Ações preferenciais

O que é uma ação preferencial?

O termo "ações" refere-se à propriedade ou patrimônio de uma empresa. Existem dois tipos de ações - ações ordinárias e ações preferenciais. Os acionistas preferenciais têm maior direito a dividendos ou distribuição de ativos do que os acionistas ordinários. Os detalhes de cada ação preferencial dependem do problema.

Principais vantagens

• Os acionistas preferenciais têm maior direito às distribuições (por exemplo, dividendos) do que os acionistas ordinários.
• Os acionistas preferenciais geralmente não têm ou têm limitações, direito de voto na governança corporativa.
• Em caso de liquidação, A reivindicação dos acionistas preferenciais sobre os ativos é maior do que a dos acionistas ordinários, mas menor do que os detentores de títulos.
• As ações preferenciais têm características tanto de títulos quanto de ações ordinárias, o que aumenta seu apelo para certos investidores.

Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias?

Compreendendo as ações preferenciais

Os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas ordinários quando se trata de dividendos, que geralmente rendem mais do que as ações ordinárias e podem ser pagos mensal ou trimestralmente. Esses dividendos podem ser fixos ou definidos em termos de uma taxa de juros de referência, como a London InterBank Oferecido Rate (LIBOR), e são freqüentemente citados como uma porcentagem na descrição de emissão.

Ações de taxa ajustável especificam certos fatores que influenciam o rendimento de dividendos, e as ações participantes podem pagar dividendos adicionais que são calculados em termos de dividendos de ações ordinárias ou lucros da empresa. A decisão de pagar o dividendo fica a critério do conselho de administração da empresa.

Ao contrário dos acionistas comuns, os acionistas preferenciais têm direitos limitados que geralmente não incluem voto. Ações preferenciais combinam características de dívida, na medida em que paga dividendos fixos, e equidade, na medida em que tem potencial para valorizar o preço. Isso atrai investidores que buscam estabilidade em potenciais fluxos de caixa futuros.

Empresas em perigo

Se uma empresa está com dificuldades e tem que suspender seus dividendos, os acionistas preferenciais podem ter o direito de receber o pagamento em atraso antes que o dividendo possa ser retomado para os acionistas ordinários. As ações que possuem esse arranjo são conhecidas como cumulativas. Se uma empresa tiver várias emissões simultâneas de ações preferenciais, estes, por sua vez, podem ser classificados em termos de prioridade. A classificação mais alta é chamada de anterior, seguido pela primeira preferência, segunda preferência, etc.

Os acionistas preferenciais têm uma reivindicação anterior sobre os ativos de uma empresa se ela for liquidada, embora permaneçam subordinados aos detentores de títulos. As ações preferenciais são patrimoniais, mas de muitas maneiras, são ativos híbridos que ficam entre ações e títulos. Eles oferecem uma renda mais previsível do que as ações ordinárias e são avaliados pelas principais agências de classificação de crédito.

Ao contrário dos detentores de títulos, o não pagamento de dividendos aos acionistas preferenciais não significa que a empresa está inadimplente. Porque os acionistas preferenciais não gozam das mesmas garantias que os credores, os ratings das ações preferenciais são geralmente mais baixos do que os títulos do mesmo emissor, com os rendimentos sendo consequentemente mais elevados.

Direito a voto, Ligando, e conversibilidade

As ações preferenciais geralmente não têm direito a voto, embora, de acordo com alguns acordos, esses direitos possam reverter para os acionistas que não receberam seus dividendos. As ações preferenciais têm menos potencial de valorização de preço do que as ações ordinárias, e eles geralmente negociam dentro de alguns dólares de seu preço de emissão, mais comumente $ 25. Se eles negociam com um desconto ou prêmio em relação ao preço de emissão depende da qualidade de crédito da empresa e das especificações da emissão:por exemplo, se as ações são cumulativas, sua prioridade em relação a outras questões, e se eles podem ser chamados.

Se as ações são exigíveis, o emissor pode comprá-los de volta pelo valor nominal após uma data definida. Se as taxas de juros caírem, por exemplo, e o rendimento de dividendos não precisa ser tão alto para ser atraente, a empresa pode resgatar suas ações e emitir outra série com menor rendimento. As ações podem continuar a ser negociadas após a data de resgate se a empresa não exercer essa opção.

Algumas ações preferenciais são conversíveis, o que significa que pode ser trocado por um determinado número de ações ordinárias sob certas circunstâncias. O conselho de administração pode votar para converter as ações, o investidor pode ter a opção de converter, ou o estoque pode ter uma data especificada na qual ele converte automaticamente. Se isso é vantajoso para o investidor, depende do preço de mercado das ações ordinárias.

Compradores típicos de ações preferenciais

As ações preferenciais vêm em uma ampla variedade de formas e geralmente são compradas por meio de corretores de ações on-line por investidores individuais. Os recursos descritos acima são apenas os exemplos mais comuns, e estes são freqüentemente combinados de várias maneiras. Uma empresa pode emitir ações preferenciais sob quase qualquer conjunto de termos, presumindo que eles não violem as leis ou regulamentos. As emissões mais preferidas não têm datas de vencimento ou são muito distantes.

As instituições são geralmente os compradores mais comuns de ações preferenciais. Isso se deve a certas vantagens fiscais que estão disponíveis para eles, mas que não estão disponíveis para investidores individuais. Como essas instituições compram a granel, as emissões preferidas são uma forma relativamente simples de levantar grandes quantias de capital. Por esse motivo, empresas privadas ou pré-públicas emitem ações preferenciais.

Os emissores de ações preferenciais tendem a agrupar-se perto dos limites superior e inferior do espectro de solvência. Alguns emitem ações preferenciais porque os regulamentos os proíbem de assumir qualquer dívida, ou porque correm o risco de serem rebaixados. Embora as ações preferenciais sejam tecnicamente patrimoniais, é semelhante em muitos aspectos a uma emissão de títulos; Um tipo, conhecido como ações preferenciais de confiança, pode atuar como dívida de uma perspectiva tributária e ações ordinárias no balanço patrimonial. Por outro lado, vários nomes estabelecidos como General Electric, Banco da América, e a Georgia Power emitem ações preferenciais para financiar projetos.

Quais são as vantagens de uma ação preferencial?

Uma ação preferencial é uma classe de ação à qual são concedidos certos direitos que diferem das ações ordinárias. Nomeadamente, ações preferenciais muitas vezes possuem pagamentos de dividendos mais elevados, e maior direito a ativos em caso de liquidação. Além disso, ações preferenciais podem ter um recurso de chamada, o que significa que o emissor tem o direito de resgatar as ações a um preço e data predeterminados, conforme indicado no prospecto. De muitas maneiras, ações preferenciais compartilham características semelhantes aos títulos, e por isso às vezes são chamados de títulos híbridos.

Qual é a diferença entre uma ação preferencial e uma ação ordinária?

Embora as ações preferenciais e ordinárias sejam instrumentos de patrimônio, eles compartilham distinções importantes. Primeiro, as preferenciais recebem um dividendo fixo, pois as obrigações de dividendos para os acionistas preferenciais devem ser satisfeitas primeiro. Acionistas comuns, por outro lado, nem sempre pode receber um dividendo. Em segundo lugar, as preferenciais normalmente não participam da valorização (ou depreciação) do preço no mesmo grau que as ações ordinárias. Por último, preferidos normalmente não têm direitos de voto, ao passo que os acionistas comuns o fazem.

O que é um exemplo de ação preferencial?

Considere que uma empresa está emitindo uma ação preferencial de 7% a US $ 1, Valor nominal 000. Por sua vez, o investidor receberia um dividendo anual de $ 70, ou $ 17,50 trimestralmente. Tipicamente, esta ação preferencial será negociada em torno de seu valor nominal, comportando-se de forma mais semelhante a um vínculo. Os investidores que buscam gerar renda podem optar por investir neste título. O setor mais comum que emite ações preferenciais é o financeiro, onde ações preferenciais podem ser emitidas como um meio de levantar capital.