Licença da série 3:uma carreira sem limites

Vários planos de carreira estão disponíveis para indivíduos que buscam se tornar um profissional de investimento. A maneira tradicional de obter licença para negociar ou investir em títulos (como ações e títulos) é fazer um teste conhecido como Série 7. Administrado pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA), a Série 7 é considerada um dos testes mais difíceis que você pode fazer para obter uma licença profissional.

Embora a Série 7 seja importante, a licença limita os profissionais a oferecer apenas uma lista restrita de investimentos a seus clientes. Um segundo, plano de carreira menos conhecido, envolve fazer o National Commodity Futures Examination, também conhecido como Série 3, o que dá a qualquer pessoa nos EUA a capacidade de oferecer investimentos alternativos em commodities e títulos futuros.

A Licença e o Exame da Série 3

O exame da Série 3 é o teste abrangente exigido pela National Futures Association (NFA) e pela Commodities Futures Trading Commission (CFTC) para ser considerado um profissional de commodities e futuros. Consiste em duas partes:conhecimento de mercado e conhecimento regulatório.

Principais vantagens

• Profissionais de investimento podem seguir caminhos diferentes, como a obtenção de licenças da Série 7 ou da Série 3.
• A menos conhecida Série 3 permite que os profissionais financeiros lidem com investimentos alternativos e contratos futuros.
• A Série 3 pode ser um caminho para outras carreiras:gerenciamento de outros corretores, criação de uma corretora, e / ou gestão de fundos de clientes.
• Os Conselheiros de Negociação de Commodities são profissionais designados que têm permissão para lidar com o dinheiro de outras pessoas.

Os corretores da bolsa podem ter uma licença da Série 7 e uma da Série 3 simultaneamente, mas se não o fizerem, eles são obrigados por lei a encaminhar um cliente interessado em commodities e futuros a um representante da Série 3 licenciado.

Como o exame da Série 3 é tão completo para cobrir as necessidades das pessoas que usam commodities e negociações de futuros, o CFTC dá àqueles que passam ampla latitude quais veículos de investimento eles podem oferecer a sua clientela. Isso leva muitos corretores recém-licenciados da Série 3 a se contentarem em passar no teste e se tornarem pessoas associadas (APs), que é um indivíduo que solicita e faz pedidos enquanto trabalha para uma corretora ou outra empresa de serviços financeiros. Não precisa ser assim. Em vez de, um AP recém-cunhado pode seguir imediatamente uma das duas rotas em sua carreira de commodities, na forma de um gerente de filial ou de um corretor de apresentação.

Na verdade, existem vários outros exames relacionados além da Série 3 que podem ser concluídos, o que permitirá vários graus de responsabilidade profissional:

• The Series 30 (teste de gerente de filial)
• The Series 31 (teste de fundos gerenciados de futuros)
• The Series 32 (exame de futuros limitados)

Planos da Carreira

Gerente de Filial
Para se tornar um gerente de filial, um AP deve passar no exame da Série 30. O teste consiste em 50 questões que medem a compreensão de uma ampla gama de regras NFA e CFTC em relação ao marketing, questões regulatórias, e os requisitos do cliente. Depois de concluído, a pessoa tem a capacidade de supervisionar outros APs enquanto lida com as operações diárias de sua própria filial de commodities.

p Fazer o teste da Série 30 para se tornar um gerente de filial logo após fazer a Série 3, oferece uma vantagem porque conhecer as informações regulatórias recentemente aprendidas na Série 3 torna o exame de gerente de filial mais fácil de ser aprovado.

Apresentando Corretor (IB)
Se você é do tipo empreendedor, que está disposto a trabalhar por conta própria e ir além do gerenciamento de uma filial, você pode se registrar na NFA como um corretor de apresentação. Tornar-se um IB não requer qualquer licenciamento adicional além de passar na Série 3. Como gerente de filial, você poderá supervisionar APs em seu escritório, mas ao contrário de um gerente de filial, você assume toda a responsabilidade e as recompensas de obter e trabalhar diretamente com clientes.

Nem qualquer um pode abrir uma loja como um corretor de apresentação. A única maneira de obter a designação IB (ou qualquer uma das outras designações listadas neste artigo) é consultando o NFA. O NFA exige uma taxa, certos requisitos de capital, e requisitos de relatórios periódicos para IBs, Consultores de negociação de commodities (CTA), Operadores de grupos de commodities (CPOs) e comerciantes de comissão de futuros (FCMs).

Se você planeja se tornar um IB, você pode configurar sua empresa de duas maneiras:

• IBs "garantidos"
  A maioria dos APs que fazem a transição de simplesmente uma corretora de commodities para se tornar uma corretora normalmente decide se tornar "garantida" por um FCM. Ao concordar em ser fiador, um FCM não lida apenas com todos os fundos do cliente e operações comerciais, mas também atesta o IB, reduzindo a necessidade de o IB ter quaisquer requisitos de capital, ao mesmo tempo que põe o IB numa relação de exclusividade com a FCM que o garante.
• IBs "independentes"
  A segunda maneira de configurar um IB é se tornar independente. IBs independentes ainda dependem de FCMs para lidar com suas operações comerciais, mas em vez de ter um relacionamento cativo, o IB e seus clientes podem ter vários relacionamentos com quantos FCMs quiserem. Ao longo dos anos, a NFA instituiu vários requisitos de capital que um IB deve manter para ter o privilégio de ser independente. O principal benefício é que os IBs podem negociar as melhores taxas de comissão possíveis dos vários FCMs devido à competição forçada pelos negócios dos IBs. Isso pode aumentar os lucros dos IBs, ao mesmo tempo que repassa melhores economias para seus clientes.

Gerenciando o dinheiro dos clientes

Existem também aquelas pessoas que fazem o teste da Série 3 que sentem que têm uma visão única de como os mercados funcionam. Eles acreditam que têm a capacidade de administrar o dinheiro de seus clientes e preferem ganhar uma porcentagem dos lucros, em vez de apenas ganhar uma comissão sobre as transações. Esses APs que desejam ir nessa direção podem, na verdade, se inscrever para se tornarem Consultores de Negociação de Commodities (CTA) ou Operadores de Pool de Commodities (CPOs) com a NFA. Os IBs também podem registrar sua empresa ou abrir uma empresa irmã para lidar com esses serviços de gestão de dinheiro.

Consultores de comércio de commodities
Ao obter a designação CTA, um AP deve se registrar no CFTC e no NFA. Um CTA tem a capacidade de se registrar no CFTC e não no NFA, mas não o contrário. Se um AP se registrar como CTA apenas no CFTC, essa pessoa tem permissão para dar conselhos comerciais gerais, distribuir boletins informativos, e fazer recomendações, mas não pode lidar com o dinheiro dos clientes. Isso é conhecido no meio empresarial como um CTA "educacional". Se você deseja gerenciar fundos de clientes ativamente, então você deve se registrar na NFA como um CTA, pagar taxas adicionais, e aderir a um conjunto estrito de regras e regulamentos.

p A NFA exige que os CTAs (que lidam com os fundos dos clientes) divulguem aos clientes potenciais as contas bem-sucedidas do gerente e as contas malsucedidas.

Outra regra estrita é que os CTAs devem manter contas segregadas para cada cliente para o qual administram dinheiro. Isso requer que cada conta tenha ordens executadas de forma independente e as negociações devem ser alocadas para a conta de cada cliente para atribuir apropriadamente ganhos e perdas. Desta maneira, o CTA é muito parecido com o equivalente em commodities de um consultor de investimentos registrado para a carteira de ações e títulos de um indivíduo.

Em troca de todo esse trabalho extra, Os CTAs podem cobrar uma taxa de administração e uma taxa de desempenho. A taxa de gestão é normalmente de 2% de todos os ativos sob gestão, e a taxa de desempenho pode variar de 20% a mais de todo o dinheiro novo arrecadado. Conforme os CTAs constroem seus negócios, não há limite para o montante de capital que eles podem ter sob gestão, se eles são bons gerentes.

Operadores de pool de commodities (CPO)
O CPO é outro tipo de profissional de gerenciamento de dinheiro. Os CPOs podem coletar as mesmas taxas de gerenciamento e desempenho que os CTAs, mas em vez de rastrear cada cliente individualmente, eles são capazes de agregar todo o capital em uma conta e alocar os retornos de acordo com a porcentagem que cada investidor possui.

Existem dois tipos de CPOs:públicos e privados. Os CPOs públicos devem passar por muitos obstáculos com a CFTC e a Securities and Exchange Commission (SEC) para serem listados em qualquer uma das bolsas e arrecadar dinheiro. CPOs privados podem usar o Regulamento D da SEC, que rege as colocações privadas, a fim de captar recursos apenas de investidores credenciados.

Um AP ou um IB pode acabar criando uma base de clientes suficiente ao longo dos anos para financiar suas operações de CTA ou CPO sem nunca ter que comercializar ou levantar muito capital externo. Para APs que estão no mercado há anos, esta é simplesmente uma das muitas etapas lógicas para aumentar seu valor aos olhos de seus clientes e elevar seu status entre seus pares. Como CTA ou CPO, você pode operar em pé de igualdade com um IB, contratando seus próprios APs para promover e comercializar seus serviços, pagando bônus conforme eles adquirem clientes.

Exames para corretores licenciados

A Série 3 é apenas uma forma de acessar o mundo das commodities para seus clientes. Corretores de valores que desejam limitar seu trabalho a ajudar CTAs e CPOs a levantar capital podem fazer o exame da Série 31, que tem apenas 45 perguntas. Depois de concluído, os corretores da bolsa podem apresentar a seus clientes o mundo alternativo dos investimentos em futuros e commodities, ao mesmo tempo em que cumprem sua responsabilidade fiduciária.

Os corretores de ações ou de commodities licenciados no Reino Unido podem entrar na estrutura de futuros dos Estados Unidos simplesmente pegando a Série 32. Assim que a Série 32 for concluída, esses indivíduos podem ser um IB, CTA, CPO, ou FCM.

The Bottom Line

Tornar-se um corretor de commodities ou de futuros não precisa terminar com a aprovação na Série 3. Essa é apenas uma porta de entrada para gerenciar outras corretoras, montar sua própria corretora, e / ou gestão de fundos de clientes. Esta é uma carreira onde o céu é o limite. Um corretor de commodities pode passar de uma pequena porcentagem da comissão cobrada por cada transação para administrar sua própria empresa de gestão de dinheiro, que poderia gerar milhões em receitas para eles e seus clientes.