Oferta Pública

O que é uma oferta pública?

Uma oferta pública é uma oferta para comprar algumas ou todas as ações dos acionistas de uma empresa. As ofertas públicas são geralmente feitas publicamente e convidam os acionistas a vender suas ações por um determinado preço e dentro de um determinado período de tempo. O preço oferecido é geralmente um prêmio em relação ao preço de mercado e muitas vezes depende de um número mínimo ou máximo de ações vendidas.

Fazer uma licitação é fazer uma licitação para um projeto ou aceitar uma oferta formal, como uma oferta pública de aquisição. Uma oferta de troca é um tipo especializado de oferta pública na qual títulos ou outras alternativas não monetárias são oferecidas em troca de ações.

Principais vantagens

• Uma oferta pública é uma solicitação pública a todos os acionistas solicitando que eles ofereçam suas ações para venda a um preço específico durante um determinado período.
• A oferta pública normalmente é definida a um preço mais alto por ação do que o preço atual das ações da empresa, proporcionando aos acionistas um maior incentivo para vender suas ações.
• No caso de uma tentativa de aquisição, a oferta pode estar condicionada ao potencial comprador ser capaz de obter uma certa quantidade de ações, como um número suficiente de ações para constituir um controle acionário da empresa.

Como funciona uma oferta pública

Uma oferta pública geralmente ocorre quando um investidor propõe a compra de ações de todos os acionistas de uma empresa de capital aberto por um determinado preço em um determinado momento. O investidor normalmente oferece um preço mais alto por ação do que o preço das ações da empresa, proporcionando aos acionistas um maior incentivo para vender suas ações.

A maioria das ofertas públicas são feitas a um preço especificado que representa um prêmio significativo sobre o preço atual das ações. Uma oferta pública pode, por exemplo, ser feito para comprar ações em circulação por $ 18 por ação quando o preço de mercado atual é de apenas $ 15 por ação. O motivo da oferta do prêmio é induzir um grande número de acionistas a vender suas ações. No caso de uma tentativa de aquisição, a oferta pode estar condicionada ao potencial comprador ser capaz de obter uma certa quantidade de ações, tal como um número suficiente de ações para constituir um controle acionário da empresa.

Uma empresa de capital aberto emite uma oferta pública com a intenção de recomprar seus próprios títulos em circulação. As vezes, uma empresa privada ou de capital aberto executa uma oferta pública diretamente aos acionistas sem o consentimento do conselho de administração (BOD), resultando em uma aquisição hostil. Os adquirentes incluem fundos de hedge, firmas de private equity, grupos de investidores liderados pela gestão, e outras empresas.

No dia seguinte ao anúncio, as ações de uma empresa-alvo são negociadas abaixo ou com desconto em relação ao preço da oferta, que é atribuído à incerteza e ao tempo necessário para a oferta. Conforme a data de fechamento se aproxima e os problemas são resolvidos, a propagação normalmente diminui.

As leis da Securities and Exchange Commission (SEC) exigem que qualquer empresa ou indivíduo que adquira 5% de uma empresa divulgue informações à SEC, a empresa-alvo, e a troca.

Importante

p As ações adquiridas em uma oferta pública tornam-se propriedade do comprador. Daquele ponto em diante, o comprador, como qualquer outro acionista, tem o direito de deter ou vender as ações à sua discrição.

Exemplo de uma oferta pública

Por exemplo, A empresa A tem um preço atual de $ 10 por ação. Um investidor, buscando obter o controle da corporação, apresenta uma oferta pública de $ 12 por ação com a condição de que adquiram pelo menos 51% das ações. Em finanças corporativas, uma oferta pública é freqüentemente chamada de oferta pública de aquisição, já que o investidor busca assumir o controle da corporação.

Vantagens de uma oferta pública

As ofertas públicas oferecem várias vantagens aos investidores. Por exemplo, os investidores não são obrigados a comprar ações até que um determinado número seja oferecido, o que elimina grandes desembolsos de caixa iniciais e evita que os investidores liquidem posições de ações se as ofertas falharem. Os adquirentes também podem incluir cláusulas de escape, liberando a responsabilidade pela compra de ações. Por exemplo, se o governo rejeitar uma proposta de aquisição citando violações antitruste, o adquirente pode recusar-se a comprar ações ofertadas.

Em muitos casos, os investidores ganham o controle das empresas-alvo em menos de um mês se os acionistas aceitarem suas ofertas; eles também geralmente ganham mais do que os investimentos normais no mercado de ações.

Desvantagens de uma oferta pública

Embora as ofertas públicas ofereçam muitos benefícios, existem algumas desvantagens observadas. Uma oferta pública é uma maneira cara de concluir uma aquisição hostil, já que os investidores pagam taxas de registro na SEC, custas de advogado, e outras taxas de serviços especializados. Pode ser um processo demorado, pois os bancos depositários verificam as ações ofertadas e emitem pagamentos em nome do investidor. Também, se outros investidores se envolverem em uma aquisição hostil, o preço da oferta aumenta, e porque não há garantias, o investidor pode perder dinheiro com o negócio.