O que é Ex-Ante vs Ex-Post?

Ex-ante e Ex-post são terminologias latinas usadas para prever os retornos de um título. Neste artigo, discutiremos ex-ante vs ex-post em detalhes.

Quando transcrito do latim, ex-ante é a previsão de um determinado evento no futuro, como os retornos potenciais Retorno esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. de uma empresa. As previsões ex-ante são muitas vezes imprecisas, uma vez que é impossível contabilizar as variáveis, que são afetados pelas forças de mercado de oferta e demanda.

Por outro lado, ex-post significa "após o evento, ”Enquanto ex-ante significa“ antes do evento ”. Ex-post é retrospectivo, e verifica os resultados depois que eles já ocorreram. Para empresas de investimento, os analistas podem usar os retornos históricos para prever a probabilidade de lucro ou perda em um investimento.

O que é Ex-Ante?

Ex-ante é uma palavra latina que significa "antes do evento, ”E é o retorno estimado que os investidores podem esperar obter de um investimento ou os ganhos que uma empresa pode esperar obter no final de um período específico. Em termos simples, é a previsão de um evento antes que realmente aconteça, e o resultado real é incerto. Fazendo a previsão do resultado, o valor ex-ante obtido pode então ser comparado ao desempenho real quando isso acontece.

Por exemplo, ao preparar uma fusão de dois concorrentes, os analistas podem prever as sinergias esperadasTipos de sinergiasM &A podem ocorrer a partir de economias de custo ou aumento de receita. Existem vários tipos de sinergias em fusões e aquisições. Este guia fornece exemplos. Uma sinergia é qualquer efeito que aumente o valor de uma empresa resultante da fusão acima do valor combinado das duas empresas separadas. Podem surgir sinergias em transações de M&A que surgirão de tal transação antes que ela realmente aconteça. As sinergias podem ser em termos de mudanças no preço das ações, bem como os ganhos estimados da entidade combinada. A previsão pode acontecer antes da fusão acontecer ou imediatamente após a fusão acontecer, mas há incerteza sobre os possíveis efeitos da transação.

Como funciona o Ex-Ante

Ex-ante é a previsão de um evento antes que aconteça, ou antes que os participantes tomem conhecimento do evento. A previsão pode envolver produtos individuais de uma empresa, uma unidade de negócios, ou toda a entidade comercial. O resultado previsto serve como base para comparar a previsão com os resultados reais (ex-post).

Por exemplo, o Federal ReserveFederal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. faz previsões ex-ante sobre a inflação esperada para decidir se deve aumentar ou diminuir as taxas de juros. A previsão não é baseada em dados reais, já que o evento ocorrerá no futuro, e não sabe com certeza como será o desempenho econômico.

Por exemplo, se o Fed aumentar as taxas de juros, só podemos saber se a decisão foi certa ou errada quando o resultado previsto acontecer. Se o aumento das taxas de juros e a recessão global empurraram a economia para a inflação, pode significar que aumentar as taxas de juros foi uma decisão errada. Contudo, se a economia ainda estiver estável e apresentando desempenho honesto, três a cinco anos depois, isso significa que a decisão do Fed de aumentar as taxas de juros foi apropriada e oportuna.

O que é Ex-Post?

Ex-post é uma palavra latina que significa “depois do evento, ”E é o oposto da palavra latina“ ex-ante ”. As empresas de investimento usam o conceito para prever os retornos esperados de um título com base nos retornos reais ou históricos obtidos pelo título. Ao contrário do ex-ante, que se baseia em retornos estimados, ex-post representa os resultados reais alcançados pela empresa, que é o retorno obtido pelos investidores da empresa.

Os investidores podem usar os dados ex-post para obter o desempenho real de um título de segurança. Um título de segurança é um instrumento financeiro, normalmente, qualquer ativo financeiro que possa ser negociado. A natureza do que pode e não pode ser chamado de título geralmente depende da jurisdição em que os ativos estão sendo negociados., sem incluir quaisquer previsões ou projeções que possam ser afetadas por choques de mercado. O valor ex post de um título pode ser obtido deduzindo o preço pago pelos investidores do preço de mercado atual do título.

Como funciona o Ex-Post

O valor ex-post de um ativo pode ser calculado tomando os valores inicial e final durante um período específico, geralmente menos de um ano, e, então, levando em consideração o crescimento ou declínio do valor do ativo, bem como rendimentos auferidos do ativo. O valor inicial é o preço de mercado do ativo naquele momento ou o preço que os investidores pagaram pelo ativo se a compra ocorreu dentro do período de mensuração. O valor final é o preço de mercado atual do ativo ou o preço que os investidores potenciais pagariam para adquirir o ativo hoje.

O valor obtido pode então ser usado para analisar as flutuações de preços de investimento ou ganhos, e prever os retornos esperados de um título ou investimento. O valor ex-post (retornos reais com base em retornos históricos) pode então ser comparado aos retornos previstos para determinar a precisão dos métodos de avaliação de risco usados. Por exemplo, ao medir os retornos de um título de 1º de outubro a 31 de dezembro, calcule a diferença entre o valor inicial em 1º de outubro e o valor final em 31 de dezembro.

Principal vantagem

Quando o evento previsto (ex-ante) ocorre, os analistas podem comparar o resultado real (ex-post) e o resultado previsto para ver quão precisa foi a previsão. A diferença entre os dois resultados pode fornecer insights adicionais sobre como agilizar o processo de previsão para torná-lo quase preciso. Também ajuda os analistas a analisar o quão bem eles atuaram em comparação com o resultado que planejaram atingir originalmente.

Recursos adicionais

Obrigado por ler o guia do CFI para Ex-post vs Ex-ante. CFI é o fornecedor oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ™. Torne-se um Analista de Modelagem e Avaliação Financeira Certificado (FMVA) ®A certificação de Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em suas finanças carreira. Inscreva-se hoje! programa de certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, Recomendamos enfaticamente os recursos adicionais abaixo:

• Data Ex-Dividendo Data Ex-DividendoA data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas têm direito a receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabeleceu uma data de registro quando apenas os acionistas registrados nos livros da empresa a partir dessa data têm direito a receber os dividendos.
• InflationInflationInflation é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens ao longo de um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma determinada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantia de dinheiro).
• Investindo:um Guia para IniciantesInvesting:Um Guia para Iniciantes O guia Investing for Beginners daCFI lhe ensinará os princípios básicos de investimento e como começar. Aprenda sobre as diferentes estratégias e técnicas de negociação
• Considerações e implicações de fusões e aquisições Considerações e implicações de fusões e aquisições Ao conduzir fusões e aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que envolvem fusões e aquisições. Este guia descreve importantes