Procurando por uma nova classe de ativos para negociar? O Caso de Opções sobre Futuros de Moedas

p Na busca por produtos que valham a pena seguir e comercializar, os profissionais geralmente procuram três coisas:liquidez, ação do preço, e volatilidade. Essa é uma maneira elegante de dizer que os traders geralmente preferem produtos e classes de ativos com spreads de compra / venda apertados, variabilidade decente (e traçável para análise técnica), e com jogadores suficientes para permitir que os dados fundamentais sejam refletidos em tempo real. Pense neles como os “três pilares da comercialização”.

p E se for um mercado de derivativos, como futuros ou opções, os puristas acrescentariam um quarto pilar:sebes naturais. Isso é, jogadores em todos os lados da equação econômica que naturalmente usariam o produto como um mecanismo de transferência de risco. Pegue milho, por exemplo. Você tem fazendeiros, consumidores finais, e uma série de intermediários entre eles, cada um com um incentivo econômico para usar os mercados como parte de sua gestão de risco.

p Procurando por algo que verifique todas as caixas? E quanto a futuros e opções de câmbio? Certamente há um caso a ser feito.

Anexo A:Por que mercados de câmbio estrangeiro?

p Câmbio (forex, ou FX para breve) é a troca da moeda de uma nação pela de outra, expresso como uma proporção entre as duas moedas em cada um dos chamados pares de moedas. Então, por exemplo, em maio de 2020, o par mais negociado do mundo - o euro contra o dólar americano (EUR / USD) - estava sendo negociado a 1,0833. Em termos leigos, isso significa que para comprar um euro, custaria um dólar e 8,33 centavos.

p Sim, pares de moedas são retirados com pelo menos quatro casas decimais. E sim, essas casas decimais são importantes quando você considera o quanto a moeda muda de mãos a cada dia - mais de US $ 6 trilhões por dia, de acordo com a última pesquisa do Banco de Pagamentos Internacionais (BIS). Então, essas frações de centavos se somam. O mercado de câmbio é dinâmico, mercado global que está aberto quase 24 horas por dia, seis dias por semana. E os pares mais negociados são bastante líquidos.

p Os comerciantes e investidores de varejo têm essencialmente duas vias para negociar moedas:o mercado forex de varejo e o mercado de futuros. Para saber mais sobre o mercado forex, consulte este primer, e para mais informações sobre futuros e opções de moeda, Leia.

p O que impulsiona o FX? A resposta curta é taxas de juros e crescimento econômico, ou mais precisamente, taxa de juros e crescimento econômico diferenciais entre os dois lados de cada par de moedas. É uma espécie de cartão de pontuação das taxas de juros atuais e esperadas, produção econômica, o valor armazenado das matérias-primas, e estabilidade fiscal e política. Porque o valor - real ou percebido - de todas essas coisas está em constante movimento, as moedas flutuam a cada minuto.

p Dê uma olhada na figura 1, que mostra um gráfico de preços para os futuros da libra esterlina.

FIGURA 1:LIBRA FLUTUANTE. Como a maioria das moedas, o valor da libra esterlina (/ 6B) viu sua parcela de altas e vendas à medida que o mercado responde a novos dados e eventos do mundo real. Fonte de dados:CME Group. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim® da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Anexo B:Por que o mercado de futuros?

p No mercado futuro, o que é trocado não é o produto real subjacente, mas sim um contrato para fazer ou receber entrega física (ou seu valor em dinheiro, dependendo dos termos de liquidação). Em outras palavras, cada contrato é um acordo legalmente vinculativo para comprar ou vender o ativo subjacente em uma data específica ou durante um mês específico. Os contratos de futuros são normalmente negociados eletronicamente em bolsas como o CME Group, a maior bolsa de futuros dos Estados Unidos.

Interessado em privilégios de margem?

Contas de margem qualificadas podem obter até duas vezes o poder de compra de uma conta em dinheiro ao comprar um estoque marginal, mas com risco adicional de perdas maiores.

Aprenda os benefícios e riscos potenciais da negociação de margem.

p A maioria dos contratos futuros são “padronizados, ”Ou efetivamente intercambiáveis, e definir certas especificações, como qualidade, quantidade, flutuação mínima (tamanho do carrapato), e logística de entrega. Mas nesse último ponto, a entrega não é uma preocupação per se; entrega raramente ocorre, visto que a maioria dos contratos são liquidados antes da data de entrega. Os clientes da TD Ameritrade que acessam o mercado de futuros na plataforma thinkorswim são obrigados a sair das posições de futuros antes da primeira data de entrega de cada contrato, seja por liquidação ou lançamento para outro vencimento.

p Pessoas e empresas negociam futuros por uma série de razões. Bancos, gestores de fundos, e interesses comerciais usar os mercados para se proteger contra movimentos adversos de preços, suavizar os ciclos de pagamento, e aplicar outras estratégias de gerenciamento de risco. Especuladores procure oportunidades - tanto de longo quanto de curto prazo - para comprar e vender com lucro. Investidores de varejo pode fazer o mesmo.

p Uma coisa que torna os futuros atraentes - mas também arriscados - é a alavancagem. Quando você compra ou vende um contrato futuro, você não coloca todo o valor nocional, mas, em vez disso, você publica um requisito de margem inicial, que é essencialmente um depósito de “boa fé”. Como um pequeno investimento controla uma grande quantidade de valor nocional, a alavancagem pode ampliar os ganhos, mas também ampliar as perdas. Antes de se aventurar no futuro, certifique-se de compreender a mecânica das chamadas de margem e margem.

Anexo C:Por que opções?

p Se você é um leitor regular de The Ticker Tape , ou você sintonizou a TD Ameritrade Network * (uma afiliada de mídia da TD Ameritrade), você provavelmente já viu o argumento de venda. As opções podem ser versáteis e flexíveis, com estratégias projetadas para todos os tipos de movimento do mercado - para cima, baixa, ou lateralmente; rápido ou devagar; volátil ou calmo.

p Mas você também viu os cuidados. As opções podem ser menos diretas - totalmente confusas no início, considerando que os produtos têm sua própria linguagem - e também podem ser arriscados. As opções não são adequadas para todos. A chave, claro, é educação. Compreender como as opções funcionam e os benefícios e riscos potenciais das várias estratégias de opções pode ajudá-lo a decidir se e onde elas podem desempenhar um papel em sua estratégia de investimento.

p * TD Ameritrade Network é oferecido a você pela TD Ameritrade Media Productions Company. TD Ameritrade Media Productions Company e TD Ameritrade, Inc. são subsidiárias separadas, mas afiliadas da TD Ameritrade Holding Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company não é um consultor financeiro, consultor de investimento registrado, ou corretor-negociante.

A + B + C =O Caso de Opções sobre Futuros de Moeda

p Se você já está familiarizado com opções e estratégias de opções, talvez você tenha vendido opções de compra cobertas ou comprado opções de venda de proteção contra ações que possui, por exemplo, pode ser fácil colocar tudo junto. Os mercados de câmbio cumprem os três pilares da negociabilidade - liquidez, ação do preço, e volatilidade. Os futuros de câmbio agregam o quarto pilar - usuários naturais de produtos para gerenciamento de risco. Afinal, empresas grandes e pequenas - do estabelecimento multinacional de café ao chocolatier de bairro que espera um carregamento da Bélgica - estão de alguma forma expostas ao fluxo e refluxo internacional de dinheiro e sua volatilidade (veja a figura 2).

FIGURA 2:A VOLATILIDADE PODE SER VOLÁTIL. A volatilidade implícita das opções de câmbio aumenta e diminui, assim como acontece com ações e índices de ações. Aqui está uma amostra de eventos do mundo real e seu impacto na volatilidade do euro (EUVIX - linha verde / vermelha), Iene japonês (JYVIX - linha roxa), e libra esterlina (BPVIX — linha azul). Fonte de dados:Cboe Global Markets, CME Group. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros. p Se você já é um negociante de opções de ações, pode ser um salto natural para o mercado de opções de futuros de moeda. Certo, existem algumas diferenças sutis. Primeiro, as opções são baseadas em um produto alavancado, então a espada de dois gumes da margem se aplica. Mais, opções de ações padrão podem ser entregues em 100 ações do subjacente, mas porque os contratos futuros variam em tamanho (veja acima), é importante saber as especificações antes de negociar.

p Finalmente, os preços das opções de ações são geralmente distorcidos, com a volatilidade implícita mais alta no lado negativo do que no lado positivo (já que o mercado de ações tende a expressar mais “pânico” durante as vendas do que nas altas). As opções de futuros de moedas podem ser inclinadas para cima ou para baixo, dependendo das condições de mercado.

p O que não é diferente? Todas as ferramentas de análise técnica que você usa para ajudar a informar seus pontos de entrada e saída têm a mesma aparência para futuros de moedas e ações. O mesmo pode ser dito para estratégias de opções - opções de compra e venda, spreads verticais, straddles, estrangulamentos, condores de ferro, etc. Todos eles representam o mesmo gráfico no Perfil de Risco ferramenta (disponível na plataforma thinkorswim sob a Analisar aba).

p Portanto, se você está procurando exposição ao valor do euro ou da libra esterlina em relação ao dólar, e deseja usar as estratégias de opções que você usa atualmente no mercado de ações, opções sobre futuros de moeda podem ser a resposta.

p Caso encerrado? Nós vamos, lembre-se:esses são produtos complexos para comerciantes avançados. Nem todas as contas serão qualificadas, e as opções sobre futuros não são para todos. Saiba mais para ver se esses produtos estão no seu futuro.

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p Doug Ashburn não é representante da TD Ameritrade, Inc. O material, Visualizações, e as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e podem não refletir as da TD Ameritrade, Inc.