O que é “Segunda-feira negra”?

A “Black Monday” - como é referenciada hoje - ocorreu no dia 19 de outubro (uma segunda-feira) de 1987. Nesse dia, os mercados de ações em todo o mundo quebraram, embora o evento não tenha acontecido de uma vez. A Black Monday viu a maior queda percentual em um dia na história do mercado de ações dos EUA.

O Dow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos. caiu um pouco mais de 22%. O índice S&P 500 sofreu uma queda semelhante de 20,4%. Para lhe dar uma perspectiva sobre a gravidade da segunda-feira negra, a pior queda em um dia no DJIA durante o crash da bolsa de 1929 foi de pouco mais de 12% - em outras palavras, pouco mais da metade do declínio ocorrido na segunda-feira negra de 1987.

Como isso aconteceu

Alguns sinais de alerta iminentes para os investidores foram evidentes nos dias de negociação imediatamente anteriores ao que viria a ser a Segunda-Feira Negra. Em 14 de outubro, o Dow experimentou um grande declínio de quase 4%. Caiu mais 2,5% no dia seguinte.

E no dia seguinte, 16 de outubro a sexta-feira antes da segunda-feira negra, viu uma perda devastadora de 5% no mercado de ações de Londres Bolsa de Valores de Londres (LSE) A Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tem sede em Londres, o Reino Unido, é um dos principais mercados de ações do mundo. Propriedade do London Stock Exchange Group, o LSE foi criado em 1571, tornando-se uma das bolsas de valores mais antigas do mundo que, ameaçadoramente, coincidiu com a Grande Tempestade de 1987, um fenômeno climático severo sem precedentes que produziu ventos com força de furacão no Canal da Mancha e resultou em quase duas dezenas de fatalidades.

Na manhã de segunda-feira, o acidente começou em Hong Kong. A queda continuou em toda a Ásia e durante todo o pregão asiático, à medida que outros mercados começaram a sentir os “tremores secundários” do crash inicial. A carnificina do mercado continuou, espalhando-se por toda a Europa quando a sessão do mercado de Londres foi aberta.

No momento em que os mercados de ações dos EUA abriram, as ações estavam virtualmente em queda livre. No final do dia, o DJIA caiu em mais de 500 pontos e o S&P 500 em mais de 55 pontos.

Resumo:

• "Segunda-feira negra" refere-se à queda catastrófica do mercado de ações que ocorreu na segunda-feira, 19 de outubro 1987.
• O acidente ocorreu em todo o mundo, começando em Hong Kong e se espalhando pela Ásia e Europa antes de chegar aos Estados Unidos.
• Dois dos principais fatores que contribuíram para a gravidade do crash da Black Monday foram as negociações computadorizadas e as estratégias de negociação de seguros de portfólio que protegeram as carteiras do mercado de ações com a venda de contratos futuros do índice S&P 500.

O que causou o crash da Black Monday?

1. Um mercado em alta devido a uma correção

Muitos analistas de mercado teorizam que o crash da Segunda-Feira Negra de 1987 foi em grande parte impulsionado simplesmente por um forte mercado altista que estava atrasado para uma grande correção. 1987 marcou o quinto ano de um grande mercado altista que não havia experimentado um único grande retrocesso corretivo de preços desde seu início em 1982. Os preços das ações mais do que triplicaram de valor nos quatro anos e meio anteriores. crescendo 44% só em 1987, antes do acidente da Black Monday.

2. Negociação computadorizada ou “programa”

O outro culpado apontado como contribuinte para a grave crise foi o comércio computadorizado. Computador, ou “negociação de programa, ”Ainda era relativamente novo para os mercados em meados da década de 1980. O uso de computadores permitiu que os corretores fizessem pedidos maiores e implementassem negociações mais rapidamente. Além disso, os programas de software desenvolvidos por bancos, corretoras, e outras empresas foram configuradas para executar ordens de stop-lossStop-Loss OrderA ordem de stop-loss é uma ferramenta usada por traders e investidores para limitar as perdas e reduzir a exposição ao risco. Saiba mais sobre pedidos stop-loss neste artigo., vendendo posições, se as ações caíram em uma certa porcentagem.

Na segunda-feira negra, os sistemas de negociação computadorizados criaram um efeito dominó, acelerando continuamente o ritmo de vendas à medida que o mercado caía, fazendo com que caia ainda mais. A avalanche de vendas que foi desencadeada pelas perdas iniciais resultou na queda dos preços das ações ainda mais, o que, por sua vez, desencadeou mais rodadas de vendas por computador.

3. Portfólio de seguro

Um terceiro fator na quebra foi "seguro de portfólio, " que, como negociação computadorizada, era um fenômeno relativamente novo na época. O seguro de carteira envolveu grandes investidores institucionais, protegendo parcialmente suas carteiras de ações, assumindo posições vendidas em futuros de S&P 500. As estratégias de seguro de portfólio foram projetadas para aumentar automaticamente suas posições vendidas em futuros caso houvesse uma queda significativa nos preços das ações.

Na segunda-feira negra, a prática desencadeou o mesmo efeito dominó que os programas de negociação computadorizados. À medida que os preços das ações caíram, grandes investidores venderam a descoberto mais contratos futuros do S&P 500. A pressão descendente no mercado futuro colocou pressão de venda adicional no mercado de ações. Resumidamente, o mercado de ações caiu, que causou um aumento nas vendas a descoberto no mercado futuro, o que fez com que mais investidores vendessem ações, o que fez com que mais investidores vendessem ações a descoberto.

Preocupações com os preços do petróleo, taxa de juros, inflaçãoInflaçãoInflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma determinada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantia de dinheiro)., e os déficits comerciais criaram sinais de alerta de maior volatilidade e alguns dias ocasionais de queda severa no mercado antes da Segunda-Feira Negra de outubro. Contudo, no fim, a causa mais provável do crash de 1987 foi apenas o fato de os mercados não terem subido indefinidamente.

As ações ficam supervalorizadas, e o mercado precisava de correção de preços. Contudo, A Black Monday - por causa dos motivos descritos acima - estratégias de negociação de computador e seguro de portfólio - acabou sendo uma correção de mercado muito mais súbita e severa do que qualquer um provavelmente antecipou.

Um tipo diferente de quebra de mercado

O crash do mercado de 1987 foi de um tipo diferente do crash do mercado de ações de 1929 que precedeu a Grande Depressão ou o crash de 2008 que marcou o início de um crash de longo prazo, recessão global. O crash de 1987 foi um fenômeno de vida significativamente mais curta nos mercados. The Dow, por exemplo, recuperou 288 pontos da perda de 508 pontos sofrida na segunda-feira negra em apenas alguns dias de negociação.

Em setembro de 1989, um pouco menos de dois anos depois, o mercado de ações recuperou praticamente todas as suas perdas e retomou um forte mercado altista que duraria por mais uma década, levando o Dow acima de 10, Nível 000 antes do final de 1999.

As consequências da segunda-feira negra - disjuntores

Uma consequência importante do crash da Black Monday foi o desenvolvimento e implementação de “disjuntores Disjuntor de circuito Um disjuntor é um instrumento regulatório que interrompe a negociação de um título ou índice por um determinado período. Os disjuntores são acionados quando um título passa por uma grande oscilação percentual em qualquer direção ou um índice de mercado experimenta um declínio catastrófico. ”No rescaldo da quebra de 1987, as bolsas de valores em todo o mundo implementaram “disjuntores” que interrompem temporariamente as negociações quando os principais índices de ações caem em uma determinada porcentagem.

Por exemplo, a partir de 2019, se o índice S&P 500 cair mais de 7% em relação ao preço de fechamento do dia anterior, ele desarma o primeiro disjuntor, que interrompe todas as negociações de ações por 15 minutos. O segundo disjuntor é acionado se houver uma queda de 13% no índice do fechamento anterior, e se o terceiro nível do disjuntor for acionado - por uma queda de 20% - a negociação será interrompida pelo resto do dia.

O objetivo do sistema de disjuntores é tentar evitar um pânico no mercado em que os investidores simplesmente começam a vender de forma imprudente todas as suas participações. É amplamente aceito que esse pânico geral é o responsável por grande parte da gravidade do acidente da Segunda-Feira Negra.

As interrupções temporárias nas negociações que ocorrem sob o sistema de disjuntores são projetadas para dar aos investidores um espaço para recuperar o fôlego e, esperançosamente, reserve um tempo para tomar decisões racionais de negociação, evitando assim um pânico cego de venda de ações.

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