O que são eventos do cisne negro?

Neste artigo, fornecemos exemplos de eventos cisne negro relacionados ao setor financeiro. Os mercados financeirosMercados financeirosMercados financeiros, do próprio nome, são um tipo de mercado que fornece uma avenida para a venda e compra de ativos, como títulos, ações, câmbio estrangeiro, e derivados. Muitas vezes, eles são chamados por nomes diferentes, incluindo "Wall Street" e "mercado de capitais, "mas todos eles ainda significam a mesma coisa. são o contexto em que os eventos do cisne negro são mais comumente referidos.

No mundo dos investimentos, um evento cisne negro é um evento extremamente negativo ou acontecimento inesperado, o que resulta em um impacto decisivamente negativo nos mercados e muitas vezes é difícil de conceituar totalmente em termos de escopo.

O termo "evento cisne negro" cresceu rapidamente em uso e popularidade após Nassim Nicholas Taleb, um prolífico operador de Wall Street, escreveu sobre a teoria do cisne negro em seu livro, “Enganado pela aleatoriedade, ”Que foi publicado em 2001.

Resumo

• Em relação aos mercados financeiros, um evento cisne negro é extremamente negativo, deixando destruição generalizada e resultados notoriamente incertos.
• Para ser caracterizado como um evento cisne negro, o evento deve:(a) ser drasticamente negativo, efeitos generalizados; (b) ser marcada com um nível de incerteza; e (c) levar à exibição de "viés retrospectivo, ”Sendo provado“ previsível ”com base apenas nas informações aprendidas em retrospectiva.
• A atual pandemia COVID-19 é um exemplo caracteristicamente perfeito de um evento cisne negro.

Classificando Eventos do Cisne Negro

Para que um evento seja considerado um cisne negro, Taleb listou três elementos (ou atributos) que o evento deve possuir. Todo evento cisne negro deve:

1. Têm potencial para exibir drasticamente, consequências de amplo alcance;
2. Têm uma natureza de imprevisibilidade; e
3. Normalmente é acompanhado por "viés retrospectivaHindsight BiasHindsight viés é o equívoco, depois do ocorrido, aquele "sempre soube" que eles estavam certos. Alguém também pode presumir erroneamente que possuía uma visão especial ou talento para prever um resultado. Esse viés é um conceito importante na teoria das finanças comportamentais., ”O que significa que, uma vez que o evento tenha passado, muitos indivíduos tendem a racionalizar que o evento era realmente previsível (devido apenas ao fato de que agora estão cientes de quais são os resultados do referido evento).

Vivendo em um Evento Cisne Negro

O mundo está vivendo atualmente, e depois, um dos melhores exemplos de um evento cisne negro. O novo coronavírus - mais comumente referido como COVID-19 - atende a todos os critérios definidos por Taleb para um evento cisne negro. Certamente atende ao requisito "inesperado", quando a pandemia surgiu repentinamente, e rapidamente ficou claro que nenhum país estava preparado para lidar com isso. Todos os dias, aprendemos um pouco mais sobre os efeitos catastróficos causados ​​pela pandemia global. Até agora:

• Produto interno bruto (PIB) dos EUA. Produto interno bruto (PIB) Produto interno bruto (PIB) é uma medida padrão da saúde econômica de um país e um indicador de seu padrão de vida. Também, O PIB pode ser usado para comparar os níveis de produtividade entre diferentes países. caiu 4,8% no primeiro trimestre de 2020;
• Os mercados de ações em todo o mundo caíram quase 30% desde seus valores mais altos em meados de fevereiro; e
• O número de registros de desemprego pela primeira vez - no final de abril - ultrapassou 30 milhões em apenas seis semanas, o que significa que quase 20% da força de trabalho dos Estados Unidos está desempregada.

Além disso, empresas forçadas a demitir ou dispensar trabalhadores estão encontrando dificuldades para se manter à tona. Muitas pequenas empresas estão à beira da falência e podem não ter os recursos para reabrir depois que o governo lhes der luz verde.

Talvez a característica mais assustadora da pandemia COVID-19 seja a incerteza absoluta que ainda a cerca. O fechamento nacional causou estragos nas finanças pessoais e corporativas - algo que o governo está tentando neutralizar com trilhões de dólares em financiamento de estímulo. Mas quão ruim isso acabará sendo? Qual será o número de mortos? Qual será o tamanho da pilha de destroços econômicos quando a poeira finalmente começar a assentar?

A Grande Recessão

Antes do surto COVID-19, o exemplo mais notável (nos últimos anos) de um evento cisne negro foi a Crise Financeira Global de 2008-2008-2009 Crise Financeira Global A Crise Financeira Global de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo, com milhões de americanos sendo profundamente impactados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitos foram absorvidos por entidades maiores, e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates, precipitado de repente, grave colapso do que antes era um mercado imobiliário em expansão.

O problema começou após anos de crescimento constante após a bolha das pontocom na virada do século. As taxas de emprego eram altas, e as taxas de inflação eram baixas. As instituições de crédito - e o país como um todo - caíram em um padrão de complacência financeira. As taxas de juros caíram mais de 4% de 2001 a 2008, e havia muito “dinheiro fácil” disponível para indivíduos e empresas.

Principalmente como resultado da solicitação do governo federal, Os credores americanos relaxaram significativamente seus padrões em relação à qualificação para hipotecas. Indivíduos com crédito ruim ou inexistente foram aprovados para hipotecas de casas que eram, francamente, muito além de sua capacidade de pagamento.

As hipotecas subprime rapidamente se tornaram uma grande, balão gordo apenas esperando para estourar. Conforme as datas de pagamento passaram e as hipotecas começaram a entrar em default aos poucos, gigantes do crédito, como o Lehman Brothers, começaram a ceder e entrar em colapso.

O governo dos EUA foi forçado a aprovar o Troubled Asset Relief Program (TARP) - uma iniciativa que custou quase US $ 1 trilhão - para resgatar os principais bancos e estabelecer liquidez para sustentar a economia do país. Na tentativa de evitar que uma situação semelhante ocorra novamente, governos em todo o mundo aumentaram maciçamente as regulamentações para instituições financeiras, estabelecendo diretrizes mais rígidas sobre quais tipos de (e quanto) dívidas eles poderiam assumir.

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