A compensação baseada no desempenho tem um longo caminho

Alguns modelos de negociação alternativos usam compensação baseada em desempenho para gestores de fundos em vez de compensação de taxa fixa. Isso significa que os gerentes são pagos apenas se realmente tiverem lucro, e quanto maior o lucro, mais eles são pagos. Os administradores de fundos mútuos tradicionais recebem alguma remuneração baseada no desempenho na forma de bônus. Contudo, é raro um gestor de fundo operar com 100% de comissão, a menos que o fundo use um modelo de remuneração único. Quando aplicado, este modelo de compensação pode gerar resultados.

Psicologia da remuneração baseada no desempenho

A psicologia por trás do pagamento com base no desempenho é simples. Quanto mais você trabalha e mais eficiente você é, mais dinheiro você ganhará. Este modelo é usado em quase todas as formas de empresas e organizações. Algumas profissões, no entanto, empregá-lo em um grau maior. Por exemplo, os vendedores geralmente são pagos com um modelo baseado no desempenho. Isso funciona na profissão de vendedor porque mantém o vendedor motivado. Em vez de apenas descansar nas comissões das contas já ganhas, um vendedor tem um incentivo para ganhar mais. Isso é semelhante ao modelo usado com gestores de fundos.

Bônus versus Comissão

A maioria dos administradores de fundos pode esperar um bônus em um bom ano. Contudo, em um ano ruim, eles ainda ganhariam seu salário e talvez apenas um bônus menor. Com pagamento 100 por cento baseado no desempenho, o gerente está operando apenas com base em comissão. Isso geralmente é chamado de modelo "coma o que você mata". Se um gerente não tiver um desempenho tão bom quanto no mês passado, então ela vai realmente levar para casa um salário muito menor ou nenhum salário. Muitas vezes, o salário base de um gestor de fundo comissionado é simplesmente um empate, o que significa que é subtraído dos ganhos no final do ano. Se o gerente deixar de lucrar, então ele está em dívida com a empresa pelo sorteio.

Riscos de remuneração com base no desempenho

Muitos investidores ficarão felizes com esse modelo porque ele obriga os administradores de fundos a trabalhar realmente duro. Contudo, existem alguns riscos também. Uma vez que a remuneração do gerente está tão ligada ao desempenho, ela pode estar mais propensa a estender os fundos para opções arriscadas. Isso é muito verdadeiro para os gestores de fundos de hedge, que se envolvem em vendas a descoberto, negociação e alavancagem com base em derivativos, entre outras manobras para tentar obter lucro. Quando o gerente falha, eles não assumem a perda - o investidor, sim.

Opções para pagamento baseado em desempenho

Se você gostaria de comprar um fundo com remuneração baseada no desempenho, você geralmente precisará de uma soma de capitalização alta. Os fundos de hedge geralmente não são abertos a investidores com menos de alguns milhões de dólares de capitalização. Os fundos mútuos são mais flexíveis, mas o grau de remuneração com base no desempenho é normalmente menor do que o de um fundo de hedge. Ao considerar fundos mútuos com remuneração baseada no desempenho, pergunte se o pagamento é estruturado como um bônus ou como uma posição apenas de comissão. Isso lhe dará uma ideia exata de quanta motivação o gerente deve realizar.