Adaptando-se a um mundo onde os dados governarão

Os dados são definidos para desempenhar um papel crucial no capital privado, mas ainda é mantido em silos. Como podemos reunir essa riqueza de informações e fornecer uma visão panorâmica para atender às necessidades de nossos parceiros, fundos e investidores?

Investidores, as equipes de investimento e reguladores estão procurando mais dados do que nunca. Os investidores, em particular, desejam transparência e acesso a dados além do desempenho do fundo em áreas como o desempenho da carteira, despesas, ESG - bem como sobre segurança cibernética e supervisão de operações. Em última análise, a disponibilidade de sólidos, dados oportunos são essenciais para ajudar a moldar suas estratégias.

Agora mesmo, a Institutional Limited Partners Association (ILPA) está defendendo uma maior transparência e uniformidade por meio de seu modelo de relatório ILPA. Os LPs estão buscando uma maior divulgação sobre as taxas, despesas e juros transportados - impulsionados pelos riscos de conformidade trazidos pela US Securities and Exchange Commission (SEC). Muitos LPs personalizaram ainda mais esses modelos ILPA para incluir relatórios sobre taxas e despesas.

Claramente, os dados e percepções com base nele estão desempenhando um papel crucial no capital privado hoje. E as expectativas devem crescer ainda mais no futuro. Por exemplo, conforme ESG se torna mais proeminente nas decisões de investimento, portanto, a profundidade e a complexidade das atualizações precisam ser intensificadas de acordo. É por isso que os gestores de fundos de capital privado devem escolher as ferramentas certas para ajudá-los a entregar.

De acordo com nossa última pesquisa global do Intertrust Group - realizada entre novembro de 2020 e o final de janeiro de 2021 - 63% dos sócios limitados (LPs) esperam dados ao vivo ou diários sobre o desempenho do portfólio, enquanto 54% exigem atualizações de segurança cibernética. Ao mesmo tempo, 50% dos CFOs e 55% dos investidores contam com atualizações ao vivo ou diárias sobre Acordos de Nível de Serviço (SLAs) operacionais.

Diferentes partes interessadas precisam de dados diferentes

É claro que a demanda por dados vem de diferentes trimestres:reguladores, equipes de investimento e investidores.

Os reguladores têm se tornado cada vez mais ativos no espaço de private equity (PE) e estão pedindo registros mais periódicos. As empresas de PE que buscam novas alocações de LPs não precisam apenas fornecer insights mais profundos sobre os dados de investimento, mas também nas operações, segurança cibernética e dados de portfólio subjacentes.

Investidores institucionais sofisticados estão empurrando o benchmark ainda mais alto para transparência, seja relacionado ao desempenho, Avaliação de ativos, referência da indústria ou taxas e despesas.

E estamos vendo cada vez mais foco na transparência aqui nos EUA - o estado da Califórnia, por exemplo, aprovou seu projeto de lei de transparência de investimentos alternativos em 2019. Outros estados como Washington e Virgínia também têm leis de transparência; e o Colorado deu um passo nessa direção com seu recente projeto de reforma da previdência. Os GPs e os fundos estão rapidamente se descobrindo com opções limitadas - a menos que aceitem esses requisitos de transparência.

Ao mesmo tempo, o acesso a um conjunto inicial de dados apenas dispara o clamor por outro conjunto de dados. A pandemia Covid-19 fez com que todas as partes interessadas administrassem, monitorar e participar de decisões de investimento e não investimento por meio do acesso a dados e percepções periódicas, em vez de reuniões presenciais e visitas de devida diligência.

Ainda, As firmas de PE ficam para trás quando comparadas a seus pares em vários outros setores. Na realidade, muito poucos deles têm uma visão única dos parceiros gerais (GPs), ManCos, LPs, fundos e empresas de portfólio subjacentes.

Por exemplo, Dados relacionados ao GP, como contabilidade e compensação, bem como dados de tecnologia e cibersegurança, estão presentes no Excel e em sistemas diferentes. Por outro lado, LP- e dados relacionados ao investidor são espalhados entre a arrecadação de fundos, serviços ao investidor e equipes de administração de fundos.

Além disso, as equipes de investimento estão cada vez mais chegando às equipes de operações e finanças não apenas para monitorar o portfólio subjacente - mas também para avaliar benchmarks da indústria e até mesmo usar dados para simular previsões da indústria ou cenários "e se".

Armazenamento de silos vs vista aérea

Hoje, todos esses insights são armazenados em “caixas” separadas. O problema é que os GPs procuram várias plataformas ou prestadores de serviços que podem cobrir GP, ManCo, administração de fundos e investimentos (e estruturas); não apenas criando silos, mas também significando que os dados são espalhados por diferentes locais e aplicativos internos e de terceiros.

Para endereçar isto, as empresas precisam fornecer uma visão unificada da contabilidade, operações, dados de investimento e portfólio. E eles precisam de sistemas ou processos subjacentes capazes de fazer isso.

No Grupo Intertrust, resolvemos esse problema.

Desenvolvemos duas soluções. Nossa plataforma Funds 360 nos permite fornecer um único GP consolidado, LP, e visualização de dados de fundos internamente, Grupo Intertrust e dados de terceiros. Além disso, nossas soluções SPV prime fornecem uma visão consolidada e um painel para todos os dados da entidade legal e da estrutura de investimento. Somos únicos na oferta de administração de fundos, administração legal e solução de tecnologia por meio de equipes locais em 29 jurisdições, com a tecnologia e a capacidade de reunir todos esses componentes.

Estamos testando essa abordagem com alguns clientes, que estão ansiosos para ver o que estamos fazendo. Cada empresa de PE tem um conjunto de dados único, o que inevitavelmente exigirá uma solução personalizada; Os GPs precisam pensar no futuro e planejar como vão entregar a tecnologia e os dados que os LPs esperam se quiserem ficar na frente.

Existe uma analogia para os dados, e a oportunidade resultante, em todos os setores. Por exemplo, no setor automotivo, A Tesla atingiu 5 bilhões de milhas de dados do piloto automático em janeiro de 2021. Embora isso possa não ser um desafio para outras montadoras hoje, todos nós sabemos que o futuro da indústria será definido por empresas como a Tesla.

A ameaça não está aqui agora. Ou no próximo trimestre. Ou mesmo no trimestre depois disso. Mas prevemos um “momento Tesla” na indústria de gestão de ativos nos próximos anos. Isso verá um pequeno conjunto de firmas de PE se separar do pelotão de fornecedores atuais de PE.

Preparando-se para o mundo pós-Covid

A Covid-19 mudou a maneira como cada participante do ecossistema de PE se envolve e se associa a outros. Os LPs tiveram que se adaptar para trabalhar com GPs por meio de insights de dados, devido à impossibilidade de se encontrarem pessoalmente. Os GPs que compartilharam e colaboraram proativamente com LP e empresas de portfólio por meio de dados e percepções durante a pandemia estão agora em pé. Eles estão muito mais prontos para o novo normal do que aqueles que não o fizeram.

O desejo de sob demanda, compreensivo, dados de boa qualidade crescerão ainda mais nos próximos 18-24 meses, conforme emergimos da pandemia, com investidores que desejam aproveitar as oportunidades que o capital privado oferece.

Então, é a transparência de dados um must-have hoje? Esta é a questão importante. E a resposta é não - por enquanto. Os CFOs correm o risco de perder oportunidades futuras se não tiverem uma estratégia de dados abrangente já implementada hoje? Absolutamente.

Como o Grupo Intertrust pode ajudar o capital privado e fundos de hedge

• Gerenciando obrigações de contabilidade e relatórios
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Baixe o relatório

* Fonte:Global Custodian em parceria com Intertrust Group; uma amostra global de mais de 300 diretores financeiros de fundos de capital privado foi pesquisada entre 20 de novembro de 2020 e 26 de janeiro de 2021, incluindo 88 nos EUA.