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O que é o Free Float?

p Flutuação livre, também conhecido como flutuador público, refere-se às ações de uma empresa que podem ser negociadas publicamente e não são restritas (ou seja, mantidos por informações privilegiadasInsiderInsiderInsiderinformações, também chamado de informação privilegiada, refere-se a fatos não públicos relativos a uma empresa de capital aberto que podem proporcionar uma vantagem financeira nos mercados. Em outras palavras, informações privilegiadas são conhecimentos e informações sobre as operações, pipeline de produtos / serviços). Em outras palavras, o termo é utilizado para descrever a quantidade de ações que estão à disposição do público para negociação no mercado secundário.

Fórmula para flutuação livre

p Onde:

Ações em circulação referem-se ao número de ações detidas por todos os acionistas da empresa
Ações restritas Ações restritas Ações restritas referem-se a uma concessão de ações a uma pessoa que está sujeita a condições que devem ser atendidas antes que o acionista possa exercer o direito de transferir ou vender as ações. É comumente emitido para executivos corporativos, como diretores e executivos seniores. referem-se a ações que não são transferíveis até que certas condições sejam atendidas. As ações restritas são geralmente detidas pela administração corporativa, como executivos e diretores.
As ações de capital fechado referem-se a ações que normalmente são mantidas por um prazo muito longo. Os exemplos incluem os principais acionistas de longo prazo; AcionistaUm acionista pode ser uma pessoa, empresa, ou organização que detém ações de uma determinada empresa. Um acionista deve possuir no mínimo uma ação em ações ou fundo mútuo de uma empresa para torná-lo um proprietário parcial. e insiders.

Exemplo de flutuação livre

p A Empresa A é uma empresa de capital aberto com 1, 000, 000 ações autorizadas. Atualmente, conforme indicado no balanço da empresa, seu total de ações ordinárias em circulação é de 500, 000 (50, 000 dos quais são detidos pelo CEO e CFO da empresa), enquanto 80, 000 ações estão em tesouraria. Determine o free float da Empresa A.

p As informações fornecidas acima são ilustradas da seguinte forma:

Ações autorizadas: 1, 000, 000
Ações ordinárias em circulação: 500, 000
Ações restritas / detidas diretamente: 50, 000
Ações em tesouraria Ações em tesouraria Ações em tesouraria, ou estoque readquirido, é uma parte da emissão anterior, ações em circulação que uma empresa recomprou dos acionistas: 80, 000

p O free float da Empresa A é 450, 000 ações (500, 000 - 50, 000).

Determinando a porcentagem de flutuação livre

p A porcentagem de free float, também conhecido como porcentagem de flutuação do total de ações em circulação, simplesmente mostra a porcentagem de ações em circulação que são negociadas livremente.

p No exemplo anterior, a porcentagem de free float seria 90% (450, 000/500, 000).

Como aumentar ou diminuir o volume de flutuação livre

p As ações em circulação de uma empresa podem diminuir ou aumentar devido a decisões de gestão. Por exemplo, uma empresa pode aumentar seu free float vendendo ações em uma oferta secundária. Oferta secundária Em finanças, uma oferta secundária é quando um grande número de ações de uma empresa pública é vendida de um investidor para outro no mercado secundário. Nesse caso, a companhia aberta não recebe nenhum dinheiro nem emite novas ações. ou conduzindo um desdobramento de ações. Ações SplitPublicas empresas todas têm um determinado número de ações em circulação ou ações de sua empresa que foram compradas e emitidas para investidores. Um desdobramento de ações é uma decisão da empresa de aumentar o número de ações em circulação por um múltiplo específico.

p Adicionalmente, à medida que as ações restritas se tornam irrestritas, as ações irrestritas aumentam o free float. Por outro lado, uma empresa pode diminuir seu free float realizando recompra de ações Recompra de ações Uma recompra de ações se refere a quando a administração de uma empresa pública decide recomprar ações da empresa que foram anteriormente vendidas ao público. Uma empresa pode decidir recomprar suas ações para enviar um sinal ao mercado de que o preço das ações provavelmente aumentará, para inflar as métricas financeiras denominadas pelo número de ações em circulação (por exemplo, lucro por ação ou EPS), ou simplesmente porque deseja aumentar sua própria participação acionária na empresa. ou um grupamento de ações.

Importância do free float para investidores

p O free float de uma ação é analisado de perto pelos investidores e é uma métrica importante na escolha de ações. Geralmente, ações com um pequeno free float raramente são investidas por investidores institucionais. Isso ocorre porque essas ações são normalmente mais voláteis do que ações com grande flutuação.

p Além disso, ações com um pequeno float geralmente apresentam um spread bid-ask mais amplo e liquidez limitada devido à disponibilidade limitada de ações no mercado.

Exemplo do mundo real:Tilray - um estoque altamente volátil

p Tilray (TLRY) é uma empresa de cannabis com sede em Nanaimo, Canadá, que realizou sua oferta pública inicial (IPO) em 2018, tornando-se a primeira empresa de cannabis a fazê-lo na NASDAQ. Desde seu preço de IPO de $ 17, as ações atualmente são negociadas por pouco menos de US $ 100, a partir de janeiro de 2019.

p Em setembro de 2018, o preço das ações da Tilray subiu dramaticamente. Mais especificamente, em 19 de setembro, A NASDAQ interrompeu a negociação das ações cinco vezes devido a oscilações significativas nos preços. As ações da Tilray saltaram 90% antes de cair e, finalmente, terminar o dia com alta de 38%.

p O driver subjacente da volatilidade do preço das ações da Tilray em 19 de setembro foi devido ao seu pequeno free float. O volume de flutuação pública da Tilray foi de 17,83 milhões de ações e uma porcentagem de flutuação livre resultante de 23% (o que é pequeno em comparação com seus pares).

p Devido ao pequeno número de ações disponíveis ao público, o spread bid-ask para Tilray era muito alto - tanto quanto $ 2. Com o pequeno número de ações disponíveis e um alto interesse a descobertoShort InterestShort juros referem-se ao número de ações vendidas a descoberto, mas ainda não recompradas ou cobertas. A participação a descoberto de uma empresa pode ser indicada como um número absoluto ou como uma porcentagem das ações em circulação. É analisado pelos investidores para ajudar a determinar o sentimento prevalecente do mercado em relação às ações, as ações testemunharam uma sessão extremamente volátil.

Mais recursos

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