O que é o preconceito de ancoragem?

O viés de ancoragem ocorre quando as pessoas confiam demais em informações pré-existentes ou nas primeiras informações que encontram ao tomar decisões. Por exemplo, se você vir uma camiseta que custa US $ 1 pela primeira vez, 200 - em seguida, veja uma segunda que custa US $ 100 - você tende a ver a segunda camisa como barata. Enquanto que, se você apenas tivesse visto a segunda camisa, ao preço de $ 100, você provavelmente não o consideraria barato. A âncora - o primeiro preço que você viu - influenciou indevidamente sua opinião. O viés de ancoragem é um conceito importante em finanças comportamentaisFinanças comportamentaisFinanças comportamentais é o estudo da influência da psicologia no comportamento de investidores ou profissionais financeiros. Inclui também os efeitos subsequentes nos mercados. Ele se concentra no fato de que os investidores nem sempre são racionais.

Exemplo de preconceito de ancoragem em finanças

Se eu perguntasse onde você acha que as ações da Apple estarão em três meses, como você abordaria isso? Muitas pessoas diriam primeiro, "OK, onde está o estoque hoje? ” Então, com base em onde o estoque está hoje, eles farão uma suposição sobre onde estará em três meses. Essa é uma forma de preconceito de ancoragem. Estamos começando com um preço hoje, e estamos construindo nosso senso de valor com base nessa âncora.

Saiba mais no curso de finanças comportamentais do CFI.

Ancoragem em Mercados Públicos

O viés de ancoragem é perigoso, mas prolífico nos mercados. Ancorando, ou melhor, o grau de ancoragem, vai ser fortemente determinado pelo quão saliente é a âncora. Quanto mais relevante a âncora parece, quanto mais as pessoas tendem a se apegar a ele. Também, mais difícil é valorizar algo, quanto mais tendemos a confiar em âncoras.

Então, quando pensamos sobre valores monetários, que são intrinsecamente difíceis de avaliar, âncoras frequentemente se envolvem. O problema com as âncoras é que elas não refletem necessariamente o valor intrínseco. Valor intrínseco O valor intrínseco de uma empresa (ou qualquer título de investimento) é o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros esperados, descontados à taxa de desconto apropriada. Ao contrário das formas relativas de avaliação que olham para empresas comparáveis, a avaliação intrínseca olha apenas para o valor inerente de um negócio por si só. Podemos desenvolver a tendência de focar na âncora ao invés do valor intrínseco.

Evitando o viés de ancoragem

Então, como você se protege contra um viés de ancoragem? Não há substituto para o pensamento crítico rigoroso. Quando você aborda a avaliação, em vez de olhar para onde um estoque está agora, por que não construir uma avaliação de primeiros princípios usando DCFFale-me através de uma DCFa questão, siga-me através de uma análise DCF é comum em entrevistas de banco de investimento. Aprenda como responder à pergunta com o guia de respostas detalhado do CFI. análise? Quando os analistas descobrem que sua avaliação está longe do preço real das ações, muitas vezes, eles tentam mudar sua avaliação para corresponder ao mercado. Porque? Porque eles estão sendo influenciados pela âncora, em vez de confiar em sua própria diligência devida. Diligência devida. A diligência devida é um processo de verificação, investigação, ou auditoria de um negócio potencial ou oportunidade de investimento para confirmar todos os fatos relevantes e informações financeiras, e para verificar tudo o mais que foi levantado durante uma transação de M&A ou processo de investimento. A devida diligência é concluída antes do fechamento do negócio.

Mais leitura:Nem todas as âncoras são criadas iguais.

Recursos adicionais

Obrigado por ler o guia do CFI para entender como funciona o viés de ancoragem. Aprender mais, confira o Curso de Finanças Comportamentais do CFI. Recursos adicionais relevantes incluem:

• Glossário de finanças comportamentaisBlossário de finanças comportamentais Este glossário de finanças comportamentais inclui tendência de ancoragem, Viés de confirmação, Viés de enquadramento, Viés de pastoreio, Viés retrospectiva, Ilusão de controle
• Aversão à perda Aversão à perdaAversão à perda é uma tendência nas finanças comportamentais, onde os investidores têm tanto medo das perdas que se concentram mais em tentar evitar uma perda do que em obter ganhos. Quanto mais se experimenta perdas, é mais provável que se tornem propensos à aversão à perda.
• O enviesamento de Framing BiasFraming BiasFraming ocorre quando as pessoas tomam uma decisão com base na forma como as informações são apresentadas, em oposição a apenas nos próprios fatos. Os mesmos fatos apresentados de duas maneiras diferentes podem levar a diferentes julgamentos ou decisões das pessoas.
• Falácia narrativa Falácia narrativa Um dos limites de nossa capacidade de avaliar as informações objetivamente é o que se chama de falácia narrativa. Amamos histórias e deixamos nossa preferência por uma boa história obscurecer os fatos e nossa capacidade de tomar decisões racionais. Este é um conceito importante em finanças comportamentais.