Como os fundos mútuos são tarifados

Muitos novos investidores veem compra e venda fundo mútuo ações da mesma forma que comprar e vender ações de estoque . Esta é uma comparação imprecisa por dois motivos:primeiro, fundos mútuos são títulos resgatáveis , Considerando que os estoques são títulos negociáveis . As cotas de fundos mútuos só podem ser compradas e resgatadas com a própria empresa patrocinadora ou um de seus membros do grupo de vendas. Em segundo lugar, os preços diários de compra e venda de fundos mútuos são determinados de uma forma completamente diferente daquela das ofertas de ações ordinárias de uma corporação.

O método pelo qual os preços de compra e venda de cotas de fundos mútuos são determinados é conhecido como preços futuros . Cada fundo mútuo calcula e relata suas ações ' valor patrimonial líquido (NAV) somente depois que os mercados de ações fecham a cada dia. Não há precificação contínua das cotas do fundo ao longo do dia de negociação. Quando um investidor faz um pedido de compra ou venda de ações de um fundo, a ordem é executada com base no NAV calculado no final desse dia de negociação, independentemente da hora do dia em que o pedido foi feito. Por outro lado, se o investidor verificar o preço de suas cotas de fundo no meio do dia útil, o preço cotado seria o NAV do dia anterior porque foi a última vez que o fundo calculou e relatou o valor.

O preço futuro é usado no mercado de fundos mútuos devido à natureza em constante mudança do produto básico. Os preços dos títulos da carteira do fundo flutuam continuamente ao longo do dia; além do que, além do mais, o fundo está recebendo ordens de compra e solicitações de resgate o dia todo. Por causa desta atividade contínua, o número de cotas em circulação no fundo muda a cada dia de negociação. Após o fechamento do pregão (16h, horário do leste), cada fundo deve calcular seu NAV.

Primeiro, o fundo vai marcar para o mercado seu portfólio; em outras palavras, calcula o valor total dos títulos e equivalentes de caixa mantidos na carteira com base em seus preços de fechamento. Do total são subtraídas quaisquer despesas correntes, honorários, e custos de comercialização. Finalmente, este valor líquido é dividido pelo número de ações em circulação (com base na quantidade de ordens de compra e pedidos de resgate recebidos durante aquele dia). O valor resultante é o valor patrimonial líquido do fundo por ação. Cada fundo mútuo deve relatar esse valor à National Association of Securities Dealers (NASD) até as 17h30. Hora do Leste em cada dia de negociação; é então distribuído ao público.

O NAV pode ser considerado como o valor de liquidação aproximado das ações de um investidor. Uma vez que todos os resgates são executados no NAV de um fundo, o valor em dólares é o dinheiro aproximado por ação que seria recebido (menos quaisquer vendas de back-end aplicáveis ​​e taxas de resgate) se as ações fossem liquidadas.

Deve ser lembrado, Contudo, que o preço futuro nada mais é do que uma prática da indústria que determina quando o NAV de um fundo é calculado e divulgado ao público. Não é uma ferramenta para determinar quando comprar ou vender ações de um fundo. Essas decisões devem ser baseadas em outros fatores, como objetivos de investimento e horizontes de tempo individuais, bem como as expectativas do investidor quanto ao desempenho do fundo.