O que é gestão discricionária de investimentos?

A gestão discricionária de investimentos é um estilo de gestão de investimentos que se refere a quando uma equipe de investimento toma decisões de compra e venda em nome de um cliente a seu critério. As decisões são geralmente tomadas por um gerente de portfólioGerente de portfólioGerentes de portfólio gerenciam carteiras de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Os gerentes de portfólio são profissionais que gerenciam carteiras de investimento, com o objetivo de alcançar os objetivos de investimento de seus clientes. quem tem a decisão final final sobre quais títulos individuais manter em uma carteira.

Como os gerentes de investimentos discricionários investem o capital do cliente a seu critério, há um alto nível de confiança e considerações éticas que devem ser consideradas nesse tipo de estilo de gestão de investimentos. Os gestores de investimentos discricionários precisam responder a seus clientes se eles apresentarem desempenho inferior, uma vez que estarão cobrando uma taxa dos clientes por seus serviços.

Compreendendo a gestão discricionária de investimentos

Geralmente, Existem dois tipos amplos de estilos de gestão de investimento:

1. Gestão não discricionária de investimentos
2. Gestão discricionária de investimentos

Os gestores de investimentos não discricionários caracterizam-se por conduzir todas as pesquisas e recomendações do processo de investimento. Contudo, os clientes têm o direito de tomar a decisão final de investimento. É eficaz, pois os gestores de investimento não precisam correr o risco de tomar a decisão errada, e o cliente mantém a responsabilidade pelas decisões tomadas enquanto recebe consultoria e pesquisa profissional.

Contudo, a ressalva é que as decisões podem ser tomadas muito mais devagar, e não de maneira eficiente se a decisão final for deixada para o cliente. Portanto, a gestão discricionária de investimentos pode ser mais eficaz na execução de estratégias de investimento em tempo hábil, uma vez que o cliente não precisa ser consultado antes de tomar uma decisão de investimento.

Os gestores de investimentos discricionários não têm total liberdade de decisão, no entanto. Os gerentes devem tomar decisões de acordo com os desejos dos clientes, que geralmente são descritos em uma Declaração de Política de Investimento (IPS) Declaração de Política de Investimento (IPS) Uma declaração de política de investimento (IPS), um documento elaborado entre um gerente de portfólio e um cliente, descreve as regras e diretrizes que o portfólio. O IPS é um documento detalhado que descreve as preferências e restrições de investimento dos clientes e é destacado pelo perfil de risco-retorno do cliente. O documento será flexível com o tempo, uma vez que as preferências e tolerâncias do cliente podem mudar dinamicamente com o tempo.

Tipos de investidores

Os gestores de investimento terão como alvo três tipos de investidores para vender seus serviços a:

1. Indivíduos com alto patrimônio líquido

Indivíduos com alto patrimônio líquido são indivíduos que possuem um grande número de ativos, e portanto, pode comprometer uma quantidade significativa de capital para investir. Uma vez que são indivíduos, eles recebem serviços personalizados de gestores de investimentos discricionários para atender às suas necessidades específicas.

Por exemplo, um indivíduo com alto patrimônio líquido pode desejar investir em empresas com forte foco em meio ambiente, Social, e Governança (ESG) ESG (Ambiental, Social e Governança) ESG é a sigla para Ambiental, Social, e governança, as três grandes categorias de interesse para os denominados investidores socialmente responsáveis. iniciativas, e portanto, os gestores de investimentos discricionários podem optar por se afastar de empresas de energia de combustíveis fósseis ou empresas da indústria do tabaco.

2. Investidores de varejo

Os investidores de varejo são investidores comuns que, individualmente, não possuem um montante significativo de capital. Eles recebem serviços menos personalizados de gestores de investimentos discricionários; Contudo, Os gestores de investimentos discricionários podem estabelecer diferentes veículos de investimento com uma estratégia personalizada que pode se adequar a diferentes grupos de investidores com várias preferências de risco.

Por exemplo, um gestor pode criar um fundo mútuo que se concentre em títulos de renda fixa com grau de investimento. Este fundo mútuo é feito sob medida para investidores com menor tolerância ao risco, ou que estão perto da aposentadoria. Além disso, um gerente pode criar um fundo mútuo que se concentre em ações de tecnologia de pequena capitalização. Este fundo mútuo é feito sob medida para investidores que têm maior tolerância ao risco e gostariam de se expor ao setor de tecnologia.

3. Investidores institucionais

Os investidores institucionais são aqueles que administram o capital em nome de um fundo ou instituição. Alguns exemplos comuns são:

• Fundos de doação
• Fundos de pensão Fundo de pensão Um fundo de pensão é um fundo que acumula capital a ser pago como pensão aos funcionários quando se aposentam no final da carreira.
• Bancos comerciais
• Fundos mútuos
• Fundos de hedge
• Seguradoras

Os investidores administram uma quantidade significativa de capital e também podem precisar de ofertas de investimento mais personalizadas. Por exemplo, um fundo de pensão pode exigir um horizonte de longo prazo de investimentos, enquanto uma companhia de seguros P&C pode exigir liquidez de curto prazo para fazer pagamentos de sinistros.

Benefícios da gestão discricionária de investimentos

Utilizar um gerente de investimento discricionário oferece os seguintes benefícios:

1. Conveniência

Os clientes não precisam perder tempo se preocupando com o desempenho de seus investimentos; eles podem simplesmente investir seu capital com um profissional que monitorará seus investimentos em seu nome.

2. Excesso de retornos

Quando os gerentes de investimento recebem os incentivos certos, eles tentarão obter retornos excedentes para os clientes acima de sua referência.

3. Acesso a percepções profissionais

Os gestores de investimento são geralmente profissionais que entendem dos mercados financeiros e investem mais do que a pessoa média; em teoria, deve levar a um melhor desempenho do que investir pessoalmente.

4. Economias de escala

Os clientes podem reunir seu capital e acessar economias de escalaEconomias de escalaEconomias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção. A vantagem surge devido à forma de taxas de negociação mais baixas e negociações em bloco.

Riscos da gestão discricionária de investimentos

Os riscos envolvidos no uso de um gestor de investimento discricionário incluem:

1. Taxas

Gestores de investimentos discricionários cobram uma taxa por seus serviços, e tira uma parte do retorno final que o cliente recebe.

2. Baixo desempenho

Devido à imprevisibilidade dos mercados financeiros, existe uma possibilidade sólida de que o gestor de investimentos venha a apresentar um desempenho inferior ao de seu índice de referência.

3. Confiança no gerente

Os clientes devem manter a máxima confiança no gestor de investimentos para tomar a melhor decisão de investimento; Contudo, muitos clientes podem ficar com medo quando começam a perder dinheiro e querem retirar seu capital do gestor de investimentos discricionário, o que limita a capacidade do gerente de executar suas estratégias.

Recursos adicionais

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• Conta gerenciada Conta gerenciada Uma conta gerenciada é um portfólio de ações ou títulos - ou uma combinação dos dois - que pertence a um único gerente. O investidor contrata um profissional
• Índice de rotação da carteiraRácio de rotação da carteiraO índice de rotação da carteira é a taxa pela qual os ativos de um fundo são comprados e vendidos pelos gestores de carteira. Em outras palavras, o giro do portfólio
• Custos de transação Custos de transação Custos de transação são custos incorridos que não se acumulam para nenhum participante da transação. Eles são custos irrecuperáveis ​​resultantes do comércio econômico em um mercado. Em economia, a teoria dos custos de transação é baseada na suposição de que as pessoas são influenciadas por interesses próprios competitivos.
• Investidor institucional Investidor institucionalUm investidor institucional é uma pessoa jurídica que acumula fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras pessoas jurídicas) para