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5 grandes fundos para se proteger em mercados em baixa

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Você não precisa ser Sir Isaac Newton para saber que em investir, como na física, o que sobe tem que descer. Se o seu portfólio está cheio de fundos mútuos de ações que se lançaram na estratosfera ao longo do mercado em alta, ninguém o culparia por procurar no céu por maçãs que caem rapidamente. A dor de cabeça potencial:um declínio de 50% em um investimento requer um ganho de 100% apenas para empatar.

Os fundos mútuos não podem revogar as leis da física. Mas ao longo de ciclos de mercado completos, eles podem bater seus benchmarks - mesmo que os acompanhem durante os mercados em alta - jogando uma boa defesa quando é importante. Aqui estão cinco fundos que se destacaram no longo prazo, perdendo menos durante os mercados em baixa.

As devoluções e outros dados são de 20 de abril. Clique nos links dos símbolos de ação em cada slide para obter os preços atuais e muito mais. A referência para todos os fundos, exceto Janus Small Cap Value é o índice de ações 500 da Standard &Poor’s, que perdeu 18,6% durante a correção do mercado de ações de 2011.

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American Funds Washington Mutual F-1

American Funds

  • Ticker: WSHFX
  • Taxa de despesas: 0,67%
  • Retorno de correção de 2011: -14,9%

As regras de elegibilidade para a carteira deste fundo são rígidas, enraizado em diretrizes fiduciárias para contas fiduciárias estabelecidas após a Grande Depressão. Os administradores devem investir pelo menos 95% dos ativos em ações com pagamento de dividendos. Essas empresas devem ter pago dividendos em oito dos últimos 10 anos e financiado o pagamento com lucros, em vez de dívidas em quatro dos últimos cinco.

O portfólio resultante, que sete gerentes supervisionam, inclina-se para ações de mega-tamanho que a American chama de "a mais azul das blue chips". A devoção do fundo à qualidade valeu a pena durante os mercados em baixa. Desde a sua criação em 1952, o fundo ultrapassou o S&P 500 cada vez que a referência de mercado amplo caiu 15% ou mais, contribuindo para um retorno anualizado de 11,9% que supera o S&P em mais de um ponto percentual ao ano. Durante a correção do mercado de ações de 2011, a perda de 14,9% do fundo superou o S&P em 3,7 pontos percentuais. Embora certas classes de ações da American Funds venham com uma taxa de vendas (ou carga), os investidores podem comprar as ações F-1 sem carga ou taxa de transação em corretoras online como Charles Schwab e Fidelity.

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Janus Small Cap Value T

Janus

  • Ticker: JSCVX
  • Taxa de despesas: 1,13%
  • Retorno de correção de 2011: -23,8%

O co-gerente da Janus Small-Cap Value, Justin Tugman, espera que seu fundo brilhe quando os mercados ficarem sombrios. Não houve muitos dias chuvosos desde que Tugman assumiu o comando em 2009, mas as coisas correram de acordo com o planejado durante as chuvas esparsas. Durante a desaceleração do mercado de 2011, por exemplo, o fundo superou uma perda de 29,1% no índice Russell 2000 para pequenas empresas em mais de 5 pontos percentuais. A perda de 12,9% do fundo na correção entre o final de 2015 e o início de 2016 foi 6,7 pontos percentuais melhor do que o bogey. Isso é adicionado a um retorno anualizado que ficou dois pontos percentuais abaixo do valor de referência, na média, durante a alta do mercado de Tugman, mas com 21% menos volatilidade.

Atribuir um passeio suave aos investimentos em empresas com balanços sólidos, ganhos consistentes e fluxo de caixa livre (lucros em dinheiro deixados após as despesas de capital), e vantagens competitivas sobre os pares. Os gerentes avaliam os piores cenários para cada ação antes de considerar suas vantagens potenciais. As principais participações no portfólio de 84 ações incluem a fabricante de uniformes Unifirst e a produtora de ovos Cal-Maine.

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Crescimento de pólen

Polen

  • Ticker: POLRX
  • Taxa de despesas: 1,25%
  • Retorno de correção de 2011: -11,3%

Os investidores que afirmam que a diversificação é a chave para mitigar o risco podem se surpreender ao encontrar um fundo que detém apenas 21 ações em uma lista de estrelas do mercado em baixa. Mas os co-gerentes da Polen Growth, Daniel Davidowitz e Damon Ficklin, buscam domar o risco com qualidade, não quantidade.

A dupla considera apenas empresas lucrativas com pouca ou nenhuma dívida, prodigioso fluxo de caixa livre, e margens de lucro saudáveis. Eles procuram empresas que possam lucrar com as tendências de longo prazo - a forma como financiar os investimentos Visa e Mastercard, por exemplo, estão prosperando com a crescente preferência dos consumidores por pagamentos digitais. A devoção do fundo a produtores estáveis, em vez de meteóricos, significa que ele tende a ficar para trás nos mercados de gangbuster, mas se sai bem nos turbulentos. Por exemplo, com o S&P 500 essencialmente estável desde janeiro, o fundo teve um retorno de 4,2%.

Tecnicamente, o fundo não tem histórico de baixa no mercado porque foi aberto ao público em 2010. Mas a boa-fé do mercado de baixa de Polen remonta a quase 30 anos, quando a carteira estava disponível para clientes privados da Polen Capital. Em 2008, quando o S&P 500 diminuiu 37%, Os investidores da Polen perderam apenas 27%.

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T. Rowe Price Dividend Growth

T. Rowe Price

  • Ticker: PRDGX
  • Taxa de despesas: 0,64%
  • Retorno de correção de 2011: -17,4%

Como o nome sugere, este fundo investe em empresas que podem aumentar seus dividendos ao longo do tempo. O gerente Tom Huber não busca grandes pagamentos, mas procura produtores de dividendos estáveis. Essas empresas, ele diz, geram muito dinheiro em excesso e vêm com equipes executivas que sabem alocar o capital de uma empresa. A Huber compra quando questões específicas da empresa ou de todo o setor deprimem temporariamente o preço de uma ação, e ele mantém para o longo prazo; a taxa de rotação anual de 16% da carteira sugere um período médio de manutenção de 6,25 anos.

Os investidores que possuem este fundo, um membro do Kiplinger 25, deve ser paciente, também. Desde o início da alta do mercado em março de 2009, ficou atrás do retorno anualizado de 18,7% do S&P 500 em 1,2 pontos percentuais, na média, devido em parte à aversão do fundo às ações de tecnologia. (Nomes técnicos representam 15,2% dos ativos do fundo, em comparação com 24,9% do S&P 500.) Mas quando o S&P 500 rendeu 12,7% do final de 2015 ao início de 2016, o fundo desistiu de 10,1%. Quando o índice caiu 10,1% no início deste ano, O crescimento de dividendos desistiu de apenas 9,2%.

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Vanguard Equity Income

Vanguarda

  • Ticker: VEIPX
  • Taxa de despesas: 0,26%
  • Retorno de correção de 2011: -14,2%

Outro membro do Kip 25, O Vanguard Equity Income se beneficia de duas equipes gerenciais com estilos complementares. Michael Reckmeyer da Wellington Management supervisiona dois terços do portfólio, e o grupo de capital quantitativo da Vanguard gerencia o resto. Cada um favorece um sabor diferente de grande, ações que pagam dividendos. Reckmeyer busca empresas que rendam mais do que o estoque médio no S&P 500 no momento da compra, com balanços fortes o suficiente para sustentar o dividendo mesmo em tempos de turbulência. Um contrário, ele prefere ações em dificuldades que tenham um catalisador potencial (como uma mudança gerencial) para se recuperar.

A equipe de quant da Vanguard seleciona ações do índice FTSE High Dividend Yield de ações de grandes empresas que pagam dividendos. Seus modelos de computador classificam ações com base em critérios que incluem o crescimento constante dos lucros, balanços fortes e sentimento positivo dos analistas de Wall Street. As empresas com as melhores pontuações recebem peso extra no fundo em relação ao seu peso no índice. As pontuações baixas são reduzidas ou diminuídas.

O fundo combinado detém 193 ações e apresenta um rendimento de dividendos de 2,7%. Desde 2007, retornou 8,4% anualizado, praticamente mesmo com o S&P 500 e melhor que 96% dos fundos de valor de grandes empresas. Durante esse trecho, o fundo perdeu 87 centavos para cada declínio de $ 1 no S&P 500.

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Quão arriscado é o seu fundo?

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Ninguém sabe exatamente como um fundo mútuo se sairá em uma crise, mas esses dados podem dar uma ideia aproximada de quanto risco seus fundos de ações carregam.

  • Taxa de captura de desvantagem. Expresso como uma porcentagem, esta medida mostra o desempenho de um fundo mútuo, na média, durante os períodos de declínio em comparação com um índice de referência. Um rácio de 100% significa que um fundo se moveu de forma idêntica ao benchmark. Um fundo com uma proporção de 110% perdeu 10% a mais que o índice, na média. Um índice de 85% implica que um fundo perdeu 85 centavos para cada declínio de $ 1 no índice.
  • Desvio padrão. Quanto maior o desvio padrão de um fundo, o mais provável é que os retornos mês a mês de um fundo se desviem de seu retorno mensal médio. O desvio padrão de 10 anos do S&P 500 é 15,1. Um fundo mútuo com um desvio padrão de 10 anos de 10, então, é dito ter sido cerca de um terço menos volátil do que o mercado durante esse tempo.
  • Beta. Um fundo com um beta de 1 teoricamente se move em sincronia com um benchmark. Um beta menor que 1 significa que seu fundo é menos volátil do que o mercado.

Fundo de investimento público

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