Navegando pela volatilidade do mercado:estratégias para traders natos

Insights de mercado

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A volatilidade está aumentando. Como reagem os comerciantes natos?

A volatilidade está a aumentar à medida que aumentam os riscos geopolíticos e económicos. Como reagirão os comerciantes natos?

Este blog abordará alguns pontos básicos para ajudar a navegar nesse mercado.

Por que as ações estão caindo

Alguns fatores explicam a queda que estamos vendo esta semana.

Primeiro, a estagflação é um risco crescente. O índice de preços ao produtor (IPP) de ontem foi o dobro do nível estimado. Pior ainda, cobriu apenas Fevereiro, por isso não incluiu o aumento nos custos de energia resultante da guerra no Irão. Segue-se a uma forte revisão em baixa do crescimento económico do quarto trimestre na semana passada.

Em segundo lugar, a Reserva Federal pode estar encurralada. Manteve as taxas de juro inalteradas, mas a previsão de inflação média subiu. O número de funcionários que apoiam taxas mais baixas caiu de dois para apenas um. Estarão os decisores políticos a descartar silenciosamente a ideia de cortes nas taxas?

Terceiro, o mercado de crédito tem vindo a enfraquecer. Taxas mais elevadas poderiam piorar a situação, resultando em valores mais baixos dos activos e num crescimento económico mais lento.

Quarto, o recente padrão de cobertura do S&P 500 foi significativo e incomum. Os preços moveram-se numa faixa estreita durante um trimestre inteiro, fazendo com que as suas Bandas de Bollinger se estreitassem. Essa compressão tem frequentemente marcado reversões – especialmente quando combinada com uma desaceleração da dinâmica a longo prazo. (Observe que a média móvel de 50 dias está diminuindo, semelhante ao início de 2025.)

A largura de banda mais estreita, por vezes chamada de compressão de volatilidade, também pode produzir maior volatilidade quando os preços começarem a mover-se novamente.



S&P 500, com padrões e indicadores selecionados.

Volatilidade comercial

A volatilidade pode se comportar como um incêndio porque se espalha quando começa a queimar.

Como mostra a ilustração abaixo, os mercados passam por períodos de complacência e medo. Quando o medo começa, ele pode ampliar-se e ofuscar os fundamentos da empresa. A correlação aumenta à medida que as ações individuais seguem o mercado mais amplo.

Portanto, a primeira conclusão é que a volatilidade se espalha. Os traders geralmente respondem a isso concentrando-se em menos nomes ou negociando o índice inteiro. Os futuros podem ser especialmente úteis nesses momentos porque acompanham índices de referência como o S&P 500 ou o Nasdaq-100. Eles também podem ser comprados e vendidos na maioria das vezes durante a semana.

Em segundo lugar, o índice de volatilidade do Cboe ($VIX.X) pode ser útil para avaliar a volatilidade. Normalmente atinge o pico em momentos de pânico e começa a cair antes do mercado atingir o fundo do poço.

Terceiro, o VIX normalmente não permanece alto por muito tempo. Os dados da TradeStation mostram que menos de 2,4% de todas as sessões desde 1992 tiveram fechamentos acima de 40. Menos de 1% das sessões tiveram fechamentos acima de 50.



Em seguida, a volatilidade aumenta o preço das opções. Isso significa que os traders podem evitar possuir opções de compra quando o mercado se recuperar. (Uma recuperação do mercado reduzirá a volatilidade, o que muitas vezes reduz o valor das opções de compra – mesmo que os preços das ações subam.) Em vez disso, poderão concentrar-se na venda de spreads de venda ou na compra de spreads verticais. Alternativamente, eles podem ficar com os futuros para a recuperação inicial.

Intervalos esperados

Após um período de superação, os traders podem esperar que o mercado não vá a lugar nenhum por um tempo. Isto é especialmente verdade porque os catalisadores que impulsionam o mercado, como a inflação e o risco geopolítico, provavelmente precisarão de tempo para se dissiparem.

O resultado poderá ser um período de variações, com os preços recuperando para níveis de resistência e depois caindo para níveis de suporte. Pode ser frustrante para investidores de longo prazo, mas um ambiente rico em alvos para traders natos focado em níveis e padrões técnicos.

Não confie em ninguém

Outra tendência num mercado volátil é que poucas ações podem estar imunes à venda. Nomes fortes que recentemente se recuperaram podem estar perto de máximos de longo prazo, mas podem não permanecer lá se a fraqueza persistir. Alguns traders procurarão ações que não caíram significativamente como alvos de vendas a descoberto.

No entanto, estas ações também podem cair num mercado em baixa e muitas vezes definhar quando chega a recuperação.

Esta armadilha do “porto seguro” poderá aplicar-se aos metais preciosos, que registaram uma forte recuperação no último ano. Menos cortes nas taxas por parte do Fed muitas vezes elevam o dólar americano e deprimem as commodities. Não é de surpreender que as mineradoras de ouro e prata sejam as indústrias com pior desempenho neste mês.

Pensando no que comprar

Finalmente, os retrocessos não duram para sempre. As pressões de venda e os catalisadores de baixa eventualmente desaparecem.

Isto pode criar oportunidades de compra de boas ações em níveis atrativos. Os traders podem começar a considerar e pesquisar nomes que gostariam de possuir durante anos. Tempos de baixa abrem janelas para acumular ações a preços favoráveis ​​no longo prazo. Continue lendo Market Insights e nossas ideias no TradingView para saber mais.

Concluindo, as quedas do mercado podem ser frustrantes e emocionais. Mas, na realidade, são simplesmente diferentes dos períodos de alta e exigem uma mentalidade distinta. Esperamos que este artigo ajude você a navegar no ambiente em mudança.

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Sobre o autor

David Russell é chefe global de estratégia de mercado da TradeStation. Com base em mais de duas décadas de experiência como jornalista e analista financeiro, a sua formação inclui ações, mercados emergentes, rendimento fixo e derivados. Anteriormente, ele trabalhou na Bloomberg News, CNBC e E*TRADE Financial. Russell analisa sistematicamente inúmeras manchetes e indicadores financeiros globais em busca de tendências amplas de negociação que apresentem oportunidades repetidamente ao longo do tempo. Os clientes podem esperar que ele os mantenha informados sobre a liderança do sector, a força relativa e as grandes histórias – especialmente aquelas ignoradas por outros comentadores. Ele também é um grande fã da geração de alavancagem com opções para limitar o capital em risco.