Compra na margem:aqui está o que isso significa e como funciona

p Se você investir $ 10, 000 em um bom estoque e obter um retorno de 20 por cento, você ganhará $ 2, 000. Mas e se você pudesse ter emprestado mais $ 10, 000 para comprar mais ações e dobrar seus lucros?

p Quando os investidores pedem dinheiro emprestado, ou compre na margem, eles estão buscando esses tipos de ganhos. Mas a estratégia é extremamente arriscada. Aqui está o que você precisa saber sobre a compra de ações na margem.

Como funciona a negociação de margem

p Comprar na margem envolve obter um empréstimo da sua corretora e usar o dinheiro do empréstimo para investir em mais títulos do que você pode comprar com o dinheiro disponível. Por meio da compra de margem, os investidores podem ampliar seus retornos - mas apenas se seus investimentos superarem o custo do empréstimo em si. Os investidores podem perder dinheiro mais rapidamente com empréstimos de margem do que quando investem com dinheiro.

p É por isso que o investimento de margem geralmente é mais restrito a profissionais como gerentes de fundos mútuos e fundos de hedge. Para obter os maiores lucros, alguns investidores institucionais investem mais do que o dinheiro disponível em seus fundos porque acham que podem escolher investimentos que gerem um retorno maior do que o custo do empréstimo.

p “A margem é essencialmente um empréstimo que você toma para obter mais alavancagem em seus investimentos, ”Diz Steve Sanders, vice-presidente executivo de desenvolvimento de negócios e marketing do Interactive Brokers Group.

p Os custos dos empréstimos variam consideravelmente, particularmente para investidores com apenas cerca de US $ 25, 000 em sua conta. As taxas de empréstimo de margem para pequenos investidores geralmente variam de 1,6 por cento a mais de 8 por cento, dependendo do corretor. Uma vez que essas taxas são geralmente vinculadas à taxa de fundos federais, o custo de um empréstimo de margem varia com o tempo. Agora mesmo, taxas de margem, junto com muitos outros produtos de empréstimo, estão geralmente em níveis historicamente baixos.

Riscos de compra na margem

p Comprar na margem tem um passado duvidoso. “Durante o acidente de 1929, havia muito pouca regulamentação de contas de margem, e isso contribuiu para o crash que deu início à Grande Depressão, ”Diz Victor Ricciardi, professor assistente visitante de finanças na Washington &Lee University.

Pode perder mais do que seu investimento inicial

p O maior risco de comprar com margem é que você pode perder muito mais dinheiro do que investiu inicialmente. Uma perda de 50 por cento ou mais de ações que foram parcialmente financiadas com fundos emprestados, equivale a uma perda de 100 por cento ou mais, mais juros e comissões.

p Por exemplo, digamos que você compre 2, 000 ações da empresa XYZ com $ 10, 000 do seu próprio dinheiro mais $ 10, 000 em sua conta de margem a um custo de $ 10 por ação. Isso é um total de $ 20, 000, excluindo comissões. A próxima semana, a empresa relata lucros decepcionantes e as ações caem 50%. Nesse cenário, você perde todo o seu próprio dinheiro, mais juros e comissões.

Pode enfrentar uma chamada de margem

p Além disso, o patrimônio da sua conta deve manter um certo valor, chamada de margem de manutenção. Se uma conta perder muito dinheiro devido a investimentos de baixo desempenho, o corretor emitirá uma chamada de margem, exigindo que você deposite mais fundos ou venda alguns ou todos os ativos em sua conta para pagar o empréstimo de margem.

p “Se os mercados ou suas posições gerais diminuirem, seu corretor pode liquidar sua conta sem sua aprovação. Esse é um risco importante de desvantagem, ”Diz Ricciardi.

p Mesmo aqueles que defendem a compra com margem em algumas situações, apesar do risco, alertam que isso pode amplificar as perdas e requer um retorno que supera a taxa de empréstimo de margem.

p “A negociação de margem é para especialistas que entendem a mecânica dela - não o aposentado comum, ”Diz Ricciardi.

Benefícios de comprar na margem

p Claro, se um investimento comprado na margem for bem, os ganhos podem ser muito recompensadores.

Liquidez

p Além de usar um empréstimo de margem para comprar mais ações do que os investidores têm dinheiro em uma conta de corretora, existem outras vantagens. Por exemplo, contas de margem oferecem liquidez mais rápida e fácil.

p “Para a maioria de nossos clientes, gostamos de ter uma conta de margem, mesmo que nunca comprem ações na margem, porque podem transferir dinheiro mais rápido, ”Diz Tom Watts, presidente da Watts Capital Partners, uma corretora que oferece serviços financeiros aos clientes.

p Por exemplo, os investidores geralmente só podem sacar o dinheiro de uma venda de ações três dias após a venda dos títulos, mas uma conta de margem permite que os investidores tomem empréstimos por três dias enquanto esperam que suas negociações sejam compensadas.

p “Com uma conta de margem, eles não precisam esperar:eles podem acessar dinheiro instantaneamente, ”Diz Watts. “Você ainda tem que pagar juros por esses três dias, mas é minúsculo. " Por exemplo, um empréstimo de margem de $ 10, 000 a 5% de juros envolveria custos de juros de menos de US $ 2 por dia.

Aumenta os retornos em mercados em alta

p Watts diz que seus clientes mais ativos usam uma conta de margem para pedir dinheiro emprestado para investir, mas ele adverte que é melhor deixar essa estratégia de investimento para um operador em tempo integral.

p “Se você está na frente de seu terminal todos os dias, você tem limites estritos de perda e tem uma mentalidade de comerciante, o investimento de margem pode ser uma grande coisa nos mercados em alta. Mas os investidores só devem fazer isso quando o mercado continuar em alta e com limites de perda muito rígidos, ”Diz Watts.

p O problema é não saber quando o mercado pode reverter de repente o curso, ele adiciona. “Se você tem um grande evento perturbador, os preços podem variar muito rapidamente contra você, e você pode acabar devendo muito dinheiro em alguns dias. Qualquer pessoa que investe na margem precisa ficar de olho em seu portfólio, todos os dias."

Resultado

p Usar fundos emprestados para investir pode dar um grande impulso aos seus retornos, mas é importante lembrar que a alavancagem também amplifica os retornos negativos. Para a maioria das pessoas, comprar na margem não fará sentido e acarreta um grande risco de perdas permanentes. Provavelmente, é melhor deixar a negociação de margem para os profissionais.