem escrever novas apólices de seguro por anos.

Em 2008, Ambac recebeu aprovação regulatória para capitalizar e reativar Connie Lee, redirecionando-o para projetos de infraestrutura de faculdades e hospitais com uma injeção de capital de US $ 850 milhões. Grande parte da dívida pública financiada está em liquidação. Isso significa que a seguradora permitirá o vencimento dos títulos existentes, mas nenhum novo problema será gerado.

Connie Lee e outras empresas patrocinadas pelo governo

Por ser referido como Connie Lee, a College Construction Loan Insurance Association estava seguindo o mesmo esquema de outras empresas patrocinadas pelo governo (GSEs), como Sallie Mae (originalmente intitulada Student Loan Marketing Association), Fannie Mae (Federal National Mortgage Association), e Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp). Todos são acrônimos personificados e identificáveis, nomes memoráveis ​​para essas corporações de serviços financeiros formadas pelo Congresso para expandir o crédito em toda a economia.