Qual é a regra de Volcker?

A Regra Volcker refere-se à Seção 619 da Lei Dodd-Frank, Lei Dodd-Frank A Lei Dodd-Frank, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada como lei durante o governo Obama em resposta à crise financeira de 2008. Ela procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei. que proíbe os bancos de se envolverem em negociações proprietárias, Negociação proprietária A negociação proprietária (Prop Trading) ocorre quando um banco ou empresa negocia ações, derivados, títulos, commodities ou outros instrumentos financeiros por conta própria, usando seu próprio dinheiro em vez de usar o dinheiro de seus clientes. Isso permite que a empresa obtenha todos os lucros de uma negociação, em vez de apenas a comissão que recebe ou de usar os fundos de seus depositantes para investir em instrumentos de investimento de risco. A regra também proíbe os bancos de possuir ou investir em fundos de hedge. Estratégias de fundos de hedge Um fundo de hedge é um fundo de investimento criado por pessoas físicas credenciadas e investidores institucionais com a finalidade de maximizar retornos e / ou fundos de private equity. Fundos de ações privadas Os fundos de ações privadas são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um

Antes da crise financeira de 2008, bancos envolvidos em negociações especulativas usando as contas de seus depositantes, o que levou ao colapso de vários bancos e à perda dos fundos dos depositantes. A regra foi precedida pelo Glass-Steagall Act de 1933Glass-Steagall ActO Glass-Steagall Act, também conhecido como Lei Bancária de 1933, é uma peça legislativa que separava a banca de investimento da banca comercial. A lei veio como uma resposta de emergência às grandes falências de bancos durante a Grande Depressão, já que se pensava que a especulação dos bancos comerciais havia contribuído para o crash, que foi introduzido durante a Grande Depressão.

Antecedentes da Regra Volcker

A Regra Volcker leva o nome do ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, que propôs a regra como forma de coibir as atividades especulativas de negociação dos bancos norte-americanos que não beneficiavam os consumidores. Volcker chefiou o Órgão Consultivo de Recuperação Econômica sob a administração Obama em 2009.

Ele argumentou que as atividades especulativas de negociação dos bancos contribuíram para a crise financeira de 2008. Grandes bancos que se dedicam à negociação proprietária Negociação proprietária A negociação propriamente dita (Prop Trading) ocorre quando um banco ou empresa negocia ações, derivados, títulos, commodities ou outros instrumentos financeiros por conta própria, usando seu próprio dinheiro em vez de usar o dinheiro de seus clientes. Isso permite que a empresa obtenha todos os lucros de uma negociação, em vez de apenas a comissão que recebe enormes perdas acumuladas, o que forçou o governo a intervir, resgatando-os com fundos do contribuinte.

A proposta de Volcker visava separar as divisões de banco comercial e banco de investimento dos bancos. As divisões estavam presentes na Lei Glass-Steagall, mas a cláusula foi removida em uma revogação de 1999. A proposta foi endossada pelo presidente Barack Obama, e foi incluído na proposta do Congresso de 2010 que recomendava uma reforma do setor financeiro.

A Regra Volcker é parte da Lei Dodd-Frank ActDodd-Frank A Lei Dodd-Frank, ou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street de 2010, foi promulgada como lei durante o governo Obama em resposta à crise financeira de 2008. Ela procurou introduzir mudanças significativas na regulamentação financeira e criar novas agências governamentais encarregadas de implementar as várias cláusulas da lei. que foi aprovado pelo Congresso em julho de 2010. A Lei deveria ser implementada em 2010, mas sua implementação foi adiada até 2013. A Lei Dodd-Frank final foi aprovada em dezembro de 2014 pelo Federal Reserve, Corporação Federal Asseguradora de Depósitos, Comissão de Segurança e Câmbio, Escritório de Controladoria de Moeda e Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.

A Regra Volcker, e toda a Lei Dodd-Frank, não são muito populares no mundo dos serviços financeiros, e muitos investidores também não gostam de disposições da lei que exigem margens de investimento mais altas e restringem a forma como os investidores podem negociar.

Provisões do papel de Volcker

A Regra Volcker proíbe os bancos comerciais de se envolverem nas seguintes atividades:

1. Negociação proprietária

A regra impede que os bancos usem suas próprias contas para se envolver em negociações proprietárias de títulos de curto prazo, derivados, futuros, e opções. Esta regra é baseada no fato de que tais investimentos de alto risco não beneficiam os depositantes do banco.

2. Possuir e investir em fundos de hedge e private equity

A regra de Volcker impede que bancos segurados pela FDIC e instituições que aceitam depósitos adquiram ou façam parceria com fundos de hedge ou fundos de capital privado. Essas instituições investem em investimentos de alto risco que os bancos usam para especular. Usar os fundos dos depositantes para investir em fundos de hedge sujeita os fundos a uma alta probabilidade de incorrer em perdas.

Exceções ao papel de Volcker

Mesmo que a regra Volcker proibisse os bancos comerciais de se envolverem em certas atividades comerciais, a regra permitia que os bancos se envolvessem nas seguintes atividades de negociação:

1. Títulos do governo

Os títulos do governo dos Estados Unidos são considerados investimentos de baixo risco que os bancos comerciais podem comprar e vender, uma vez que são garantidos pelo governo. Exemplos de tais títulos incluem letras do Tesouro, Fannie Mae, e Ginnie Mae.

2. Criação de mercado e subscrição

Os bancos comerciais estão autorizados a oferecer vários serviços, como cobertura, criação de mercado, subscrição, e serviços de seguros, além de atuar como agentes, corretores, ou custodiantes. Oferecer esses serviços aos clientes dos bancos pode ajudá-los a gerar lucros. Contudo, os bancos só estão autorizados a oferecer os serviços aos seus clientes e não podem exercer as atividades diretamente.

Leituras Relacionadas

Obrigado por ler o guia do CFI para a Regra Volcker. CFI é o fornecedor oficial do Analista de Modelagem e Avaliação Financeira (FMVA) ™ Glass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, também conhecido como Lei Bancária de 1933, é uma peça legislativa que separava a banca de investimento da banca comercial. A lei veio como uma resposta de emergência às grandes falências de bancos durante a Grande Depressão, já que se pensava que a especulação de bancos comerciais havia contribuído para o programa de certificação de acidente, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

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