A crise financeira de 2008 ainda parece ontem para as mulheres solteiras

p Para muitos americanos, a crise financeira que mergulhou a economia global na recessão há uma década pode parecer uma memória distante.

p O patrimônio líquido das famílias - a diferença entre ativos e dívidas - atingiu o recorde de US $ 98,7 trilhões no último trimestre de 2017, acima de $ 56,2 trilhões em 2008.

p Ainda assim, riqueza líquida, por si próprio, mascara muitas informações que podem sinalizar tendências preocupantes. Por exemplo, esta medida não nos diz quais famílias estão ficando mais ricas. Também não revela quanto empréstimo está alimentando esses balanços ostensivamente crescentes.

p Mais especificamente, não mostra que, para famílias chefiadas por mulheres, particularmente os mais pobres, o quadro financeiro ainda é muito nebuloso. Isso é em parte porque, como mostra minha pesquisa a ser publicada em breve, as mulheres solteiras de baixa renda pediram muito mais empréstimos do que os homens solteiros nos anos que antecederam a crise. E seu endividamento em relação à sua renda e riqueza permanece muito mais elevado do que o caso de quase todas as outras pessoas.

p Isso é especialmente preocupante porque as famílias chefiadas por mulheres são vulneráveis ​​para começar - e, portanto, estão em risco novamente se outra crise surgir no horizonte.

Por que a dívida é importante

p Para entender por que a dívida é tão essencial para a saúde financeira da família, é útil olhar para o que aconteceu durante a crise financeira de 2008.

p A dívida geral das famílias cresceu dramaticamente no início dos anos 2000, impulsionado em grande parte pelo boom das hipotecas subprime. Esse empréstimo acabou atingindo níveis que se mostraram insustentáveis ​​e, depois que as taxas de juros começaram a subir em 2004, forçou milhões à execução hipotecária.

p Embora as coisas tenham se recuperado, os ganhos significativos no patrimônio líquido são ilusórios, em parte porque eles foram desproporcionalmente para as famílias mais ricas. Além disso, eles foram financiados por meio de muito mais empréstimos.

p A dívida total das famílias atingiu um recorde de US $ 13,15 trilhões no final de 2017, aumentou cerca de US $ 2 trilhões desde a última baixa em 2013. Dívidas não habitacionais, como cartões de crédito e empréstimos estudantis, representaram a maior parte do aumento.

p Para entender por que o patrimônio líquido é enganoso, considere duas famílias com patrimônio líquido idêntico de $ 10, 000:um tem $ 15, 000 de ativos e $ 5, 000 de dívidas, enquanto o outro tem $ 10, 000 de ativos e sem dívidas.

p Seja $ 5, 000 acaba sendo insustentável ou não depende da capacidade da família de pagar o serviço da dívida e pagar o principal. Se sua receita se tornar insuficiente, a dívida vai se acumular, e eventualmente a família terá cada vez menos dinheiro para as necessidades da vida - como ocorreu durante a crise financeira.

p A dívida sustentável pode rapidamente se tornar insustentável se uma família sofrer o que os economistas chamam de "choque, "Ou qualquer mudança inesperada na capacidade da família de sobreviver, como perder o emprego ou cuidar de um parente doente. E algumas famílias são mais vulneráveis, ou financeiramente frágil, do que outros.

p Choques imprevisíveis podem levar essas famílias ao limite.

A feminização da pobreza

p As chefes de família estão particularmente expostas ao risco de choques devido à sua maior insegurança econômica e podem ser mais propensas a usar empréstimos de alto custo para sobreviver.

p Para começar, a riqueza média das mulheres solteiras é um terço da dos homens solteiros. E mulheres solteiras - mães em particular - têm períodos de pobreza mais frequentes e mais longos e taxas de desemprego mais altas do que outras famílias. Eles também enfrentam altos níveis de risco econômico de choques como divórcio e obrigações de cuidado inesperadas. Além de tudo isso, as redes de segurança social, como os programas federais de bem-estar que costumavam apoiar as famílias chefiadas por mulheres, foram enfraquecidas.

p Economistas também apontaram evidências de uma "feminização do crédito de alto custo, ”Particularmente entre as mulheres de cor. Isso porque a vulnerabilidade econômica das mulheres solteiras de baixa renda e o acesso historicamente limitado a produtos de crédito tradicionais as tornaram alvos de empréstimos subprime predatórios. Em uma amostra de mutuários de hipotecas de 2006, mais da metade das hipotecas de propriedade de mulheres negras solteiras eram subprime, em comparação com 28% para mutuários brancos não hispânicos e solteiros.

Empurrado para o vermelho

p Minha pesquisa, que será publicado no Forum for Social Economics, mostra que as famílias chefiadas por mulheres experimentaram um aumento preocupante em duas formas principais de empréstimos que levaram à crise financeira:hipotecas e dívidas educacionais.

p Controle de outras características da família, como tamanho da família e estado civil, Eu examinei as diferenças no crescimento da hipoteca média e da dívida estudantil entre famílias chefiadas por mulheres e homens solteiros em três períodos de tempo:no final da década de 1990, a expansão do crédito de 2002 a 2007, e o período pós-crise de 2008 a 2013. Também comparei as diferenças entre as rendas abaixo e acima da mediana, que variou de $ 24, 000 em 1995 para $ 35, 000 em 2007.

p Minha descoberta mais significativa é que a dívida hipotecária média para famílias chefiadas por solteiros de baixa renda, mulheres divorciadas ou viúvas aumentaram substancialmente durante a expansão do crédito - passando de cerca de US $ 9, 800 a $ 16, 600 após o ajuste para outras características do agregado familiar - enquanto os agregados familiares semelhantes chefiados por homens solteiros não mostraram nenhuma mudança estatisticamente significativa durante o período. Essa lacuna de gênero persistiu durante a recuperação; a dívida para homens e mulheres mudou muito pouco em 2013.

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p Uma explicação é que os credores viam as mulheres solteiras mais pobres - e as mulheres negras em particular - como um mercado amplamente inexplorado em sua pressa para originar todos os empréstimos a juros altos que pudessem. Outra pesquisa descobriu que as mulheres eram mais propensas do que os homens a receber hipotecas subprime.

p Em termos de dívida estudantil, Eu descobri que a mulher solteira média pegou emprestado $ 2 extras, 000 ou mais durante o período que antecedeu a crise, em comparação com um aumento de apenas US $ 775 para os homens. Isso foi particularmente prevalente entre as mulheres solteiras mais jovens. Depois da crise, quando muitas pessoas voltaram para a escola porque havia tão poucos empregos, famílias chefiadas por mulheres aumentaram sua dívida estudantil em US $ 3 adicionais, 400 em média, enquanto os homens pediam emprestados US $ 2 adicionais, 800.

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p Uma razão para isso é provável que mães solteiras são super-representadas em faculdades com fins lucrativos, onde os alunos têm três vezes mais probabilidade do que seus colegas de universidades sem fins lucrativos de manter empréstimos privados caros. Outra é que mais mulheres estavam estudando na faculdade.

p Uma advertência importante para meus dados. Meus dados mostram apenas médias ao longo do tempo, não como a sorte de mutuários específicos mudou. Em outras palavras, Eu só posso mostrar tendências, não se as famílias individuais estão de fato em situação melhor ou pior do que em diferentes momentos.

Riqueza e fragilidade financeira

p Claro, a dívida nem sempre é uma coisa ruim. Muitas famílias usam dívidas para adquirir ativos para melhorar sua situação financeira no futuro.

p A casa própria é uma forma importante de construir riqueza, portanto, não é de todo ruim que um número recorde de mulheres solteiras possuíssem suas próprias casas em 2006. Da mesma forma, os investimentos educacionais levam a recompensas de longo prazo que excedem em muito os custos das mensalidades:estima-se que alguém com diploma universitário ganhe uma vez e meia mais do que um graduado do ensino médio.

p Ainda, há boas razões para questionar se todos os empréstimos pré-crise realmente melhoraram a saúde financeira das famílias. Em minha própria pesquisa, Eu descobri que a relação dívida / riqueza das mulheres de baixa renda dobrou do final da década de 1990 a 2013. Acontece que, a riqueza criada pelo aumento de mulheres proprietárias de casas simplesmente desapareceu quando a bolha imobiliária estourou.

p Hoje, como emprestando novamente crescendos, há bons motivos para se preocupar com o fato de que o próximo estouro de uma bolha movida a dívidas está chegando. E quando isso acontecer, mais uma vez, muitas mulheres solteiras de baixa renda e seus dependentes estarão entre as mais atingidas.