O que é um SPAC? Um guia simples para este investimento em tendência

Nos últimos meses, empresas de aquisição de propósito específico (SPACs) têm feito a notícia, graças ao envolvimento de celebridades. Mas o que é um SPAC - e é realmente um bom investimento?

Embora possa parecer empolgante participar do que pode ser a próxima grande novidade em investimentos, é uma boa ideia dar um passo para trás e ter certeza de que entendeu no que está se metendo.

Dependendo da situação, investir em um SPAC pode não ser a ideia mais inteligente. Aqui está o que você precisa saber sobre os SPACs para que possa tomar a melhor decisão para seus objetivos pessoais e financeiros.

• O que é um SPAC?
• Como funciona um SPAC
• Por que os SPACs estão nas notícias?
• Os prós e contras dos SPACs
• Como investir em um SPAC
• FAQs
• Resultado

O que é um SPAC?

Uma empresa de aquisição de propósito especial, ou SPAC, é essencialmente uma empresa de fachada. Às vezes, um SPAC é chamado de empresa de cheque em branco porque não tem nenhuma operação real. Em vez de, a empresa é criada com o objetivo de abrir o capital de uma empresa privada.

Basicamente, o SPAC é criado e passa pelo processo de listagem em uma bolsa de valores, como a New York Stock Exchange ou o Nasdaq, por meio do processo de oferta pública inicial (IPO). Mais tarde, este SPAC pode adquirir uma empresa-alvo, definida como uma empresa privada totalmente operacional. As duas entidades agora dentro da SPAC se combinam e surgem como uma empresa operacional de capital aberto.

Entrar em um SPAC pode ser uma maneira de um investidor entrar em uma startup com muito potencial, e também ajuda a empresa a levantar capital com os recursos do IPO. Exemplos de SPACs que atraem muita atenção dos investidores e do público em geral são:

• A Virgin Galactic fez sucesso quando se tornou pública via SPAC em 2019 e arrecadou centenas de milhões de dólares.
• Diamond Eagle Acquisition Corp. fundiu-se com a DraftKings e as ações da DraftKings tornaram-se disponíveis no mercado público.
• Pershing Square Tontine Holdings, gerente de fundos de hedge Bill Ackman, é um exemplo muito falado de SPAC que ainda não se fundiu ou anunciou seu objetivo. Este SPAC até gerou seu próprio subgrupo Reddit.

Embora o processo de IPO do SPAC possa ser mais simples para algumas empresas do que passar pelo processo de IPO tradicional, há algumas coisas que você deve estar ciente sobre os SPACs - especialmente se você estiver colocando seu dinheiro na linha para investir em um.

Como funciona um SPAC

Um SPAC funciona um pouco diferente de um negócio tradicional. Quando pensamos em negócios, muitas vezes nos concentramos em como uma empresa começa, cresce, e eventualmente passa pelo processo de IPO para que suas ações possam ser negociadas em bolsa de valores pública. Vemos investir dinheiro em negócios tradicionais como uma boa maneira de aumentar a riqueza, porque é possível ver seus históricos.

Os SPACs fazem as coisas de maneira diferente, basicamente estabelecendo uma empresa de fachada vazia que levanta dinheiro mantido em confiança por meio de um IPO, e, mais tarde, adquire uma empresa privada de operação sem construir nada operacional a partir do zero. A SPAC pode indicar em seu prospecto de IPO que pretende adquirir um negócio dentro de um determinado setor ou mercado, mas não é obrigado a seguir essa declaração.

A ideia é que eventualmente o SPAC adquira uma empresa lucrativa e as ações aumentem de valor como resultado - e você poderia vendê-las na bolsa de valores por mais do que pagou por elas.

Funciona assim:

• A SPAC é criada como uma empresa de fachada que busca uma oportunidade de negócio para adquirir ou se fundir com uma empresa privada já existente.
• Em geral, os patrocinadores iniciais do SPAC estão autorizados a colocar dinheiro na empresa de cheque em branco e receber termos favoráveis ​​por suas ações ou outra contraprestação.
• Não há nenhuma empresa operacional subjacente no momento. O dinheiro é obtido com o produto dos juros de vários investimentos feitos pela equipe de gestão do SPAC.
• O SPAC torna-se público com um IPO, permitindo que outros invistam comprando ações da SPAC.
• Os rendimentos do IPO são mantidos em uma conta fiduciária. O valor da conta fiduciária pode aumentar como resultado de como o dinheiro é mantido em várias contas que rendem juros ou outros investimentos.
• Eventualmente, o SPAC identifica uma empresa privada que parece ser um bom alvo de aquisição. Se aprovado, o negócio é adquirido e continua operando. As ações SPAC continuam disponíveis no mercado, mas agora estão publicamente associadas a um negócio.
• Se um investidor SPAC não quiser ser acionista do novo, empresa combinada, eles podem resgatar suas ações.
• Normalmente, um SPAC tem até dois anos (embora alguns só permitam até 18 meses) para encontrar um acordo adequado para a aquisição de um negócio. Se o prazo não for cumprido, a conta fiduciária é liquidada e os beneficiários podem receber sua parte dos fundos de volta.

É importante observar que a parte do investidor da conta fiduciária é distribuída em uma base pro rata. Isso significa que você recebe o pagamento por sua parte da conta com base no preço do IPO (geralmente US $ 10 por ação para muitos SPACs), em vez do que você pagou por ele no mercado aberto.

Por exemplo, digamos que você pagou $ 15 por ação por 100 ações de um SPAC no mercado, gastando $ 1, 500. No entanto, o SPAC liquida a confiança em vez de concluir uma combinação de negócios. Agora, porque sua ação é, na verdade, baseada no IPO de $ 10 por ação (não o que você pagou por cada ação), você só ganha $ 1, 000 de volta - uma perda de $ 500.

Também, observe que pode haver diferentes oportunidades para patrocinadores ou outros investidores adquirirem o direito de comprar uma determinada quantidade de ações a um determinado preço no futuro. Isso é conhecido como um mandado. Os estoques e garantias de SPACs podem ser comprados e vendidos no mercado posteriormente.

Por que os SPACs estão nas notícias?

Os SPACs estão ganhando muito tempo no ar agora devido à popularidade entre as celebridades, atletas particularmente conhecidos. Por exemplo, Serena Williams faz parte do conselho da Jaws Spitfire Acquisition Corp. e Alex Rodriguez é o CEO da Slam Corp.

Algumas celebridades, como Shaquille O'Neal, estiveram envolvidos em mais de um SPAC. Shaq foi o primeiro a se envolver na Forest Road Acquisition Corp. que levou Beachbody a público. Agora, ele é um consultor estratégico da Forest Road Acquisition Corp. II, que também tem o envolvimento de um ex-executivo da Disney e Martin Luther King III.

Os SPACs podem ter diferentes focos e propósitos. Por exemplo, Colin Kaepernick é o co-patrocinador e co-presidente da Mission Advancement Corp., um SPAC projetado para buscar oportunidades de aquisição na área de promoção da justiça social.

Por causa do alto perfil de alguns dos patrocinadores ou membros da diretoria dos SPACs, mais investidores estão se interessando. Contudo, a Securities and Exchange Commission (SEC) emitiu recentemente um boletim alertando os investidores contra o investimento em SPACs apenas por causa do envolvimento de celebridades.

Os prós e contras dos SPACs

Antes de decidir investir em um SPAC, é importante considerar as vantagens e desvantagens, especialmente se você está apenas começando no mercado de ações.

Prós

• Dá aos indivíduos acesso a IPOs :Os SPACs fornecem aos investidores acesso a IPOs de certas empresas, quando eles podem não conseguir obter acesso a um IPO tradicional de uma empresa semelhante.
• O preço geralmente é mais controlado :O preço IPO de muitos SPACs está definido em $ 10. Embora as flutuações possam alterar o preço assim que a negociação no mercado começar, não há como determinar a avaliação da empresa, uma vez que ela não tem histórico e a empresa-alvo é desconhecida. Este conjunto, preço controlado pode torná-lo atraente.
• Mais fácil de completar o processo de IPO :Um SPAC pode concluir o processo de IPO de forma mais rápida e fácil do que uma empresa tradicional. Mais tarde, pode adquirir ou se fundir com uma empresa privada que possa ter dificuldades para concluir o processo de IPO, essencialmente a transição de uma empresa privada para uma empresa pública.

Contras

• Ações pro rata no trust :Se a combinação de negócios não ocorrer dentro do período de tempo especificado, aqueles que possuem ações no SPAC recebem uma parte pro rata do dinheiro mantido em custódia. Essa parcela pro rata pode não ser igual ao investimento inicial.
• Patrocinadores se beneficiam mais do que investidores de IPO :Em geral, os patrocinadores de um SPAC se beneficiarão mais do que os investidores em IPO. Se você investir no IPO, os interesses dos patrocinadores podem não se alinhar aos seus, e isso pode significar perdas mais tarde.
• Os mandados têm termos diferentes :Ao investir na compra de um bônus de subscrição para ações da SPAC, você deve estar ciente dos termos, uma vez que eles podem variar. Adicionalmente, garantias posteriores podem não ter os mesmos termos favoráveis ​​das garantias anteriores.

Como investir em um SPAC

Como os SPACs que concluíram IPOs têm símbolos de cotação e são negociados nas principais bolsas de valores, é possível comprar ações por meio de muitas corretoras ou aplicativos de investimento. Basta pesquisar o ticker no site da sua corretora ou no aplicativo de investimento e indicar quantas ações deseja comprar. Se você tiver os fundos para comprar as ações, você pode comprá-los.

É ainda possível comprar ações fracionárias de SPACs usando aplicativos de investimento como Stash e Robinhood.