O que é uma redução máxima?

p Um levantamento máximo (MDD) mede a queda máxima no valor do investimento, como dado pela diferença entre o valor da calha mais baixa e o do pico mais alto antes da calha. O MDD é calculado ao longo de um longo período, quando o valor de um ativo ou investimento passou por vários ciclos de expansão e contração. É calculado como:

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Resumo

• O levantamento máximo (MDD) mede a queda máxima no valor do investimento, como dado pela diferença entre o valor da calha mais baixa e o do pico mais alto antes da calha.
• Ao medir a diferença entre o pico mais alto e os valores mínimos mais baixos de um investimento, MDD mostra a volatilidade de seu valor no passado, que fornece uma maneira quase precisa de prever os movimentos de preços futuros.
• Além do risco associado, a redução máxima também atua como um indicador do desempenho do mercado.

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Retirada máxima como medida de risco de investimento

p Em termos gerais, risco de investimento refere-se à possibilidade de incorrer em perdas em seu investimento. Pode ser devido a um declínio no valor de mercadoValor de mercado O valor de mercado é geralmente usado para descrever quanto vale um ativo ou empresa no mercado financeiro. É mutuamente determinado pelos participantes do mercado e pelo ativo ou turbulência geral do mercado causada por fatores externos. O levantamento máximo é frequentemente usado para medir o risco associado a um determinado ativo ou carteira composta de uma cesta de ativos.

p Ao medir a diferença entre o pico mais alto e os valores mínimos mais baixos de um investimento, MDD mostra a volatilidade de seu valor no passado, e fornece uma maneira quase precisa de prever os movimentos futuros dos preços.

p Um valor baixo de MDD indica pequenas flutuações no valor do investimento e, Portanto, um menor grau de risco, e vice versa. Ao comparar duas opções de investimento, um investidor que deseja receber a garantia de retornos estáveis ​​provavelmente escolheria a opção com o menor valor de MDD. Por outro lado, outro investidor que esteja disposto a assumir um risco mais alto em troca de um retorno mais alto escolheria ativos com valores de MDD mais altos.

p Além do risco associado, a redução máxima também atua como um indicador do desempenho do mercado. A redução máxima para um ativo pode ser comparada com a de um índice do mercado de açõesDow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos. a fim de avaliar o desempenho do ativo em relação ao mercado. Se o MDD de uma ação individual for inferior ao de seu índice de referência, isso significa que o primeiro superou o índice, mesmo que o valor MDD do estoque seja alto em termos absolutos.

p Por exemplo, o MDD da Tata Motors é alto em -40% ao longo de um determinado período de tempo, e o de seu índice de referência, NIFTY, é -50%. Apesar de um alto valor absoluto, as ações da Tata Motors tiveram um desempenho melhor do que o mercado.

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Portfólio otimizado de rebaixamento

p Em última análise, os investidores procuram possuir a melhor carteira de ativos que ofereça os maiores retornos esperados e o menor risco associado. Usar o rebaixamento para construir esse portfólio é uma maneira eficaz de garantir o investimento em um empreendimento lucrativo.

p A otimização do portfólio determina uma cesta de ativos de alta qualidade com base em seus retornos esperados Retorno esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. e volatilidades. Ao substituir MDD por suas respectivas volatilidades, uma cesta de ativos pode ser criada com os menores valores de MDD. Essa carteira apresentará os níveis de volatilidade mais baixos entre as diferentes combinações de ativos.

p Na verdade, um portfólio otimizado de rebaixamento não só oferece baixos níveis de rebaixamento, mas também garante que o tempo médio necessário para o ativo recuperar um novo pico seja inferior a dois anos, antes do levantamento. É importante, pois os investidores desejam determinar quanto tempo levará para que seus investimentos recuperem um alto valor após uma queda.

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Recursos adicionais

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p Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, Recomendamos enfaticamente os recursos adicionais abaixo:

p Os profissionais de finanças corporativas referem-se regularmente aos mercados como otimistas e baixistas com base em movimentos de preços positivos ou negativos. Um mercado em baixa é normalmente considerado como existente quando houve uma queda de preço de 20% ou mais desde o pico, e um mercado em alta é considerado uma recuperação de 20% do fundo do mercado.

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