Investidores ativistas:quem são,

Uma maneira de obter ideias de investimento é seguir um investidor ativista para ver o que ele está fazendo.

Mas o que exatamente é um investidor ativista? E prestar atenção ao que se está fazendo realmente ajuda seus investimentos?

Vamos dar uma olhada nesses tipos de investidores e como eles podem impactar o mercado de ações e os investimentos. Dessa maneira, você pode decidir se seguir investidores ativistas é uma boa estratégia para você.

• O que é um investidor ativista?
• Exemplos de investidores ativistas
• O que os investidores ativistas significam para o seu investimento
• FAQs
• Resultado

O que é um investidor ativista?

Em geral, um investidor ativista é alguém que compra uma empresa de capital aberto com a intenção de forçar uma mudança. Talvez o investidor esteja chateado com a forma como a equipe de gestão lida com a empresa e a estratégia envolvida. Ou eles podem ter um problema com a governança corporativa da empresa e querem criar responsabilidade ou transparência.

Tipicamente, um investidor ativista sente que há uma maneira de tornar a empresa mais lucrativa e deseja forçar essa oportunidade - geralmente porque seu próprio resultado financeiro melhora. Algumas pessoas acreditam que saber o que esses investidores ativistas estão tramando é uma estratégia benéfica quando se trata de investir dinheiro.

Existem três tipos principais de investidor ativista:

• Indivíduos que compram ações suficientes para controlar um grande bloco de votos.
• Fundos de hedge que adicionam ações de uma empresa a seus portfólios e esperam gerar lucros, mesmo que esses lucros sejam de curto prazo e às custas do crescimento corporativo de longo prazo.
• Firmas de private equity também espero ter lucro, às vezes, "invadindo" o valor da empresa antes de vendê-la.

Em ocasião, esses acionistas ativistas forçam uma aquisição hostil, que ocorre através do aproveitamento dos votos dos acionistas sobre as objeções do conselho de administração existente. Em alguns casos, é possível forçar uma aquisição hostil usando votação por procuração.

Esta situação é conhecida como disputa por procuração ou concurso por procuração. É quando um acionista usa seu voto para forçar uma mudança nos membros do conselho da empresa, tornando mais fácil para uma parte externa assumir o controle da empresa. O investidor ativista convenceria os acionistas a direcionar aqueles que agem em seu nome (seus representantes) para essencialmente derrubar o conselho.

Exemplos de investidores ativistas

Pode ser mais fácil entender totalmente o impacto do ativismo dos acionistas sabendo quem seguir e algumas das ações estratégicas que tomaram no passado. Aqui estão seis investidores bem conhecidos e algumas das campanhas ativistas pelas quais são conhecidos:

David Einhorn

David Einhorn é vigiado de perto porque costuma fazer muitas chamadas de investimento interessantes. Ele é o fundador e presidente do fundo de hedge Greenlight Capital. Este fundo de hedge possui mais de US $ 7 bilhões em ativos e retornou um retorno líquido de cerca de 15,4% desde que foi fundado em maio de 1996. Ele foi uma das principais pessoas a questionar o Lehman Brothers durante a crise financeira de 2008.

Hoje, ele fala sobre uma "cesta da bolha" de ações da Internet que ele vendeu, incluindo Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), e Netflix (NFLX). Atualmente, Einhorn está perdendo dinheiro com essas apostas, mas há quem acredite que ele lucrará durante a próxima crise.

Dica de profissional: Você pode aprender como investir na Tesla ou como comprar ações da Amazon, mesmo que tenha apenas alguns dólares.

Carl Icahn

Carl Icahn é um dos mais famosos invasores corporativos e vem trabalhando em negócios há décadas. Ele é o fundador da Icahn Capital Management, e ele investe por meio da Icahn Enterprises (IEP) e administra um fundo de investimento.

Alguns de seus movimentos de investidor ativista nos últimos anos incluíram a compra de uma grande participação na Family Dollar e, em seguida, convencer a empresa a se vender para a Dollar Tree (DLTR) e pressionar a Apple (AAPL) para executar recompra de ações e emitir um dividendo.

Dica de profissional: Veja como você pode comprar ações da Apple.

Bill Ackman

Bill Ackman é o fundador e SEO da Pershing Square Capital Management, que existe desde 2004. Seus sucessos mais notáveis ​​como ativistas incluem Fortune Brands, Alérgeno, e Canadian Pacific. Contudo, sua tentativa de fusão da Allergen e Valeant não teve o sucesso esperado.

Atualmente, Espera-se que Ackman anuncie um acordo relacionado ao Pershing Capital SPAC. Adicionalmente, Ackman tem falado sobre a participação de 6% da Persing na cadeia de pizzarias Domino's.

Dan Loeb

Dan Loeb é o fundador e CEO da Third Point, um fundo de hedge que administra cerca de US $ 16 bilhões em ativos. Ele é um investidor ativista notável que afirma que seu ativismo resultou em um retorno de 300% desde 2011. Muitas de suas batalhas incluem o impacto na composição do conselho corporativo ao conseguir assentos para os membros do conselho que escolheu.

Algumas das campanhas notáveis ​​conduzidas por Loeb incluem aquelas contra Campbell Soup (CPB) e Nestlé (NSRGY). Adicionalmente, Loeb pressionou a United Technologies (UTX) a se dividir em empresas diferentes.

Nelson Peltz

Nelson Peltz fundou a Trian Fund Management, que administra cerca de US $ 8,5 bilhões em ativos. A empresa tinha uma participação notável na DuPont (DD) e recentemente comprou uma grande participação na Comcast (CMCSA). Ele e Trian fazem parte de um grupo de investidores ativistas que usam o “construtivismo, ”Que é uma abordagem menos contenciosa para aquisições.

Contudo, ele não está acima da batalha. Ele buscou um lugar no conselho da Proctor &Gamble (PG) em 2017 e, por fim, conseguiu o que queria.

Jeff Ubben

Jeff Ubben fundou o fundo de hedge ValueAct Capital, que administra US $ 16 bilhões em ativos. Contudo, ele deixou o cargo em 2020 para lançar a Inclusive Capital Partners. Agora, seu ativismo investidor visa resolver diferentes problemas mundiais, como educação e escassez de alimentos.

Algumas das empresas-alvo que a Ubben perseguiu no passado incluem a Halliburton (HAL), Microsoft (MSFT), e 21st Century Fox (FOX). Ele era conhecido em Wall Street como um investidor ativista "cara legal", embora ele ainda pense que não há muita diferença nos resultados.

O que os investidores ativistas significam para o seu investimento

Dependendo da situação, o ativismo do investidor e do fundo de hedge pode realmente ajudar seu portfólio. Tudo se resume a como os ativistas estão tentando fazer a diferença e quais mudanças eles fazem. Às vezes, os objetivos do ativista de alto nível são diferentes dos objetivos da empresa ou do investidor de varejo médio.

Por exemplo, se um ativista força mudanças na gestão de uma empresa que, em última análise, resultam em lucratividade a longo prazo, isso pode ser bom para o valor das ações que você possui e ajudá-lo a ganhar mais dinheiro em seu portfólio.

Por outro lado, o objetivo do ativista pode não ser lucratividade a longo prazo. Alguns investidores esperam ver grandes ganhos de curto prazo, e as ações que eles realizam podem ser prejudiciais para você se você tiver investido com uma perspectiva de compra e manutenção.

Algumas pessoas seguem investidores ativistas. Há um subReddit inteiro para Ackman que discute seus negócios e especula sobre o que suas ações podem significar para o futuro. Dependendo de seus objetivos, pode fazer algum sentido seguir esses fundos de hedge ativistas e investidores e seguir suas sugestões. Seguir Icahn antes de 2012 e investir substancialmente na Apple poderia ter feito a diferença, já que os dividendos começaram a fazer parte do cenário naquela época. Então, isso poderia ter sido um benefício se você fosse alguém focado em investir em ações de dividendos.

No fim, cabe a você determinar se seguir um investidor ativista pode funcionar para o seu portfólio e descobrir se você acha que a abordagem dele está de acordo com os objetivos do seu próprio portfólio.

FAQs

Warren Buffett é um investidor ativista?

Hoje, as pessoas raramente veem Warren Buffett como um investidor ativista. Sua abordagem de longa data de comprar e manter não incentiva muito o ativismo. Contudo, ele se envolveu em alguns movimentos de investimento ativistas no passado, mais notavelmente sua aquisição da Berkshire Hathaway (BRK.A), cujas ações classe A valem mais de $ 400, 000 cada (a partir de 17 de maio, 2021).