Quant Fund

O que é um fundo Quant?

Um fundo de quant é um fundo de investimento cujos títulos são escolhidos com base em dados numéricos compilados por meio de análise quantitativa. Esses fundos são considerados não tradicionais e passivos. Eles são construídos com modelos customizados usando programas de software para determinar os investimentos.

Os defensores dos fundos de quantia acreditam que a escolha de investimentos usando insumos e programas de computador ajuda as empresas de fundos a reduzir os riscos e perdas associados à gestão por gestores de fundos humanos.

Principais vantagens

• Um fundo de quantia toma decisões de investimento com base no uso de modelos matemáticos avançados e análises quantitativas.
• Os gerentes utilizam algoritmos e modelos de computador personalizados para escolher seus investimentos.
• Os investidores estão recorrendo a análises quantitativas dentro dos fundos e se apegando a elas devido à crescente disponibilidade de dados de mercado.
• Embora os fundos de quantia utilizem tecnologia de ponta, o uso da análise quantitativa não é novo.

Como funciona um fundo Quant

Os fundos Quant contam com estratégias de investimento algorítmicas ou sistematicamente programadas. Como tal, eles não usam a experiência, julgamento, ou opiniões de gestores humanos para tomar decisões de investimento. Eles usam análise quantitativa em vez de análise fundamental, É por isso que também são chamados de fundos quantitativos. Não só podem ser uma das muitas ofertas de investimento apoiadas por gestores de ativos, mas também podem fazer parte do foco da gestão central de gestores de investimento especializados.

Maior acesso a uma gama mais ampla de dados de mercado alimentou o crescimento de fundos de quantia, sem falar no número crescente de soluções em torno do uso de big data. Os desenvolvimentos na tecnologia financeira e o aumento da inovação em torno da automação ampliaram amplamente os conjuntos de dados com os quais os gestores de fundos de quantia podem trabalhar, dando-lhes feeds de dados ainda mais robustos para uma análise mais ampla de cenários e horizontes de tempo.

Os grandes gestores de ativos têm procurado aumentar seus investimentos em estratégias quantitativas, à medida que os gestores de fundos lutam para superar os benchmarks de mercado ao longo do tempo. Gestores de fundos de hedge menores também completam as ofertas de fundos de quantia totais no mercado de investimento. Geral, Os gestores de fundos quant procuram indivíduos talentosos com graus acadêmicos credenciados e experiência altamente técnica em matemática e programação.

p As estratégias quantitativas são frequentemente chamadas de Caixa Preta devido ao alto nível de sigilo em torno dos algoritmos que usam.

Quant Fund Performance

A programação de fundos Quant e algoritmos quantitativos têm milhares de sinais de negociação nos quais podem confiar, variando de pontos de dados econômicos a tendências de valores de ativos globais e notícias da empresa em tempo real. Os fundos Quant também são conhecidos por construir modelos sofisticados em torno do momentum, qualidade, valor, e solidez financeira usando algoritmos proprietários desenvolvidos por meio de programas de software avançados.

Os fundos Quant atraíram uma quantidade considerável de juros e investimentos devido aos retornos que geraram ao longo dos anos. Contudo, de acordo com um relatório de Investidor institucional , eles têm tido um desempenho insatisfatório desde 2016. Nos cinco anos anteriores a 2021, o relatório disse que o índice MSCI World e o índice de quant de ações geraram retornos anualizados de 11,6% e 0,88%, respectivamente.

Investidor institucional afirmou que o índice de quant de ações subiu 10,2% em 2010, 15,3% em 2011, 8,8% em 2012, 14,7% em 2013, 10,4% em 2014, e 9,2% em 2015.

Uma breve história das estratégias Quant

A base para a análise quantitativa e, Portanto, fundos de quantia, tem uma história que remonta a oito décadas, com a publicação de um livro de 1934 chamado Análise de segurança . Escrito por Benjamin Graham e David Dodd, o livro defendia o investimento com base na medição rigorosa de métricas financeiras objetivas relacionadas a ações específicas.

Análise de segurança foi seguido por outras publicações relacionadas a estratégias de investimento quantitativo, como o de Joel Greenblatt O livrinho que bate o mercado e James O'Shaughnessy's O que funciona em Wall Street .

Considerações Especiais

Os fundos Quant são frequentemente classificados como investimentos alternativos, uma vez que seus estilos de gestão diferem dos gestores de fundos mais tradicionais.

Os fundos Quant normalmente são executados em uma base de custo mais baixo porque eles não precisam de tantos analistas e gerentes de portfólio tradicionais para gerenciá-los. Contudo, seus custos de negociação tendem a ser maiores do que os fundos tradicionais, devido a um maior giro de títulos. Suas ofertas também são geralmente mais complexas do que os fundos padrão e é comum que alguns deles tenham como alvo investidores de alto patrimônio líquido ou tenham altos requisitos de entrada de fundos.

Alguns investidores consideram os fundos quant uma das ofertas mais inovadoras e altamente técnicas do universo de investimento. Eles abrangem uma ampla gama de estilos de investimento temáticos e muitas vezes implantam algumas das tecnologias mais inovadoras do setor.

Os fundos de quantia bem-sucedidos ficam de olho no controle de risco devido à natureza de seus modelos. A maioria das estratégias começa com um universo ou benchmark e usa pesos do setor e da indústria em seus modelos. Isso permite que os fundos controlem até certo ponto a diversificação sem comprometer o próprio modelo.

Riscos das estratégias do Quant Fund

Alguns argumentaram que os fundos de quantia apresentam um risco sistêmico e não abraçam o conceito de permitir que uma caixa preta comande seus investimentos. Para todos os fundos de quantia bem-sucedidos lá fora, assim como muitos parecem não ter sucesso. Infelizmente, pela reputação dos quants, quando eles falham, muitas vezes falham muito.

Long-Term Capital Management (LTCM) foi um dos fundos de hedge quant mais famosos, como foi administrado por alguns dos mais respeitados líderes acadêmicos e dois economistas vencedores do Prêmio Nobel, Myron S. Scholes e Robert C. Merton. Durante a década de 1990, sua equipe gerou retornos acima da média e atraiu capital de todos os tipos de investidores. Eles eram famosos não apenas por explorar as ineficiências, mas também por usarem o fácil acesso ao capital para criar enormes apostas alavancadas nas direções do mercado.

A natureza disciplinada de sua estratégia realmente criou a fraqueza que levou ao colapso. O LTCM foi liquidado e dissolvido no início de 2000. Seus modelos não incluíam a possibilidade de o governo russo entrar em default em parte de sua própria dívida. Este evento disparou eventos, e uma reação em cadeia ampliada pela alavancagem criou confusão. O LTCM estava tão envolvido com outras operações de investimento que seu colapso afetou os mercados mundiais, desencadeando eventos dramáticos. No fim, o Federal Reserve (Fed) interveio para ajudar, e outros bancos e fundos de investimento apoiaram o LTCM para evitar mais danos.

p Os fundos Quant podem falhar, pois são amplamente baseados em eventos históricos e o passado nem sempre se repete no futuro.

Enquanto uma forte equipe de quantificação estará constantemente adicionando novos aspectos aos modelos para prever eventos futuros, é impossível prever o futuro todas as vezes. Os fundos Quant também podem ficar sobrecarregados quando a economia e os mercados estão passando por uma volatilidade maior do que a média. Os sinais de compra e venda podem vir tão rapidamente que uma alta rotatividade pode criar altas comissões e eventos tributáveis.

Os fundos Quant também podem representar um perigo quando são comercializados como bear-proof ou baseados em estratégias curtas. Prever desacelerações usando derivativos e combinando alavancagem pode ser perigoso. Uma curva errada pode levar a implosões, que muitas vezes chegam às notícias.