Navegue no exterior, investindo com fundos de baixa volatilidade

As ações estrangeiras levaram os investidores a uma jornada angustiante nos últimos anos. Isso fez com que muitos investidores acreditassem que o risco nos mercados internacionais supera a recompensa. Mas um número crescente de fundos que se concentram em ações de baixa volatilidade oferece aos acionistas cautelosos uma forma de baixo risco de abordar esses mercados incertos.

As chances são de que você não tenha muitas ações internacionais, dado o mercado de alta em ações dos EUA. A carteira média de ações americanas detém 30% das ações estrangeiras, diz Fran Kinniry, chefe do grupo de estratégia de investimento da Vanguard. Mas as empresas internacionais representam metade do valor total de mercado mundial. E, Kinniry diz, muitos investidores não possuem ações internacionais. “Preferimos ver mais desses investidores colocarem o dedo do pé na água e aumentar sua exposição a ações estrangeiras para 10% a 20% do que debater se 30%, 40% ou 50% é melhor, " ele diz.

Os fundos de baixa volatilidade oferecem um caminho mais tranquilo para os mercados internacionais. “Suavizar o andamento ajuda os investidores a permanecerem investidos por mais tempo e fiéis a seus objetivos, ”Diz Holly Framsted, chefe de ETFs beta inteligentes na iShares da BlackRock.

Os benefícios do investimento de baixa volatilidade vieram à tona décadas atrás. Os pesquisadores descobriram que o pensamento tradicional - quanto mais risco você assume, quanto maior a recompensa - não era verdade quando se tratava de volatilidade. Na verdade, ações de alta volatilidade ficaram para trás em relação ao mercado ao longo do tempo, e as ações de baixa volatilidade - consideradas menos arriscadas porque exibem menos variabilidade de preços do que as ações médias - tiveram desempenho superior no longo prazo. “Você obtém melhores retornos ajustados ao risco com ações menos voláteis, ”Diz Ryan Issakainen, Estrategista ETF da First Trust. “Uma série de razões comportamentais explicam isso, mas a evidência empírica está lá. ”

Ganhar mais perdendo menos. Em curtos períodos, os retornos das ações de baixa volatilidade normalmente não correspondem aos seus benchmarks - tanto nos mercados em alta quanto em baixa. Uma nova pesquisa da S&P Dow Jones Indices confirma estudos anteriores:Ações de baixa volatilidade superam outras ações em mercados em baixa muito mais do que ficam atrás em mercados em alta.

Os fundos de baixo volume estão na moda agora. Os ativos em fundos negociados em bolsa que seguem a estratégia cresceram quase 40% desde o final de 2018, para US $ 81 bilhões em junho de 2019, em comparação com um ganho de 20% para ETFs de ações dos EUA em geral. Mas cerca de metade dos ETFs na categoria tem menos de dois anos - um histórico muito curto para recomendarmos.

Cada um dos cinco fundos em nossa lista curta tem um histórico de pelo menos cinco anos . Eles não seguem todos a mesma abordagem para investimentos de baixa volatilidade. Alguns prestam muita atenção às ponderações do setor e do país; outros não prestam atenção a nenhum dos dois. Mas todos eles oferecem uma jornada menos acidentada do que os amplos mercados internacionais.

Invesco S&P International desenvolveu o ETF de baixa volatilidade

Invesco S&P International desenvolveu baixa volatilidade (símbolo IDLV) oferece uma abordagem pura para investimentos de baixa volatilidade. Ele rastreia um índice das 200 ações menos voláteis de grandes e médias empresas em um subconjunto de um índice global da Standard &Poor’s que exclui os EUA e países emergentes. As ações com a menor volatilidade nos últimos 12 meses recebem o maior peso no índice, que é rebalanceado quatro vezes por ano. Foi desenvolvido “para investidores que desejam reduzir o risco, ”Diz Nick Kalivas, especialista em estratégias de ETF de ações da Invesco.

O ETF fez entregas nessa área e muito mais. Nos últimos cinco anos, ultrapassou 93% de seus pares - fundos que investem em grandes, empresas estrangeiras com características de crescimento e valor - com 18,1% menos volatilidade.

O índice por trás do ETF tem algumas proteções no lugar, mas não estabelece limites para as exposições do setor ou do país. Recentemente, 25% dos ativos do fundo estavam em ações financeiras; as imobiliárias representavam outros 26%; e utilidades constituíam 13%. A inclinação para os pagadores de dividendos dá ao fundo um rendimento de 3,5%. As principais exposições dos países são o Canadá (onde 22,1% dos ativos são investidos), Japão (17%) e Austrália (8,4%).

ETF iShares Edge MSCI Min Vol EAFE

Vol mín. no iShares Edge MSCI Min Vol EAFE (EFAV) significa volatilidade mínima, o que é importante notar porque volatilidade mínima e baixa volatilidade são duas coisas diferentes. Geralmente, estratégias de baixa volatilidade se concentram em ações com os menores movimentos de preço, sem restrições nas ponderações do setor.

Fundos seguindo estratégias de volatilidade mínima, Contudo, priorizar a diversificação tanto quanto a baixa volatilidade. “Com volatilidade mínima, ”Diz BlackRock’s Framsted, “Não se trata apenas de comprar ações de baixo risco.” Esses fundos visam ficar em sintonia com as ponderações do setor de índice de mercado amplo, e no caso de fundos internacionais, exposições de países, também. O objetivo é oferecer uma carteira de baixo risco que ainda possa funcionar como uma holding diversificada. “Não queremos uma estratégia que se concentre em setores defensivos, ”Diz Framsted.

O índice subjacente de iShares Edge MSCI Min Vol EAFE começa com o índice MSCI EAFE, que rastreia ações de grandes empresas em países estrangeiros desenvolvidos. Em seguida, o índice é ajustado usando algoritmos de computador para cumprir a meta de baixa volatilidade geral dentro das limitações de seu setor e país. O fundo é reequilibrado duas vezes por ano.

O resultado é uma correspondência aproximada do índice amplo, mas não um exato. Os três principais países em iShares Edge MSCI Min Vol EAFE - Japão (29% dos ativos), Suíça (13,8%) e Reino Unido (11,6%) - variam do índice pai, que ainda coloca o Japão no topo, mas com 24% dos ativos, seguido pelo Reino Unido com 16,7% e pela França com 11,2%. Nos últimos cinco anos, o ETF era 26% menos volátil do que o índice EAFE amplo, e retornou 5,5% anualizado, derrotando o ganho de 1,8% no EAFE.

ETF iShares Edge MSCI Min Vol Mercados Emergentes

Os mercados emergentes podem dar aos investidores uma viagem particularmente difícil. Nos últimos cinco anos, o índice de mercados emergentes MSCI foi cerca de 30% mais volátil do que o índice EAFE. iShares Edge MSCI Min Vol. Mercados Emergentes (EEMV) é melhor para atenuar os solavancos. Ele usa uma metodologia semelhante à sua contraparte iShares EAFE, discutido acima, com o objetivo de manter a diversificação de países e setores do índice MSCI Emerging Markets, enquanto mantém um perfil de baixa volatilidade geral para a carteira.

Nos últimos cinco anos, o ETF foi 25,5% menos volátil do que o índice MSCI Emerging Markets. Seu retorno anualizado de cinco anos, 0,9%, apenas bate o índice EM. Banco da Ásia Central, Taiwan Mobile e Taiwan Cooperative Financial estão entre as principais participações do fundo.

Fundo Global de Volatilidade Mínima Vanguard

Volatilidade Mínima Global Vanguard (VMVFX), um fundo mútuo gerido ativamente, é um pouco trapaceiro nesta lista porque metade de seu portfólio é investido em ações dos EUA. Mas o resto é dedicado a ações estrangeiras, incluindo 7% dos ativos investidos em ações de mercados emergentes. O recorde de cinco anos do fundo bate 91% de seus pares - fundos que investem em ações em todo o mundo - com 45,5% menos volatilidade.

O gerente Antonio Picca usa modelos de computador para verificar as ações do índice FTSE Global All Cap, que devem ter menor volatilidade do que o amplo mercado de ações global. O fundo detém cerca de 500 ações e protege contra o risco cambial. Picca tem margem de manobra para ajustar as exposições do setor e do país, embora ele permaneça praticamente em linha com o índice FTSE.

Embora a Vanguard frequentemente ofereça equivalentes de ETF para seus fundos mútuos, não para a Volatilidade Mínima Global Vanguard. Então, se você está procurando um ETF tudo-em-um que detém ações dos EUA e estrangeiras, considerar ETF iShares Edge MSCI Min Vol Global (ACWV). Nos últimos cinco anos, o ETF superou o amplo benchmark, que rastreia ações em 49 países, com 27% menos volatilidade. Gestão de resíduos, Nestlé e Consolidated Edison estão entre as principais participações do fundo.