ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso > >> Gestão financeira >> finança

O que é o Mercado de Capitais de Capital?

p O mercado de capitais próprios é um subconjunto do mercado de capitais mais amplo, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros e levantar capital para empresas. Os mercados de capital de ações são mais arriscados do que os mercados de dívidaDebt Capital Markets (DCM) Os grupos de Debt Capital Markets (DCM) são responsáveis por fornecer aconselhamento diretamente aos emissores corporativos sobre o aumento de dívidas para aquisições, refinanciamento da dívida existente, ou reestruturação da dívida existente. Essas equipes operam em um ambiente que muda rapidamente e trabalham em estreita colaboração com um parceiro de consultoria e, portanto, também fornecem retornos potencialmente mais elevados.

Instrumentos negociados no mercado de capitais próprios

p O capital social é levantado com a venda de uma parte de uma reivindicação / direito aos ativos de uma empresa em troca de dinheiro. Assim, o valor dos ativos atuais da empresa e negócios definem o valor de seu capital social. Os seguintes instrumentos são negociados no mercado de capitais:

Interesses comuns

p Ações ordinárias representam capital de propriedade, e detentores de ações ordinárias / estoque EstoqueO que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e ganhos residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados indistintamente. são pagos dividendos com os lucros da empresa. Os acionistas comuns têm uma reivindicação residual sobre a renda e os ativos da empresa. Eles têm direito a uma reclamação sobre os lucros da empresa somente após os acionistas preferenciais e detentores de títulos terem sido pagos.

Os ganhos disponíveis aos acionistas ordinários (EAS) são dados pela seguinte fórmula:
- Lucro disponível aos acionistas (EAS) =Lucro após impostos - Dividendo preferencial
- Nota:Lucro depois de impostos =Lucro operacional (/ Lucro antes de juros e impostos) - Imposto
- A variabilidade nos retornos dos acionistas depende do índice de endividamento da empresa em relação ao patrimônio líquido. Índice de endividamento O índice de endividamento é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total. Quanto maior a proporção de financiamento de dívidas, quanto menor o número de ações com reivindicações aos lucros da empresa. Se os lucros excederem os pagamentos de juros, o lucro excedente é distribuído aos acionistas. Contudo, se os pagamentos de juros excederem os lucros, o prejuízo é distribuído aos acionistas. Quanto maior o índice dívida / patrimônio, Índice dívida / patrimônio líquido, é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total., maior será a variabilidade no pagamento de dividendos (e vice-versa).
- Contudo, os acionistas ordinários não têm direito legal de receber dividendos. Assim, o dividendo pago depende do critério da administração. De forma similar, em caso de liquidação, a reivindicação do acionista sobre o ativo da empresa classifica-se após a dos credores e acionistas preferenciais. Assim, os acionistas ordinários enfrentam um grau de risco maior do que outros credores da empresa, mas também têm a perspectiva de retornos mais elevados.

Ações preferenciais

p Ações preferenciais são um título híbrido porque combinam algumas características de debêntures e ações ordinárias. Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e ganhos residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "patrimônio" são usados indistintamente. São como debêntures porque têm uma taxa de dividendos fixa / declarada, reivindicar a receita e os ativos da empresa antes do patrimônio líquido, não tem uma reivindicação na renda residual / ativos da empresa, e não conferem direito de voto aos acionistas.

p Contudo, assim como um dividendo de capital ordinário, dividendos preferenciais não são dedutíveis de impostos. Os vários tipos de ações preferenciais são ações preferenciais irredimíveis, ações preferenciais resgatáveis, ações preferenciais cumulativas, ações preferenciais não cumulativas, ações preferenciais participantes, ações preferenciais conversíveis, e escalou ações preferenciais.

Private Equity

p Os investimentos de capital feitos por meio de colocações privadas são conhecidos como capital privado. O capital privado é levantado por empresas privadas limitadas e parcerias, como eles não podem negociar suas ações publicamente. Tipicamente, start-up e / ou pequenas / médias empresas levantam capital através desta rota de investidores institucionais e / ou indivíduos ricos porque:

Eles têm acesso limitado ao capital bancário devido à relutância dos bancos em emprestar para uma empresa sem histórico comprovado; ou,
Eles têm acesso limitado ao patrimônio público por não possuírem uma base acionária grande e ativa.
Fundos de capital de risco, aquisições alavancadas, e fundos de capital privado representam as fontes mais importantes de capital privado (clique para saber mais sobre uma carreira em capital privado. Perfil de carreira de patrimônio privado. avaliação, longas horas e altos salários. Private equity (PE) é uma progressão de carreira comum para banqueiros de investimento (IB). Os analistas em IB muitas vezes sonham em "graduar-se" para o lado da compra, )

American Depository Receipts (ADR)

p Um ADR é um certificado de propriedade emitido em nome de uma empresa estrangeira por um banco americano, contra as ações estrangeiras depositadas no banco pela referida empresa estrangeira. Os certificados são negociáveis e representam a propriedade de ações de uma empresa estrangeira.

p Os ADRs promovem a negociação de ações estrangeiras na América, admitindo as ações de empresas estrangeiras em um mercado de ações bem desenvolvido. Muitas vezes representam uma combinação de muitas ações estrangeiras (por exemplo, lotes de 100 ações). Os ADRs e seus dividendos associados são denominados em dólares norte-americanos.

Global Depository Receipts (GDRs)

p Global Depositary Receipts (GDRs) são recibos negociáveis emitidos contra ações de empresas estrangeiras por instituições financeiras localizadas em países desenvolvidos.

Futuros

p Um contrato de futuros é um contrato a termo negociado em uma bolsa organizada. Eles são registrados e executados por meio de câmaras de compensação. Assim, as câmaras de compensação atuam como intermediárias entre o comprador e o vendedor do contrato futuro. A câmara também garante que ambas as partes cumpram o contrato.

Opções

p Um contrato unilateral, uma opção dá a uma das partes o direito, mas não a obrigação, de vender ou comprar o ativo subjacente em ou antes de uma data pré-determinada. Para adquirir este direito, um prêmio é pago. Uma opção de compra é conhecida como opção de compra, enquanto uma opção que confere o direito de venda é conhecida como opção de venda.

Trocas

p Um swap é uma transação em que um fluxo de caixa é trocado por outro entre duas partes.

Funções de um mercado de capitais próprios

p O mercado de capitais próprios atua como uma plataforma para as seguintes funções:

Marketing de questões
Distribuição de questões
Alocando novos problemas
Ofertas Públicas Iniciais (IPOs)
Posicionamentos privados
Derivados de negociação
Criação acelerada de livros

Participantes do Mercado de Capitais

p Large-cap, mid-cap, e as empresas de pequena capitalização podem ser listadas no mercado de capitais próprios. Banqueiros de investimentoO que fazem os banqueiros de investimento? O que fazem os banqueiros de investimento? Os banqueiros de investimento podem trabalhar 100 horas por semana realizando pesquisas, modelagem financeira e apresentações de construção. Embora apresente algumas das posições mais cobiçadas e financeiramente recompensadoras do setor bancário, banco de investimento também é um dos caminhos de carreira mais desafiadores e difíceis, Guia para IB, investidores de varejo, capitalistas de risco, investidores anjo, e as corretoras de valores são os operadores dominantes no ECM.

Estrutura do Mercado de Capitais de Capital

p O mercado de capitais próprios pode ser dividido em duas partes:

Mercado de ações primário

p Permite que as empresas levantem capital no mercado pela primeira vez. Ele é dividido em duas partes:

p 1. Mercado de colocação privada

p O mercado de colocação privada permite que as empresas levantem capital privado por meio de ações não cotadas. Ele fornece uma plataforma onde as empresas podem vender seus títulos diretamente aos investidores. Neste mercado, as empresas não precisam registrar títulos na Securities and Exchange Commission (SEC), uma vez que não estão sujeitos aos mesmos requisitos regulamentares que os valores mobiliários listados. Tipicamente, o mercado de colocação privada é ilíquido e arriscado. Como resultado, os investidores nesse mercado exigem um prêmio como compensação pela assunção de riscos e pela falta de liquidez do mercado.

p 2. Mercado Público Primário

p O mercado público primário lida com duas atividades:

Ofertas Públicas Iniciais (IPO):Um IPO se refere ao processo pelo qual uma empresa emite ações publicamente pela primeira vez e torna-se listada na bolsa de valores.
Oferta de Ações Temperadas (SEO) / Oferta Pública Secundária (SPO):Uma SEO / SPO é o processo pelo qual uma empresa que já está listada na bolsa de valores emite capital novo / adicional.

p Quando uma empresa emite ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e ganhos residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados indistintamente. na bolsa de valores, pode fazer isso sem criar novos compartilhamentos, ou seja, pode trocar ações não cotadas por ações cotadas. Nesse caso, o investidor inicial recebe os rendimentos obtidos com a venda das ações recém-cotadas. Contudo, se a empresa criar novas ações para a emissão, o produto da venda dessas ações é creditado à empresa. Além disso, os bancos de investimento são os principais participantes do mercado público primário porque tanto IPOs quanto SEOs / SPOs exigem seus serviços de subscrição.

Mercado de ações secundário

p O mercado de ações secundário fornece uma plataforma para a venda e compra de ações existentes. Nenhum novo capital é criado no mercado secundário de ações. O titular do título, e não o emissor do título negociado, recebe o produto da venda do título em questão. O mercado de ações secundário pode ser dividido em duas partes:

p 1. Bolsas de Valores

p Uma bolsa de valores é um local central de negociação onde as ações das empresas listadas na bolsa de valores são negociadas. Cada bolsa de valores tem seus próprios critérios para listar uma empresa em sua bolsa. Os critérios mais comumente usados são:

Ganhos mínimos
Capitalização de mercado
Ativos tangíveis líquidos
Número de ações mantidas publicamente

p 2. Mercados de balcão (OTC)

p O mercado de balcão é uma rede de distribuidores que facilita a negociação de ações bilateralmente entre duas partes, sem que uma bolsa de valores atue como intermediária. Os mercados OTC não são centralizados e organizados. Assim, são mais fáceis de manipular do que as bolsas de valores.

Vantagens de levantar capital no mercado de capitais próprios

p O levantamento de capital no mercado de ações oferece à empresa as seguintes vantagens:

Redução do risco de crédito: Quanto maior a proporção de capital na estrutura de capital da empresa, menor será o montante da dívida que tem de levantar. Como resultado, o risco de crédito é reduzido.
Maior flexibilidade :Um índice de dívida / patrimônio mais baixo Índice de endividamento / patrimônio líquido O Índice de dívida / patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total. permite maior flexibilidade na operação da empresa. Isso ocorre porque os acionistas são menos avessos ao risco do que os detentores de dívidas, dado que os primeiros têm a ganhar mais se a empresa obtiver um grande lucro (na forma de maiores dividendos) e enfrentar perdas limitadas se a empresa for mal (por causa da responsabilidade limitada).
Efeito de Sinalização :A emissão de ações também sinaliza que a empresa está indo bem financeiramente.

Desvantagens de levantar capital no mercado de capitais

p Uma empresa enfrenta as seguintes desvantagens ao levantar capital no mercado de ações:

Os pagamentos de dividendos não são dedutíveis de impostos :Ao contrário dos juros da dívida, os pagamentos de dividendos não são dedutíveis do imposto.
A empresa está sujeita a um escrutínio maior :Os investidores no mercado de ações confiam muito nas demonstrações financeiras da empresa para tomar suas decisões de investimento. Assim, a empresa e suas demonstrações financeiras estão sujeitas a normas de divulgação e escrutínio mais rígidos.
Dependência do acionista :Manter um baixo índice de endividamento em relação ao patrimônio significa que um número maior de acionistas pode reivindicar os lucros da empresa. Como resultado, a empresa pode ter que reduzir seus lucros retidos, mesmo que resulte em lucros menores no longo prazo, para pagar um dividendo competitivo aos acionistas no curto prazo.

Saber mais

p O mercado de capitais próprios é fundamental para as empresas que procuram levantar capital. A CFI oferece o Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ™ Torne-se um Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA) ® A certificação do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® o ajudará a ganhar a confiança necessária em sua carreira financeira. Inscreva-se hoje! programa de certificação para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível.

p Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos serão úteis:

Lucro por fórmula de açãoEarnings por fórmula de ação (EPS) EPS é um índice financeiro, que divide o lucro líquido disponível aos acionistas ordinários pela média das ações em circulação durante um determinado período de tempo. A fórmula do EPS indica a capacidade de uma empresa de produzir lucros líquidos para acionistas ordinários.
Fórmula do índice de dívida em relação ao patrimônio líquido Índice de dívida em relação ao patrimônio líquido O índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido é um índice de alavancagem que calcula o valor da dívida total e dos passivos financeiros em relação ao patrimônio líquido total.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual de uma empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
As 10 maiores empresas de capital privadoTop 10 empresas de capital privadoQuem são as 10 principais empresas de capital privado do mundo? Nossa lista das dez maiores empresas de PE, ordenado pelo capital total levantado. Estratégias comuns dentro do P.E. incluem aquisições alavancadas (LBO), capital de risco, capital de crescimento, investimentos angustiados e capital mezanino.

O que é patrimônio?

O que é financiamento coletivo de capital?