O que é valor extrínseco?

O valor extrínseco de uma opção é calculado pela diferença entre o preço de mercado de uma opção (também chamado de prêmio) e seu preço intrínseco - o valor de um contrato de opções em relação ao subjacente no vencimento ou se exercido.

Em outras palavras, é determinado por outros fatores que não o preço do título subjacente e é a parte do preço de uma opção que excede seu valor intrínseco.

Resumo

• O valor extrínseco de uma opção é calculado pela diferença entre o preço de mercado de uma opção (também chamado de prêmio) e seu preço intrínseco - o valor de um contrato de opções em relação ao subjacente no vencimento ou se exercido.
• Um contrato geralmente perde valor à medida que se aproxima de sua data de vencimento porque há menos tempo para o título subjacente mover-se em favor do titular.
• Se a volatilidade em um título subjacente aumentar, o valor extrínseco da opção também aumentará e vice-versa.

Fatores que afetam o valor extrínseco

1. Duração do Contrato

Um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco é a duração do contrato. Um contrato geralmente perde valor à medida que se aproxima de sua data de vencimento porque há menos tempo para o título subjacente mover-se em favor do titular. Portanto, é justificável por parte do titular pagar mais em valor extrínseco pelas opções com vencimento mais longo.

Por exemplo, uma opção out of the money com um mês até o vencimento terá um valor extrínseco maior do que uma opção out of the money com uma semana até o vencimento.

2. Volatilidade implícita

A volatilidade implícita (também conhecida como vega) mede o valor que um ativo subjacente pode movimentar durante um período especificado. Quando a volatilidade é adicionada ao valor do tempo, o valor extrínseco de uma opção é obtido.

Se a volatilidade em um título subjacente aumentar, o valor extrínseco da opção também aumentará e vice-versa. Por exemplo, se um investidor adquire uma opção de compra; Opção de chamada Uma opção de compra, comumente referido como uma "chamada, "é uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, comprar uma ação ou outro instrumento financeiro a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. com uma volatilidade implícita anualizada de 10% e a volatilidade implícita aumenta para 35% no dia seguinte, o valor extrínseco aumentará.

Valor intrínseco vs. valor extrínseco

Na negociação de opções, o preço intrínseco é o valor que qualquer opção terá se fosse exercida hoje e é calculado pela diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício do título subjacente.

Uma opção in-the-money (ITM) tem apenas um valor intrínseco. Se o preço de mercado no vencimento for maior do que o preço de exercício, a opção de compra está dentro do dinheiro ou é lucrativa, e se o preço de mercado for menor do que o exercício da opção de venda, a opção de venda é lucrativa. Assim, se uma opção está no dinheiro ou fora do dinheiro, seu valor intrínseco é zero.

Valor intrínseco (opções de compra) =preço subjacente - preço de exercício

Valor intrínseco (opções de venda) =preço de exercício - preço subjacente

Vários fatores, como volatilidade implícita, taxa sem juros, decadência do tempo, etc. determinar o valor extrínseco da opção. Quanto mais tempo uma opção tem até o vencimento, quanto maior será seu valor extrínseco. Conforme a expiração se aproxima, o valor extrínseco de uma opção diminui e ela perde o valor à medida que expira.

Por exemplo, um contrato de opções expira em 60 dias e está out-of-the-money; não tem valor intrínseco. Tem um valor extrínseco maior do que uma opção que expira em 21 dias, com todo o resto sendo igual, pois há mais tempo, e, portanto, uma chance maior para a opção de 60 dias passar de out-of-the-money para in-the-money.

Por que os valores extrínsecos para opções de compra e venda são diferentes?

Os valores extrínsecos das opções de compra (direito de compra) e de venda (direito de venda) do mesmo preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo de - também conhecido como preço de exercício - são geralmente diferentes. Mesmo que uma taxa de juros mais alta resulte em um valor extrínseco mais alto para as opções de compra, na verdade, resulta em um valor extrínseco inferior para as opções de venda.

De forma similar, embora os dividendos diminuam o valor extrínseco das opções de compra, eles aumentam o valor extrínseco das opções de venda. Opção de venda Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, vender o título subjacente a um preço especificado (também conhecido como preço de exercício) antes ou em uma data de vencimento predeterminada. É um dos dois principais tipos de opções, o outro tipo é uma opção de compra. devido à certeza de que a ação vai cair.

As opções de compra e venda da mesma ação geralmente têm valores extrínsecos diferentes porque a ação está subindo ou descendo. Como resultado, os investidores estão comprando mais opções de compra ou opções de venda. Nessa situação, o valor extrínseco desse tipo de opções aumenta devido ao aumento da negociação.

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• Opções:opções de compra e venda:opção de compra e venda Uma opção é um contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, comprar ou vender um ativo em certa data a um preço especificado.
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