O que é um desdobramento de ações?

p Um desdobramento de ações ocorre quando uma empresa decide trocar suas ações por mais (e às vezes menos) ações de suas próprias ações. Muitos desdobramentos de ações são recebidos pelos investidores como boas notícias, e as ações geralmente aumentam como resultado. Contudo, algumas divisões são vistas negativamente e podem empurrar o estoque para baixo.

p Aqui está o que você precisa saber sobre desdobramentos de ações e por que eles geralmente não são um grande negócio.

Como funciona um desdobramento de ações

p Quando os investidores falam sobre desdobramento de ações, eles geralmente se referem a um desdobramento futuro de ações, mas esse é apenas um dos dois principais tipos de divisão. Aqui está a distinção simples:

• Em um desdobramento de ações para a frente , suas ações atuais são trocadas por mais ações.
• Em um desdobramento reverso de ações , suas ações atuais são trocadas por menos ações.

p Quando a divisão ocorre, o preço das ações também muda automaticamente para refletir a relação de troca. Isso é, independentemente de qual tipo de divisão, você ainda terá o mesmo valor em dólar em estoque que tinha antes da divisão. Pense nisso como cortar uma pizza em mais fatias:a área total da pizza permanece a mesma, você apenas tem mais fatias (menores) que compõem a pizza.

p Aqui está um exemplo para mostrar como funciona. Imagine que você possui 100 ações de uma empresa que está realizando um desdobramento direto 2 por 1 e está negociando a $ 100 por ação antes do desdobramento. Após a divisão, você teria 200 ações, mas o preço seria ajustado para $ 50 por ação. Então você acaba com os mesmos $ 10, 000 em valor em dólares que você tinha antes do desdobramento das ações.

p É uma situação semelhante com uma divisão reversa. Imagine que você possui 500 ações de uma empresa que está realizando um grupamento de 1 para 5 e está sendo negociada a $ 3 por ação antes do desdobramento. Após a divisão, você teria 100 ações, mas o preço seria ajustado para $ 15 por ação. De forma similar, você possui o mesmo $ 1, 500 em dólares que você tinha antes do desdobramento das ações.

p A maioria das divisões de estoque futuras são 2 para 1 ou 3 para 1, embora às vezes você possa ver uma divisão 3 para 2. Ações com preços mais altos, como a Apple, podem oferecer uma relação de troca mais alta, tal como a empresa fez em 2020 com sua divisão 4 por 1 ou sua divisão 7 por 1 em 2014.

Por que as empresas dividem suas ações

p As empresas podem dividir suas ações para uma variedade de finalidades, mas geralmente têm pouco a ver com o desempenho fundamental do negócio. Geralmente, uma ação é dividida por alguns ou todos os motivos básicos:

• Para manter o estoque em uma faixa de negociação típica. Os estoques normalmente custam entre US $ 20 e US $ 120 ou mais, e, portanto, as empresas podem querer manter essa convenção.
• Para facilitar a compra dos investidores. Um preço de ação mais baixo permite que os investidores comprem uma ação com menos dinheiro, embora com o investimento em ações fracionadas isso seja menos preocupante.
• Para aumentar a liquidez. Uma ação mais líquida pode diminuir o spread bid-ask sobre a ação, tornando menos onerosa para os investidores transacionar as ações.
• Para recuperar a conformidade com as regras da bolsa de valores. Uma empresa pode usar um desdobramento reverso para empurrar o preço de suas ações de volta para um determinado limite, normalmente $ 1 por ação, a fim de manter a conformidade com as regras de uma bolsa.
• Para aumentar o preço das ações. Alguns grandes investidores não têm permissão para comprar ações negociadas abaixo de um determinado preço, como $ 5 por ação. Então, um estoque de moeda de um centavo, que muitas vezes é considerado arriscado, pode usar um grupamento para tornar suas ações mais aceitáveis ​​para esses investidores.

p Esses motivos para um desdobramento de ações geralmente têm muito a ver com o preço das ações e com os aspectos técnicos das negociações, e não com o desempenho fundamental do negócio. Mas considere por que o estoque está lá para começar, e as divisões também parecem ser sobre os fundamentos da empresa, também.

p Em outras palavras, ações que estão subindo muito tendem a ter divisões futuras, e eles estão subindo muito porque estão aumentando seus lucros e aumentando o preço. Por outro lado, ações que caíram tendem a usar um desdobramento reverso para mover seus preços de volta para uma "faixa respeitável, ”E provavelmente também sofreram um período de desempenho abaixo da média ou lucratividade em declínio.

p Portanto, as divisões futuras podem indicar que os insiders vêem as ações continuando a subir, enquanto um grupamento pode indicar que as ações podem continuar a cair. É esse voto de confiança (ou falta dela) que pode ajudar a criar uma profecia autorrealizável para as ações que estão passando pela divisão, atraindo investidores que esperam que as ações subam (ou caiam) com base no desdobramento e ajudando a fazer com que isso realmente aconteça.

p Contudo, é importante lembrar que a divisão em si não afeta o valor de suas participações.

Por que algumas empresas não dividem suas ações?

p Recentemente, ficou mais na moda deixar seu estoque subir sem dividi-lo. O exemplo mais famoso é a Berkshire Hathaway, cujas ações da série A são negociadas perto de US $ 300, 000 por ação. Outras grandes empresas como Amazon e Alphabet têm preços de ações que são negociados na casa dos milhares, enquanto a Apple freqüentemente deixa seu estoque chegar às centenas antes de dividi-lo.

p Essas empresas podem não dividir suas ações porque um preço mais baixo pode atrair investidores que não são orientados para o longo prazo e que preferem fazer day trade em vez de serem donos do negócio. Portanto, essas empresas podem preferir investidores que não criarão volatilidade nas ações e prejudicarão investidores de longo prazo que desejam lucrar com o sucesso das operações em andamento.

Resultado

p Matematicamente, desdobramentos de ações não significam muito para os acionistas, mas muitas vezes parecem sinalizar uma sutil confiança positiva da administração no aumento contínuo das ações. Se a administração está dividindo o estoque porque deseja mantê-lo em uma faixa de negociação típica, então, em última análise, é um bom sinal de que a administração continua confiante na eventual subida da ação.