Como ler o estado psicológico do mercado com indicadores técnicos

A psicologia de mercado descreve o sentimento geral que direciona as tendências do mercado e a ação dos preços. Em vez de serem atores racionais, os seres humanos são muito influenciados por preconceitos cognitivos e emocionais e estão sujeitos à influência do instinto de rebanho. Tudo isso sugere que os mercados não são os motores eficientes da racionalidade assumida pela economia dominante.

De fato, os princípios da psicologia de mercado fundamentam as motivações por trás da análise técnica, uma estratégia de negociação que identifica oportunidades por meio da análise de tendências históricas de preço e volume. Uma boa compreensão do comportamento da multidão é, portanto, importante para revelar o funcionamento de certos indicadores técnicos. A psicologia do mercado é realmente difícil de prever, especialmente como seres humanos sujeitos à sua grande influência - mas existem vários indicadores confiáveis ​​que tornam mais fácil para os investidores postularem sobre mudanças direcionais.

Principais vantagens

• Para entender o estado psicológico dos investidores e do mercado como um todo, comece observando o volume de negociação, incluindo quais ações e fundos estão tendo mais e menos atividades e em que horas do dia a atividade está ocorrendo.
• O volume de equilíbrio (OBV) é um total diário e indicador principal; uma nova alta implica regra de touros, uma nova mínima é um voto para os ursos.
• Acumulação / Distribuição (A / D) analisa onde os preços abriram e fecharam para determinar o sentimento; se um mercado abre em alta e fecha em baixa, empurrando A / D para baixo, então, um mercado altista pode ser mais fraco do que parece.
• Os contratos em aberto referem-se ao mercado futuro e quando os contratos futuros ou opções estão expirando; contratos em aberto são um indicador mais complicado - para mover para cima ou para baixo, tanto os touros quanto os ursos devem estar igualmente otimistas quanto ao fato de sua posição estar correta ou incorreta.

Volume de equilíbrio (OBV)

Idealizado pelo técnico de mercado Joseph Granville, volume on-balance (OBV) é um total corrente, que sobe ou desce a cada dia de negociação com base no fechamento dos preços mais altos ou mais baixos do que no dia anterior. OBV é um indicador importante, portanto, normalmente aumenta ou diminui antes dos preços reais. Uma nova alta OBV indica o poder dos touros, a fraqueza dos ursos, e o provável aumento de preços resultante. Um novo OBV baixo indica um padrão oposto:o poder dos ursos, a fraqueza dos touros, e uma possível diminuição do valor. Quando o OBV mostra um sinal diferente daquele dos preços reais, indica que o volume (emoção do mercado) não é consistente com o consenso de valor (preços reais) - uma mudança no preço, o que aliviaria esse desequilíbrio, é iminente.

Quando o volume do mercado é alto, os operadores que perdem dinheiro em suas posições podem sentir a dor aguda de suas perdas. Para aliviar a dor, eles podem fechar rapidamente suas posições com prejuízo. À medida que os perdedores saem do mercado, uma tendência baseada em alto volume provavelmente terá vida curta. Mas uma tendência baseada em um volume moderado pode durar muito tempo, pois pequenas perdas podem se acumular com o tempo e se tornarem grandes perdas. As tendências mais longas são provavelmente impulsionadas por mercados que não vão a lugar nenhum, mudando moderadamente, ou mesmo movendo-se para cima e para baixo dia após dia. Esses movimentos formam uma tendência gradual, que só é aparente quando visto em retrospecto.

Mas o volume também se refere à psicologia de mercado, um assunto amplo porque existem muitos mais indicadores de negociação que medem o estado psicológico do mercado. Este artigo concentra-se no trabalho do Dr. Alexander Elder, que descreve muitos dos seguintes conceitos e indicadores de forma clara, conciso, e uma forma compreensível para os comerciantes em todos os lugares.

Acumulação / Distribuição (A / D)

A acumulação / distribuição também é um indicador importante em relação ao volume, mas leva em consideração os preços de abertura e fechamento. Um A / D positivo indica que os preços estavam mais altos quando fecharam do que quando abriram; um A / D negativo indica o oposto. Mas os vencedores em alta ou baixa são creditados apenas com uma fração do volume de cada dia, dependendo da faixa do dia e da distância do preço de abertura ao fechamento. Obviamente, uma ampla faixa entre abrir e fechar produz um sinal A / D mais forte, mas o padrão de altos e baixos A / D é o mais importante. Se um mercado abre em alta e fecha em baixa, causando a queda de A / D, um mercado com tendência de alta pode ser mais fraco do que parece inicialmente.

O significado da acumulação / distribuição reside na visão que fornece sobre as atividades dos grupos distintos de comerciantes profissionais e amadores. Os amadores, como grupo, têm maior probabilidade de influenciar o preço de abertura do mercado. Os amadores baseiam suas primeiras negociações nas notícias financeiras que leram durante a noite, bem como nas notícias corporativas publicadas por suas empresas favoritas após o fechamento do mercado. Mas à medida que o dia de negociação avança, profissionais determinam os resultados finais do dia. Se os profissionais discordarem do otimismo dos amadores à vista, os profissionais vão baixar os preços para o fechamento. Quando os profissionais são mais otimistas do que os amadores, os profissionais aumentarão os preços durante todo o dia e até o fechamento. Como indicadores de tendências futuras, as atividades dos profissionais são normalmente mais importantes do que as atividades dos amadores.

O volume de negócios refere-se ao número de ações ou contratos negociados em um valor mobiliário ou mercado durante um determinado período de tempo.

Interesse aberto

O interesse em aberto é outro indicador importante da psicologia da multidão. A quantidade de contratos em aberto se aplica ao mercado futuro e se refere a uma leitura de contratos futuros ou opções que expiram em um determinado momento no futuro. Os contratos em aberto somam o total de contratos longos e curtos no mercado em um determinado dia, e o valor absoluto dos contratos em aberto corresponde a uma posição longa ou curta cumulativa. A quantidade de contratos em aberto só aumenta ou diminui quando um novo contrato é criado ou destruído - um vendedor longo e um vendedor a descoberto devem entrar no mercado para aumentar a quantidade de contratos em aberto, e um vendedor comprado e um vendido devem fechar suas posições para que os contratos em aberto caiam.

A quantidade de contratos em aberto só interessa (trocadilho intencional) quando se desvia de sua norma. Um valor absoluto não tem interesse. A quantidade de contratos em aberto reflete a psicologia do mercado por meio do conflito inerente do mercado entre touros e ursos. Para mover o indicador de contratos em aberto para cima ou para baixo, tanto os touros quanto os ursos devem estar igualmente confiantes de que suas posições compradas ou vendidas estão corretas (ou incorretas). Um crescente número de contratos em aberto demonstra que os touros estão confiantes o suficiente para celebrar contratos com os ursos, que estão igualmente confiantes em sua baixa para entrar na posição. Um grupo inevitavelmente perderá, mas enquanto os perdedores em potencial (touros ou ursos) entrarem em contratos, o aumento ou queda nos contratos em aberto continuará. Mas há mais interesse em abrir do que aparenta.

Lendo Sinais de Interesse Aberto

Um aumento de contratos em aberto aponta para um aumento na oferta de potenciais perdedores, impulsionando a tendência adiante. Os contratos em aberto que aumentam durante uma tendência de alta revelam que um certo número de ursos acredita que o mercado está muito alto; mas, se a tendência de alta aumentar, suas posições curtas serão espremidas, e sua compra subsequente impulsionará o mercado ainda mais. Contudo, a quantidade de contratos em aberto que permanece relativamente constante durante uma tendência de alta do mercado indica que a oferta de perdedores parou de crescer, já que os únicos candidatos potenciais a firmar um contrato são compradores anteriores que buscam lucrar com sua posição. Nesse caso, a tendência de alta provavelmente está chegando ao fim.

Durante uma tendência de baixa, os shorts estão vendendo agressivamente, enquanto os únicos participantes que compram são os piores. Mas mesmo os investidores em valor saem de suas posições quando os preços caem muito, então os preços vão cair ainda mais. Se a quantidade de contratos em aberto aumentar em um mercado em declínio, a tendência de baixa provavelmente continuará. Se os contratos em aberto permanecerem estáveis ​​em uma tendência de baixa, existem alguns selecionadores de fundo restantes, e os únicos candidatos restantes ao contrato são os ursos adicionais que operaram a descoberto antes e agora desejam cobrir e deixar o mercado. Os ursos que saem com lucro causam um contrato em aberto estável em uma tendência de baixa, o que significa que os melhores ganhos da tendência de baixa provavelmente já foram obtidos.

Interesse em aberto decrescente

Finalmente, uma queda nos contratos em aberto mostra que os perdedores estão saindo das posições enquanto os vencedores estão realizando lucros. Também mostra que não há perdedores adicionais para ocupar o lugar daqueles que desistiram. A queda dos contratos em aberto é um sinal claro de que os vencedores estão realizando seus lucros e correndo para a fronteira, enquanto os perdedores estão perdendo as esperanças. A perda de um contrato (e um contrato em aberto em declínio) aponta para o provável fim de uma tendência.

perguntas frequentes

Como a psicologia de mercado se revela em indicadores técnicos?

A análise técnica analisa os gráficos de preços para encontrar padrões que indiquem tendências e reversões. Os técnicos acreditam que esses padrões são o resultado da psicologia de mercado. Um gráfico de preços, então, pode ser pensado como uma representação gráfica de emoções, como medo, ambição, otimismo e pessimismo, e comportamento humano, como o instinto de rebanho. Os gráficos de preços ilustram como os participantes do mercado reagem às expectativas futuras.

Como o volume pode ajudar a entender a psicologia do mercado?

O volume ajuda a confirmar a legitimidade de uma tendência e a identificar os níveis de suporte e resistência. Por exemplo, se um preço caiu para um nível de resistência e o volume aumenta sem muito movimento de preço, pode indicar consolidação, frequentemente interpretado como indecisão do mercado.

O interesse em aberto importa para revelar a psicologia do mercado?

sim. Embora o preço e o volume sejam analisados ​​com mais frequência, as mudanças nas posições em aberto podem mostrar onde os traders estão fazendo negociações de abertura versus fechamento. À medida que mais posições abertas são estabelecidas, pode indicar um maior nível de otimismo ou pessimismo dependendo de outras técnicas que acompanham as mudanças de contratos em aberto.

The Bottom Line

Há momentos em que ler as tendências e a psicologia do mercado usando métricas específicas parece tão eficaz quanto ler as folhas de chá. Contudo, se você escolher cuidadosamente os indicadores, entender suas limitações, e aplicá-los de forma holística, você estará em uma posição muito melhor para avaliar o humor do mercado e ajustar sua posição de acordo.