A hipótese do mercado eficiente:você acredita?

o hipótese de mercado eficiente assume que investidores razoáveis ​​estabelecerão preços razoáveis ​​para investimentos com base em informações conhecidas. A hipótese basicamente significa, deixados por conta própria, os mercados estabeleceriam valores justos e preços por conta própria. A ideia foi apresentada por Louis Bachelier, um matemático francês. A hipótese de Bachelier é agora chamada de hipótese fraca, à medida que novas aplicações foram desenvolvidas.

Fraco, Hipótese semi-forte e forte

A hipótese fraca descrita pela primeira vez em 1900 afirma que o mercado responde a informações públicas que foram divulgadas antes do dia de negociação. Basicamente, a ideia é que todos os investidores tenham um vislumbre de todas as informações públicas do passado sobre um potencial investimento, e eles usam essas informações para definir um preço de mercado justo. Mais tarde, a hipótese semiforte foi desenvolvida. Isso levou o original um passo adiante, dizendo que as informações públicas atuais sobre uma ação também foram usadas quando os investidores consideraram razoavelmente se comprariam ou venderiam. Eventualmente, a forte hipótese evoluiu dessa ideia. A hipótese forte é de longe a mais controversa e discutível. Afirma que os mercados mostram não apenas informações públicas, mas também refletem informações privilegiadas e privadas sobre uma ação ou empresa. Acredita-se que os indivíduos que possuem essas informações não podem protegê-las de vazamento, mostrando seu comportamento, em última análise, tornando públicas as informações privadas por meio de mudanças observáveis ​​na negociação do ativo subjacente.

Influência sobre os investimentos

Em geral, se o argumento for verdadeiro, então, o efeito da ideia de mercado eficiente é constantemente observável e influencia os mercados como um todo. Se deixados por conta própria, os investidores avaliariam adequadamente o valor de uma ação, títulos ou carteira diariamente. Esta hipótese pode ser usada para explicar por que, em geral, os investimentos lucrativos são avaliados por um preço mais alto do que os investimentos que não são tão lucrativos. Também pode explicar por que uma empresa com baixo desempenho pode enfrentar desafios na obtenção de financiamento por meio de ações de desempenho. A hipótese de mercado eficiente é observável sempre que o mercado reage de maneira razoável em relação à negociação de um título.

Argumentos contra a hipótese

Apesar de algumas observações que apontam para a precisão neste modelo, existem vários argumentos contra a hipótese. Um argumento aponta para a popularidade de ações de crescimento constante, sobre ações subvalorizadas. Ações de crescimento constante são aquelas que mostraram bons retornos no passado e prometem bons retornos no futuro. Embora possam ser um bom investimento, o mercado já os precificou pelo valor justo ou até alto. Por outro lado, ações de valor são aquelas que são realmente precificadas sob os lucros previsíveis que irão produzir. Em um mercado eficiente, os investidores aumentariam a demanda por essas ações, eventualmente elevando o preço a um nível de mercado justo. Outro argumento contrário à hipótese são as ações dos investidores em uma especulação ou crash. Em uma bolha de especulação, os investidores não estão usando as informações disponíveis para tomar uma decisão acertada. Em um acidente, os investidores podem continuar a vender ações mesmo que tenham retornado a um valor justo de mercado.