O que é um swap cambial?

Um swap cambial (também conhecido como swap FX) é um acordo para simultaneamente tomar emprestado uma moeda e emprestar outra na data inicial, em seguida, trocando os valores no vencimento. É útil para empréstimos sem risco, como os valores trocados são usados ​​como garantia. A garantia é um ativo ou propriedade que uma pessoa física ou jurídica oferece a um credor como garantia de um empréstimo. É usado como forma de obter um empréstimo, agindo como uma proteção contra perda potencial para o credor caso o devedor inadimplente seus pagamentos. para reembolso.

Resumo

• Um swap cambial se refere a um acordo para emprestar simultaneamente uma moeda e emprestar outra moeda na data inicial, em seguida, trocando os valores no vencimento.
• Leg 1 é a transação à taxa à vista prevalecente. A perna 2 é a transação na taxa a termo predeterminada.
• Os swaps cambiais de curto prazo incluem overnight, amanhã, spot-next e spot-week
• Os swaps cambiais e os swaps de moeda cruzada diferem no pagamento de juros.

Compreendendo os swaps de câmbio

Para que um swap cambial funcione, ambas as partes devem possuir uma moeda e precisam da moeda que a contraparte possui. Existem duas “pernas”:

Primeira perna na data inicial

A primeira etapa é uma transação à taxa à vista prevalecente. As partes trocam valores de mesmo valor em suas respectivas moedas à taxa à vista. A taxa à vista é a taxa de câmbio na data inicial.

Etapa 2 na maturidade

A segunda etapa é uma transação à taxa a termo predeterminada no vencimento. As partes trocam os valores novamente, para que cada parte receba a moeda que emprestou e devolva a moeda emprestada.

A taxa a termo é a taxa de câmbio em uma transação futura, determinado entre as partes, e geralmente é baseado nas expectativas de apreciação / depreciação relativa das moedas. As expectativas decorrem das taxas de juros oferecidas pelas moedas, conforme demonstrado na paridade da taxa de juros. Se a moeda A oferece uma taxa de juros mais alta, é para compensar a depreciação esperada em relação à moeda B e vice-versa.

Os swaps cambiais são úteis para tomar / emprestar valores sem contrair um empréstimo internacional. Financiamento transfronteiriço O financiamento transfronteiriço é o processo de obtenção de fundos de fora da fronteira do país de origem. É útil para empresas multinacionais. Ele também elimina o risco cambial ao bloquear a taxa a termo, dar a conhecer o futuro pagamento.

Exemplo Prático

O partido A é canadense e precisa de EUR. O partido B é europeu e precisa de CAD. As partes celebram hoje um swap cambial com vencimento em seis meses. Eles concordam em trocar 1, 000, 000 EUR, ou equivalentemente 1, 500, 000 CAD à taxa à vista de 1,5 EUR / CAD. Eles também concordam com uma taxa futura de 1,6 EUR / CAD porque esperam que o dólar canadense se deprecie em relação ao euro.

Hoje, A parte A recebe 1, 000, 000 euros e dá 1, 500, 000 dólares canadenses para a festa B. Em seis meses, A parte A retorna 1, 000, 000 EUR e recebe (1, 000, 000 EUR * 1,6 EUR / CAD =1, 600, 000 CAD) da Parte B, encerrando o swap cambial.

Swap de câmbio de curto prazo

Os swaps cambiais de curto prazo referem-se àqueles com vencimento em até um mês. O mercado de câmbio usa diferentes atalhos para swaps de câmbio de curto prazo, Incluindo:

1. Pernoite (S / N) - Uma troca hoje contra amanhã
2. Tom-Next (T / N) - Uma troca amanhã contra o dia seguinte
3. Spot-Next (S / N) - Um ponto inicial de swap (T + 2) contra o dia seguinte
4. Spot-Week (S / W) - Um ponto inicial de troca contra uma semana depois

Swap de câmbio estrangeiro x swap de moeda cruzada

Os swaps cambiais e os swaps de moedas cruzadas são muito semelhantes e costumam ser confundidos com sinônimos.

A principal diferença entre os dois é o pagamento de juros. Em um swap cruzado de moedas, ambas as partes devem pagar pagamentos periódicos de juros na moeda em que estão tomando o empréstimo. Ao contrário de um swap cambial em que as partes detêm o valor que estão trocando, as partes do swap de moeda cruzada estão emprestando o valor de seu banco doméstico e, em seguida, trocando os empréstimos.

Portanto, enquanto os swaps cambiais são isentos de risco, porque o valor trocado funciona como garantia para o reembolso, os swaps de moeda cruzada são ligeiramente mais arriscados. Existe risco default RiskDefault RiskDefault, também chamada de probabilidade padrão, é a probabilidade de um mutuário deixar de fazer o pagamento total e oportuno do principal e dos juros, caso a contraparte não cumpra os pagamentos de juros ou o pagamento da quantia no vencimento, o que significa que a parte não pode pagar o empréstimo.

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• Risco de moeda Risco de moeda Risco de moeda, ou risco de taxa de câmbio, refere-se à exposição enfrentada por investidores ou empresas que operam em diferentes países, com relação a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a mudanças no valor de uma moeda em relação a outra moeda.
• Taxas de câmbio fixas vs. indexadas Taxas de câmbio fixas vs. indexadas As taxas de câmbio de moedas estrangeiras medem a força de uma moeda em relação a outra. A força de uma moeda depende de uma série de fatores, como sua taxa de inflação, taxas de juros prevalecentes em seu país de origem, ou a estabilidade do governo, para nomear alguns.
• Taxa de avanço; Taxa de avanço; a taxa de avanço, em termos simples, é a expectativa calculada do rendimento de um título que, teoricamente, ocorrerá no futuro imediato, geralmente alguns meses (ou mesmo alguns anos) a partir do momento do cálculo. A consideração da taxa a termo é quase exclusivamente usada quando se fala sobre a compra de títulos do Tesouro
• Paridade da taxa de juros (IRP) Paridade da taxa de juros (IRP) A paridade da taxa de juros (IRP) é uma teoria sobre a relação entre a taxa de câmbio à vista e a taxa à vista esperada ou taxa de câmbio futura de duas moedas, com base nas taxas de juros. A teoria sustenta que a taxa de câmbio a termo deve ser igual à taxa de câmbio à vista vezes a taxa de juros do país de origem, dividido pela taxa de juros do país estrangeiro.