A Grande Recessão - Causas e Efeitos da Crise Financeira de 2008-2009

A Grande Recessão é o nome comumente dado à crise financeira de 2008-2009 que afetou milhões de americanos. Nos últimos meses, vimos várias instituições financeiras importantes serem absorvidas por outras instituições financeiras, receber resgates do governo, ou acidente absoluto.

Então, o que causou a crise financeira de 2008? Esta é na verdade a tempestade perfeita que vem se formando há anos e finalmente atingiu seu ponto de ruptura. Vejamos passo a passo.

Instabilidade de Mercado

A recente instabilidade do mercado foi causada por muitos fatores, o principal deles é uma mudança dramática na capacidade de criar novas linhas de crédito, que secou o fluxo de dinheiro e desacelerou o novo crescimento econômico e a compra e venda de ativos. Isso prejudica os indivíduos, negócios, e instituições financeiras difíceis, e muitas instituições financeiras ficaram com ativos garantidos por hipotecas que haviam caído vertiginosamente em valor e não estavam trazendo a quantidade de dinheiro necessária para pagar os empréstimos. Isso secou seu caixa de reserva e restringiu seu crédito e capacidade de fazer novos empréstimos.

Houve outros fatores também, incluindo o crédito barato que tornava muito fácil para as pessoas comprarem casas ou fazerem outros investimentos baseados em pura especulação. O crédito barato gerou mais dinheiro no sistema e as pessoas queriam gastar esse dinheiro. Infelizmente, as pessoas queriam comprar a mesma coisa, que aumentou a demanda e causou inflação. Firmas de private equity alavancaram bilhões de dólares em dívidas para comprar empresas e criaram centenas de bilhões de dólares em riqueza simplesmente embaralhando papéis, mas não criando nada de valor. Nos meses mais recentes, a especulação sobre os preços do petróleo e o aumento do desemprego aumentaram ainda mais a inflação.
Este vídeo explica a crise econômica:

The Crisis of Credit visualizado de Jonathan Jarvis no Vimeo.

Como ficou tão ruim?

Ambição. A economia americana se baseia no crédito. O crédito é uma ótima ferramenta quando usado com sabedoria. Por exemplo, o crédito pode ser usado para iniciar ou expandir um negócio, que podem criar empregos. Ele também pode ser usado para comprar itens de grande porte, como casas ou carros. Novamente, mais empregos são criados e as necessidades das pessoas são satisfeitas. Mas na última década, o crédito não foi verificado em nosso país, e ficou fora de controle.

Corretores de hipotecas, agindo apenas como intermediários, determinou quem obteve empréstimos, em seguida, transferiu a responsabilidade por esses empréstimos para terceiros na forma de ativos garantidos por hipotecas (após cobrarem uma taxa para si próprios originando o empréstimo). Hipotecas exóticas e arriscadas tornaram-se comuns e os corretores que aprovaram esses empréstimos se isentaram de responsabilidade ao empacotar essas hipotecas ruins com outras hipotecas e revendê-las como "investimentos".

Milhares de pessoas tomaram empréstimos maiores do que poderiam pagar, na esperança de que pudessem sacar a casa para obter lucro ou refinanciar mais tarde a uma taxa mais baixa e com mais patrimônio líquido em sua casa - que eles então alavancariam para comprar outra casa de "investimento" .

Muitas pessoas enriqueciam rapidamente e queriam mais. Muito antes, tudo que você precisava para comprar uma casa era um pulso e sua palavra de que poderia pagar a hipoteca. Corretores não tinham razão não para te vender uma casa. Eles fizeram um corte na venda, em seguida, empacotou a hipoteca com um grupo de outras hipotecas e apagou toda a responsabilidade pessoal do empréstimo. Mas muitos desses ativos lastreados em hipotecas eram bombas-relógio. E eles simplesmente dispararam.

O mercado imobiliário diminuiu

A crise imobiliária desencadeou uma reação em cadeia em nossa economia. Indivíduos e investidores não podiam mais trocar suas casas em busca de lucro rápido, hipotecas de taxas ajustáveis ​​ajustadas para o céu e as hipotecas não se tornaram mais acessíveis para muitos proprietários, e milhares de hipotecas inadimplentes, deixando investidores e instituições financeiras segurando o saco.

Isso causou perdas maciças em títulos lastreados em hipotecas e muitos bancos e firmas de investimento começaram a sangrar dinheiro. Isso também causou um excesso de residências no mercado, o que deprimiu os preços das moradias e desacelerou o crescimento da construção de novas residências. tirando do mercado milhares de construtoras e trabalhadores. A queda nos preços das moradias causou mais complicações, pois fez muitas casas valerem muito menos do que o valor da hipoteca e alguns proprietários optaram simplesmente por ir embora em vez de pagar a hipoteca.

O crédito bem seco

Essas perdas maciças fizeram com que muitos bancos restringissem seus requisitos de empréstimos, mas já era tarde para muitos ... o estrago já estava feito. Vários bancos e instituições financeiras se fundiram com outras instituições ou foram simplesmente comprados. Outros tiveram a sorte de receber um resgate do governo e ainda estão funcionando. Os piores do lote ou os azarados caíram.

O resgate econômico visa aumentar o fluxo de crédito

Muitas instituições financeiras que estão sobrecarregadas com títulos lastreados em hipotecas de risco não podem mais se dar ao luxo de conceder novo crédito. Infelizmente, fazer empréstimos é a forma como os bancos se mantêm em atividade. Se seus empréstimos atuais não gerarem um fluxo de caixa positivo e eles não puderem emprestar dinheiro novo a pessoas físicas e jurídicas, essa instituição financeira não durará muito neste mundo - como vimos recentemente com a queda do Washington Mutual e de outras instituições financeiras.

A ideia por trás do resgate econômico é comprar esses títulos lastreados em hipotecas de risco de instituições financeiras, dando a esses bancos a oportunidade de emprestar mais dinheiro a indivíduos e empresas, esperançosamente estimulando a economia.

Que? O crédito nos colocou nessa bagunça! Por que dar mais?!?

Irônico não é? Sim, é verdade que o crédito nos colocou nessa confusão, mas também é verdade que nossa economia está incrivelmente instável agora, e sendo que é baseado no crédito, precisa de um influxo de dinheiro ou pode desabar. Isso é algo que ninguém quer ver, já que afetaria nossa economia e os mercados mundiais em questão de horas, potencialmente causando um colapso mundial.

Como mencionei anteriormente, o crédito em si não é uma coisa ruim. O crédito promove crescimento e empregos. Mau uso de crédito, Contudo, pode ser catastrófico, que é o que estamos prestes a ver agora. Contanto que o resgate venha com mudanças nas regulamentações de empréstimos e mais supervisão da indústria, junto com outras salvaguardas para proteger os dólares do contribuinte e evitar que os ladrões não apenas se livrem do anzol, mas lucrando novamente, há potencial para estabilizar o mercado, que é o que todos desejam. Se funciona ou não, é para ser visto, mas como já foi votado e aprovado, todos devemos esperar que sim.

O que é atenuação quantitativa?

Existem várias ferramentas de que os formuladores de políticas dispõem para tentar impulsionar a atividade econômica. Um dos mais comuns é reduzir as taxas de juros. Você reduz as taxas de juros, e a dívida fica mais barata. Mais pessoas pegam emprestado para comprar coisas, porque eles podem "pagar" por isso, e a atividade econômica aumenta. Contudo, a taxa de referência do Fed tem estado perto de zero há anos, então ele precisa fazer outra coisa.

A flexibilização quantitativa é uma forma “não tradicional” de estimular a economia. Envolve injetar quantias de dinheiro na economia. O Fed está fazendo isso gastando dinheiro para comprar títulos e títulos lastreados em hipotecas. Isso essencialmente aumenta a oferta de dinheiro, tornando o dinheiro mais barato, e estimular comportamentos de consumo que supostamente impulsionam a economia e resultam em contratações à medida que as empresas buscam atender à demanda.

Quais são os resultados da flexibilização quantitativa?

O que isso significa para você, no entanto? Em termos práticos, isso significa que o dinheiro continua barato. Taxas de hipoteca, taxas de endividamento, e outros custos relacionados ao dinheiro provavelmente permanecerão baixos. Isso significa que você tem a chance de pagar sua dívida rapidamente, tirar vantagem disso. Você tem a chance de pagar sua dívida nos próximos três anos, e a taxas relativamente baixas.

Outra possibilidade é que a inflação possa ser um problema. Quando você tem um aumento na quantidade de dinheiro no sistema, torna-se menos valioso. O poder de compra é reduzido, e é preciso mais dinheiro para realizar a mesma coisa. Embora nos digam que a inflação não é um grande problema agora, ele poderia realmente entrar em alta velocidade mais tarde como resultado do QE3. Se isso acontecer, então você pode esperar pagar mais.

Em termos de seus investimentos, vale a pena observar que os mercados tendem a gostar de flexibilização quantitativa. O anúncio de Bernanke foi saudado por um grande salto no índice Dow Jones. Os preços do ouro também subiram, assim como os preços do petróleo. Embora os ganhos possam não durar, os mercados tendem a responder com entusiasmo - pelo menos inicialmente - à flexibilização quantitativa. Longo prazo, no entanto, os efeitos econômicos podem não ser tão positivos. A ideia de que devemos continuar promovendo o crescimento pelo crescimento, e baseando-se na tentativa de encorajar os consumidores a pedir emprestado, é aquele que parece ter levado a uma maior instabilidade na economia em geral.

Custos da Grande Recessão

Grande parte do custo da Grande Recessão está na perda de riqueza. Para muitas pessoas, essa perda de riqueza veio em grande parte devido à queda do valor das casas. O número de proprietários de casas que de repente se viram submersos com suas hipotecas era enorme. E, embora haja indícios de que o mercado imobiliário está se recuperando, faz muito tempo, trabalho lento.

Outra consideração é a queda da renda salarial. A Grande Recessão provocou cortes em muitas empresas. Mesmo se você não perdeu seu emprego, existe a possibilidade de que suas horas foram cortadas, ou que você perdeu alguns benefícios. O subemprego é, possivelmente, um problema menor do que o desemprego, mas ainda é um problema. O Dallas Fed analisou a perda de salários durante a Grande Recessão, mas também tentou levar em consideração os salários perdidos no futuro como resultado de contínuos problemas de emprego.

Também é interessante observar que o relatório do Fed de Dallas leva em consideração o custo potencial da oportunidade reduzida. Isso pode incluir o fato de que a Grande Recessão limitou as chances de progressão na carreira e aumentos. A mobilidade financeira ascendente foi prejudicada pela Grande Recessão de maneiras sutis e difíceis de quantificar.

Quando você pensa sobre o impacto de longo prazo da Grande Recessão, é fácil ver por que algumas pessoas ainda se sentem como se estivessem lutando uma batalha perdida contra uma recessão que acabou. Mesmo que haja um crescimento econômico nominal, a realidade é que o mercado de trabalho não voltou ao "normal" de antes da Grande Recessão. Os valores das casas ainda estão abaixo de suas tendências. O valor da minha própria casa levou alguns anos após a Grande Recessão para cair. Na minha área, os efeitos demoraram um pouco, e foi só agora que o valor da minha casa despencou o suficiente para que eu caísse no patrimônio líquido negativo.

Qual foi o impacto da Grande Recessão em você? Você ainda está vendo os custos em sua vida? Como você tem trabalhado para combater os impactos da economia em sua situação?

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