O que é financiamento alavancado?

O financiamento alavancado é o uso de um montante de dívida acima do normal, em oposição a capital ou dinheiro, para financiar a compra de ativos de investimento. O financiamento alavancado é feito com o objetivo de aumentar os retornos potenciais de um investimento, assumindo que o valor do investimento aumenta.

Firmas de private equity e aquisição alavancadaLeveraged Buyout (LBO) Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívida como principal fonte de consideração. as empresas empregarão o máximo de alavancagem possível para aumentar a taxa interna de retorno de seu investimento ou IRR Taxa interna de retorno (IRR) A taxa interna de retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.

Os efeitos da alavancagem

O custo efetivo da dívidaCusto da dívidaO custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. é inferior ao patrimônio líquido (uma vez que os detentores de dívida são sempre pagos antes dos detentores de capital; portanto, é um risco menor).

Aproveitar, Contudo, aumentará a volatilidade dos ganhos e do fluxo de caixa de uma empresa; instituição, ou o indivíduo tem. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF, bem como o risco de emprestar ou possuir a referida empresa. Esses riscos incluirão fatores como (mas não se limitando a) mudanças na liquidez da empresa, a estabilidade de sua indústria, e mudanças na economia, como as taxas de juros.

Os analistas precisam entender o uso que uma empresa faz da alavancagem para avaliar suas características de risco e retorno. Compreender a alavancagem também pode ajudar na previsão de fluxos de caixa, permitindo a seleção de uma taxa de desconto apropriada para encontrar o valor presente de uma empresa.

Exemplo de como o financiamento alavancado aumenta os retornos

Aqui está um exemplo simples de exatamente como o financiamento alavancado aumenta o retorno do patrimônio líquido.

Na ilustração abaixo, mostramos três exemplos:

1. Sem alavancagem - 100% financiado com capital próprio
2. Alavancagem moderada - 70% financiado com capital próprio (30% de dívida)
3. Alavancagem elevada - 40% financiado com capital próprio (60% da dívida)

Observe como a taxa interna de retorno para os investidores em ações aumenta com o tempo à medida que mais alavancagem é adicionada. Partimos do pressuposto de que todas as dívidas são amortizadas em pagamentos iguais ao longo de 5 anos.

Aprender mais, e como construir um modelo como este, confira nossos cursos de modelagem financeira!

Baixe o modelo grátis

Digite seu nome e email no formulário abaixo e baixe o template grátis agora!

O que é financiamento alavancado em uma instituição financeira?

Dentro de um banco de investimento, uma divisão encarregada de finanças alavancadas é responsável pelos serviços relacionados às aquisições alavancadas de um cliente. Esses serviços normalmente incluem estruturação, gerenciando, e assessoria no financiamento de dívidas para aquisições.

Por exemplo, se uma empresa de private equity está explorando várias opções de financiamento em seus esforços para adquirir outra empresa, a divisão de finanças alavancadas apresentaria diferentes tipos de dívida que a empresa cliente poderia levantar (dívida bancária, dívida de alto rendimento, empréstimos sindicados, etc.). Subseqüentemente, ajudaria a empresa cliente a determinar a melhor opção com base em sua estrutura de capital e operações.

Assim que a empresa aumentar a dívida, o departamento financeiro alavancado comercializa a (s) oferta (s) para investidores de dívida, ajudando a empresa a levantar o capital necessário para sua aquisição.

Aprender mais, explore o mapa interativo de carreira do CFI.

O que os analistas financeiros alavancados fazem

O trabalho de um analista financeiro alavancado é amplamente dividido entre a análise de crédito e risco, estruturação da dívida, e comunicar-se com os clientes. Os analistas são responsáveis ​​por examinar o perfil de crédito de seus clientes e investidores de dívida, analisando os retornos potenciais para seus patrocinadores, bem como utilizar modelos Excel para determinar a estrutura de capital ideal, com base nas projeções financeiras de seus clientes.

Perspectiva de carreira

Existem muitas áreas de especialização empregadas nas divisões de finanças alavancadas, ou seja, negócio originado, pesquisa de mercado de capitais, gestão de ativos / portfólio, e a venda e negociação de instrumentos de dívida. Como as divisões de finanças alavancadas normalmente lidam com empresas menos estabelecidas, isso oferece uma variedade de oportunidades para conectar e colaborar com empresas de capital privado, que pode ser atraente para pessoas que têm interesses e ambições em private equity.

Recursos adicionais

Esperamos que este tenha sido um guia útil para finanças alavancadas e como a alavancagem aumenta os retornos do patrimônio líquido (e aumenta o risco correspondente). Para continuar aprendendo, explore esses recursos CFI relevantes abaixo:

• Índices de alavancagem Índices de alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade empresarial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, declaração de renda, ou demonstração de fluxo de caixa. Modelo Excel
• Leveraged Buyout (LBO) LBO Buy-SideEste artigo é especificamente sobre LBOs no buy-side de finanças corporativas. Em uma compra alavancada (LBO), uma empresa de private equity usa o máximo de alavancagem possível para adquirir um negócio e maximizar a taxa interna de retorno (TIR) ​​para os investidores em ações. Entidades de compra de LBO incluem empresas de capital privado, companhias de seguros de vida, fundos de hedge, fundos de pensão e fundos de investimento.
• Modelo LBO Modelo LBO Um modelo LBO é construído em Excel para avaliar uma transação de aquisição alavancada (LBO), a aquisição de uma empresa financiada com um montante significativo de dívida.
• Carreiras em Ações Privadas Perfil de Carreira em Ações Privadas Os analistas e associados de ações privadas realizam um trabalho semelhante ao de banco de investimento. O trabalho inclui modelagem financeira, avaliação, longas horas e altos salários. Private equity (PE) é uma progressão de carreira comum para banqueiros de investimento (IB). Os analistas em IB muitas vezes sonham em "graduar-se" para o lado da compra,