Qual é a diferença entre os mercados de alta e baixa?

Alguns termos do mercado de ações que podem ser familiares até para investidores mais novos são “mercado em alta” e “mercado em baixa”. Esses termos, na verdade, não têm nada a ver com a venda de capas vermelhas ou mel no atacado. No entanto, você não está sozinho se estiver pesquisando no Google para perguntar:“O que é mercado de alta e baixa?”

“Bull vs bear market” refere-se a duas condições de mercado diferentes que se manifestam por um longo período de tempo – pelo menos alguns meses e muitas vezes muito mais. Essas duas condições são, simplesmente, crescimento e declínio.

Ambos os mercados são canais para as esperanças e medos dos investidores – sonhos e pesadelos. Acredite ou não, eles não são exclusivos. Um bom mercado pode causar preocupações e um mercado lento pode apresentar oportunidades.

Antes de chegarmos a esse ponto, algumas definições estão em ordem. Como é um mercado em alta versus um mercado em baixa?

O que é um mercado em alta?

Quando dizemos que a bolsa de valores está em um “bull market”, isso significa que os tempos são muito bons.

Os mercados em alta são períodos de otimismo dos acionistas. Nestes tempos, os consumidores estão gastando muito dinheiro para comprar bens e serviços de empresas públicas. A receita geralmente aumenta em toda a linha. Os preços das ações estão subindo. As pessoas – pelo menos aquelas que investem no mercado de ações – geralmente estão felizes.

Há uma definição funcional de um mercado em alta apresentada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Seu site, investidor.gov, afirma:“Geralmente, um mercado em alta ocorre quando há um aumento de 20% ou mais em um amplo índice de mercado durante pelo menos um período de dois meses”.

Embora esta seja uma diretriz útil, a SEC geralmente não faz uma “declaração” oficial de que um mercado em alta está acontecendo. Esse papel cabe aos vigilantes e comentaristas da mídia.

Os Estados Unidos experimentaram alguns mercados em alta notáveis ​​em sua história. Um ocorreu no boom após o fim da Segunda Guerra Mundial, de junho de 1949 a agosto de 1956. Soldados que estavam retornando à América, rápido crescimento e construção suburbana e preços de energia mais baixos foram alguns dos fatores por trás desse mercado em alta. Permaneceu forte na década de 1970.

O boom das pontocom da década de 1990 foi outro mercado em alta muito famoso. A tecnologia estava em ascensão no início da década. Quase todos os lares americanos tinham um computador pessoal, e os consumidores compravam software e hardware em grande número. Quando a Internet chegou na segunda metade da década, abriu um mercado totalmente novo para modelos de negócios como a Amazon. Os investidores apostaram tudo na tecnologia.

No dia 21 ^st No século XX, o mercado de ações obteve alguns ganhos com a força de uma bolha imobiliária de 2002 a 2007. Também recuperou impulso na década de 2010, depois que o Federal Reserve cortou as taxas de juros, o que incentivou mais gastos do consumidor após o doloroso crash de 2008.

Falando em crashes – vamos falar sobre mercados em baixa.

O que é um mercado em baixa?

Como você deve ter adivinhado, os mercados em baixa não são tão bons. São tempos de pessimismo econômico generalizado. Nesses períodos, o crescimento estagnou e o mercado está em declínio. Os consumidores não estão comprando tanto.

A definição da SEC de um mercado em baixa é exatamente o oposto de sua definição de mercado em alta. É um declínio de mercado de pelo menos 20% em pelo menos dois meses. Quando a América entra em um mercado em baixa, é provável que tenha ramificações em todo o mundo.

O mercado de urso mais famoso da história americana é aquele que resultou na Grande Depressão. O mercado de ações quebrou no outono de 1929. No final do verão, alguns investidores temiam que o mercado estivesse crescendo muito rápido e que os valores das ações estivessem supervalorizados por causa de outros investidores excessivamente ansiosos que estavam comprando muitas ações. Uma liquidação massiva ocorreu em 24 de outubro, levando os preços das ações ao abismo e causando uma desaceleração econômica que durou uma década.

Aquele mercado em alta das pontocom da década de 1990 sobre o qual acabamos de falar? Teve um final muito, muito ruim. Os investidores acumularam tanto capital em um monte de startups de tecnologia, muitas das quais não tinham os melhores modelos de negócios (ou qualquer modelo de negócio). Os capitalistas de risco os financiaram de qualquer maneira, fazendo com que essas empresas fossem supervalorizadas. Tanto dinheiro fluiu para esses negócios que resultou em uma “bolha” pontocom. Inevitavelmente, estourou! O setor pontocom começou a entrar em colapso e, em março de 2000, as ações caíram, causando o que acabou se tornando um mercado em baixa de dois anos.

A Grande Recessão de 2008 – que, em retrospecto, não parecia tão grande – foi causada por uma implosão no mercado imobiliário. Os credores começaram a emitir empréstimos de alto risco (para “hipotecas subprime”) para compradores de casas com histórico de crédito ruim. Para encurtar a história, isso teve repercussões em vários setores financeiros, incluindo fundos de hedge e bancos. O mercado despencou em 15 de setembro de 2008, depois que um banco de investimento, Lehman Brothers, declarou falência.

Mais recentemente, os temores de uma desaceleração econômica devido à pandemia e ao desligamento do COVID-19 causaram uma forte perda no mercado de ações em 20 de fevereiro de 2020. No entanto, esse mercado em baixa foi curto, pois o mercado havia se recuperado totalmente na primeira semana de abril.

Bull vs Bear Market:qual é o problema com os nomes dos animais?

Se você está se perguntando de onde os termos mercado em alta versus mercado em baixa se originaram, existem algumas teorias.

O termo bear market aparentemente veio primeiro. Referia-se à prática de intermediários que trabalhavam na venda de peles de urso. Esses intermediários tinham poucos escrúpulos. Eles vendiam peles de urso que ainda não haviam recebido dos caçadores e especulavam seu valor a preços muito mais altos do que os caçadores provavelmente cobrariam. (Isso ainda acontece hoje; é chamado de “venda a descoberto”.) Esses intermediários embolsaram a diferença, mas derrubaram os lucros de todos os outros no processo. A confusão de mercado resultante ficou conhecida como “mercado em baixa”.

Não há uma razão clara pela qual os bons tempos econômicos ficaram conhecidos como “mercados em alta”. Uma teoria vem de uma prática bastante cruel na Inglaterra elisabetana, quando ursos e touros foram acorrentados a um ringue em uma arena esportiva e foram atacados por cães selvagens para entretenimento. Isso pode ter criado a percepção de que touros e ursos eram opostos, o que se espalhou no jargão financeiro da época.

Outra explicação gira em torno das maneiras como touros e ursos atacam suas presas. Os touros tendem a levantar a cabeça para cima quando eles atacam, enquanto os ursos deslizam suas garras para baixo . Assim, os mercados de alta sobem e os mercados de baixa descem.

Qual ​​é a diferença entre um mercado em alta e um mercado em baixa?

Existem alguns indicadores verificáveis ​​que identificam as diferenças entre um mercado de alta e baixa. Esses sinais nem sempre podem ser significativos. Mas eles tendem a ser os efeitos colaterais mais visíveis e duradouros que revelam a saúde econômica.

Um desses indicadores é o produto interno bruto (PIB). Esse é o valor total de todos os bens e serviços de um país em um determinado momento. É um indicador confiável da produção de uma nação e um indicador da atividade do consumidor. Quando os clientes estão gastando mais, isso significa um mercado em alta. Quando as vendas ao consumidor ficam estagnadas e caem, pode ser um mercado em baixa.

A taxa de desemprego é outro indicador confiável de um mercado de alta ou baixa. Se mais pessoas estiverem empregadas e a taxa for baixa, elas se sentirão mais à vontade para gastar dinheiro. Isso é um mercado altista. Mas quando os trabalhadores são demitidos ou dispensados ​​pelas empresas, eles não podem gastar tão livremente. Os fabricantes perdem receita. A economia desacelera e segue em direção ao território dos ursos.

Outro sinal que os analistas procuram é o movimento do preço das ações. O aumento dos preços das ações indica confiança no crescimento geral do mercado. Valores de ações em declínio podem predizer uma desaceleração que se aproxima.

Embora algumas crises históricas, como a Grande Depressão, tenham durado muito tempo para o gosto da maioria das pessoas, em geral, os mercados em baixa são mais curtos do que os mercados em alta. Forbes diz que a duração média de um mercado em baixa é um pouco menos de 10 meses. Eles também dizem que a recuperação média do mercado leva dois anos para ser concluída. Por fim, eles afirmam que o bull market médio dura 973 dias – pouco mais de 2 anos e meio.

Qual ​​é a melhor estratégia de mercado de alta e baixa?

As flutuações do mercado deixam alguns investidores um pouco nervosos – nervosos ou apavorados. É difícil prever quando os mercados de alta ou baixa ocorrerão à distância e é quase impossível saber quando eles terminarão.

Mas aqui está o resultado final:o mercado de ações é extremamente resiliente. Apesar de alguns trechos ocasionais e difíceis, sua história geral é de crescimento constante. Sempre se recuperou. Mesmo após os piores colapsos, escândalos financeiros e desastres econômicos conhecidos pela humanidade, o mercado de ações sempre volta.

O melhor conselho durante as oscilações do mercado e os mercados em baixa é simplesmente esperar. O touro eventualmente retornará. Quando um mercado em baixa despenca o valor de suas ações, você não quer entrar em pânico e vender todas as suas ações. Você vai ter prejuízo. Em vez disso, espere a retomada do crescimento e você manterá seus lucros, especialmente se tiver um portfólio diversificado.

Os mercados em baixa podem ser ótimas oportunidades para comprar ações por um preço mais barato. Quando as principais empresas se recuperarem e começarem a lucrar novamente, você também o fará.

Um conselho comum é não tentar “tempo do mercado”. É quando os investidores tentam sair do mercado de valores mobiliários quando os preços estão altos e entrar novamente quando os preços voltam a cair. É assim que os day traders e os traders de alto volume ganham a vida. Mas é perigoso para a maioria dos investidores de varejo, que não estão sintonizados com as constantes flutuações dos preços das ações.

Aconteça o que acontecer, não entre em pânico em um mercado de baixa e não fique muito tonto em um mercado de alta. Tome todas as suas decisões de investimento com pensamento prático e razão. Fazer isso pode ajudar a tornar os altos e baixos de um mercado de alta versus baixa muito mais suportáveis.

Gorilas, touros e ursos

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