O que é risco negativo?

O risco de baixa se refere à probabilidade de que um ativo ou título caia de preço. É a perda potencial que pode resultar de uma queda no preço de um ativo como resultado de mudanças nas condições de mercado.

O risco de baixa também pode ser descrito como uma medida estatística que visa calcular e quantificar a perda de pior caso que pode resultar da incerteza na diferença entre o retorno esperado Retorno esperadoO retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. e retorno realizado nos casos em que as condições de mercado se deterioram.

Os investidores estão preocupados com o risco, que representa o desvio de segurança no lado positivo e negativo. Contudo, estão mais preocupados em perder seu capital do que com o nível de retorno positivo do investimento que podem atingir; portanto, o risco de queda torna-se primordial. Ele ajuda no cálculo do risco sobre os retornos que ficam aquém do retorno mínimo aceitável (MAR). Os títulos com alto risco de queda devem compensar com retornos esperados elevados.

Como calcular o risco de baixa

Desvio padrão; Desvio padrão; Do ponto de vista estatístico, o desvio padrão de um conjunto de dados é uma medida da magnitude dos desvios entre os valores das observações contidas é a medida mais popular usada para calcular o risco, mas mede o risco total, que inclui o risco de alta e de baixa. O risco de baixa concentra-se apenas nos desvios de baixa da média. Também pode ser calculado de várias maneiras; Contudo, vamos ilustrar o uso de semivariância para medir o risco de queda, que é um método amplamente aceito.

Nossa hipótese é uma empresa chamada City Electric Inc. com retornos anuais anteriores de 2012 a 2019, conforme tabulado abaixo. O retorno mínimo aceitável (MAR) que os investidores exigem sobre as ações é de 9%.

Usando o método de semivariância, subtraímos MAR do retorno real de cada ano. Em seguida, selecionamos apenas retornos negativos, pois representam desvios negativos, e nós os elevamos ao quadrado e somamos os desvios quadrados. O valor resultante é dividido pelo número de períodos em estudo, então encontramos a raiz quadrada da resposta, o que nos dá o risco de queda.

Quanto maior a figura, quanto maior o risco; Portanto, é importante comparar o risco de queda e o de empresas comparáveis ​​semelhantes para verificar se o risco de queda é muito alto ou aceitável.

City Electric Inc. Ano Retorno anual de ações MAR Desvio Absoluto Devoluções Negativas Valores Quadrados 201214% 9% 5% 20138% 9% -1% -1% 0,01% 2014-4% 9% -13% -13% 1,69% 2015-6% 9% -15% -15% 2,25% 20169% 9% 0% 201717% 9% 8% 20189% 9% 0% 2019-11% 9% -20% -20% 4,00% Retorno médio / Soma dos retornos quadrados

4,50%

7,95%

Dividido por nº de anos 1,14% Raiz quadrada 10,66% Risco de baixa 10,66% Taxa livre de risco 3% Índice Sortino 14%

O risco de baixa é bastante fácil de calcular para instrumentos financeiros, como ações e renda fixa. Contudo, outros produtos complexos - como credit default swapsCredit Default SwapUm credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito que fornece ao comprador proteção contra default e outros riscos. O comprador de um CDS faz pagamentos periódicos ao vendedor até a data de vencimento do crédito. No acordo, o vendedor comete isso, se o emissor da dívida entrar em default, o vendedor pagará ao comprador todos os prêmios, juros e opções - são bastante complicados de calcular.

Gestão de Risco de Downside

Antes de considerar estratégias de gerenciamento de risco de desvantagem, é importante examinar as qualidades específicas do investidor, que ajuda a orientar os investidores quanto à estratégia apropriada a ser empregada em um investimento ou carteira.

Os investidores consideram as seguintes métricas ao tomar decisões de investimento:

1. Horizonte de tempo

O horizonte de tempo é importante, como a maioria das estratégias de gestão de risco de queda é mais apropriada para investidores com um horizonte de investimento de longo prazo. Horizonte de investimento Horizonte de investimento é um termo usado para identificar por quanto tempo um investidor pretende manter sua carteira antes de vender seus títulos com lucro. O horizonte de investimento de um indivíduo é afetado por vários fatores diferentes. Contudo, o principal fator determinante costuma ser a quantidade de risco que o investidor representa.

2. Tolerância ao risco

A tolerância ao risco do investidor é vital para medir a quantidade de risco que um investidor está preparado para assumir em determinados investimentos. Isso ajudará a determinar a estratégia de proteção contra perdas apropriada para um investidor.

3. Custo

As estratégias de gerenciamento de risco de desvantagem podem ser caras de implementar, dependendo do tipo de estratégia. Portanto, compreender a disposição de um investidor em pagar pela proteção contra riscos de baixa é muito importante.

Estratégias de Proteção

1. Diversificação

A diversificação é uma das maneiras tradicionais e mais simples de gerenciar a exposição ao risco de queda. Em vez de apenas manter ativos tradicionais, como instrumentos de patrimônio e renda fixa, a adição de ativos alternativos que são menos correlacionados aos drivers de mercado - como a inflação, liquidez, e taxas de juros - auxilia na redução do risco de queda.

Portanto, a adição de ativos de investimento alternativos dilui a sensibilidade à correlação de mercado de ativos tradicionais, limitando o risco geral de baixa da carteira.

2. Alocação tática de ativos

A alocação tática de ativos é uma estratégia de timing de mercado que aloca ativos dependendo das mudanças nas condições econômicas e de mercado. Envolve a alocação de ativos de portfólio para diferentes classes de ativos e pode envolver a diminuição da exposição a ativos voláteis ou classes de ativos durante uma desaceleração do mercado ou ativos específicos alvo que não estão correlacionados com o mercado, entre outras estratégias TAA.

O risco de baixa pode ser mitigado visando ações específicas que são menos sensíveis aos movimentos do mercado. Essas ações mostrarão betas baixos, então, durante uma desaceleração do mercado, seus preços não acompanham o mercado no mesmo grau que o resto das ações devido à baixa volatilidade. Uma habilidade particular é necessária na seleção de ações pelo gestor do fundo para que essa estratégia funcione.

A redução da exposição a ativos de risco pode ser feita reduzindo literalmente as alocações de ativos de ativos voláteis para ativos mais estáveis ​​com menor volatilidade. Ativos voláteis podem ser ativos como ações, e ativos menos voláteis podem ser instrumentos de renda fixa, dependendo da dinâmica do mercado.

3. Uso de instrumentos derivativos

Os instrumentos derivativos podem ser usados ​​para proteger contra riscos de baixa e limitar os danos causados ​​por exposições de mercado a ativos voláteis.

4. Outras estratégias

As estratégias de limite de volatilidade são abordagens baseadas em regras em que um investidor define a volatilidade máxima aceitável e limitará as exposições se o limite for violado.

Conclusão

Determinar o risco de baixa é crucial na escolha da estratégia de hedge apropriada. HedgingHedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e usada pelos investidores devido às vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças de um indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor. Ajuda a proteger o capital do investidor e evita perdas devastadoras. Portanto, calcular o risco de desvantagem ajuda na preparação para o pior cenário, como choques de mercado, onde os mercados financeiros se movem em uma espiral descendente que é sustentada por um período mais longo, e diferentes classes de ativos podem ser correlacionadas.

O risco de baixa é medido usando dados passados ​​nos quais um título pode não exibir o mesmo padrão no futuro; portanto, não deve fornecer uma falsa sensação de segurança, já que o modelo não é 100% eficaz, mas pode fornecer hedge e seguro significativos em tempos de crise.

As estratégias de gestão de riscos negativos devem abranger a diversificação, alocação tática de ativos, e o uso de instrumentos derivativos. Contudo, deve-se tomar cuidado ao implementar as estratégias para garantir que estejam em sincronia com a tolerância ao risco do investidor, Horizonte temporal, e disposição para pagar o custo de proteção de downside relacionado de uma estratégia de proteção de risco downside particular.

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• Risco de modelo O risco do modelo de risco é a perda potencial que uma instituição pode incorrer como consequência de decisões que se baseiam principalmente na produção de modelos internos.
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