Fundo de data-alvo

O que é um fundo de data-alvo?

Os fundos de data-alvo são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) estruturados para aumentar os ativos de uma forma que seja otimizada para um período de tempo específico. A estruturação desses fundos atende às necessidades de capital de um investidor em alguma data futura - portanto, o nome "data alvo". Mais frequente, os investidores usarão um fundo de data-alvo para aplicar para o início da aposentadoria. Contudo, os fundos da data-alvo são usados ​​com mais frequência por investidores que trabalham para uma despesa futura, como a mensalidade da faculdade de uma criança.

Principais vantagens

• Um fundo de data-alvo é uma classe de fundos mútuos ou ETFs que reequilibra periodicamente os pesos das classes de ativos para otimizar o risco e os retornos por um período de tempo predeterminado.
• A alocação de ativos de um fundo com data-alvo é normalmente projetada para mudar gradualmente para um perfil mais conservador, a fim de minimizar o risco quando a data-alvo se aproxima.
• O apelo dos fundos com datas-alvo é que eles oferecem aos investidores a conveniência de colocar suas atividades de investimento no piloto automático em um veículo.

Como funciona um fundo de data-alvo

Os fundos de data-alvo usam uma metodologia tradicional de gestão de portfólio para alocar ativos ao longo do prazo do fundo para atingir o objetivo de retorno do investimento. Nomeado pelo ano em que o investidor planeja começar a utilizar os ativos, fundos com data-alvo são considerados investimentos de prazo extremamente longo. Por exemplo, em julho de 2017, A Vanguard lançou seus produtos Target Retirement 2065. Dado que os fundos têm uma data de utilização prevista de 2065, o que lhes dá um horizonte de tempo de 48 anos.

Os gestores de portfólio de um fundo usam esse horizonte de tempo predeterminado para moldar sua estratégia de investimento, geralmente com base em modelos tradicionais de alocação de ativos. Os gestores do fundo também usam a data alvo para determinar o grau de risco que o fundo está disposto a assumir. Os gerentes de portfólio na data-alvo normalmente reajustam os níveis de risco do portfólio anualmente.

Considerações Especiais

Após o lançamento inicial, um fundo com data-alvo tem uma alta tolerância ao risco e, portanto, é mais fortemente voltado para ativos de alto desempenho, mas especulativos. No ajuste anual, os gerentes de portfólio redefinirão a alocação de categorias de investimento.

A combinação de ativos e grau de risco do portfólio de um fundo com data-alvo torna-se mais conservadora à medida que se aproxima de sua data-alvo objetiva. Os investimentos de portfólio de alto risco geralmente incluem ações nacionais e globais. As partes de menor risco de um portfólio de data-alvo geralmente incluem investimentos de renda fixa, como títulos e equivalentes de caixa.

A maioria dos materiais de marketing de fundos mostra o plano de alocação, ou seja, a mudança de ativos - em todo o horizonte de tempo de investimento. Os fundos estruturam sua taxa de deslizamento para atingir a alocação mais conservadora na data-alvo especificada.

Alguns fundos de data-alvo, conhecido como (Para fundos), também gerenciará fundos para uma alocação de ativos especificada após a data alvo. Nos anos além da data prevista, as alocações são mais pesadas para baixo risco, investimentos de renda fixa. Alguns fundos de data-alvo, conhecido como fundos “por meio”, também administrará fundos para uma alocação de ativos especificada após a data alvo. Isso está em contraste com outros fundos de data-alvo, conhecido como "para fundos, "que cessará qualquer modificação na alocação de ativos assim que a data alvo for atingida.

Vantagens e desvantagens dos fundos da data-alvo

Vantagens

Os fundos com datas-alvo são populares entre os investidores do plano 401 (k). Em vez de ter que escolher vários investimentos para criar um portfólio que os ajudará a alcançar seus objetivos de aposentadoria, os investidores escolhem um único fundo de data-alvo para corresponder ao seu horizonte de tempo. Por exemplo, um trabalhador mais jovem que espera se aposentar em 2065 escolheria um fundo com data-alvo para 2065, enquanto um trabalhador mais velho que espera se aposentar em 2025 escolheria um fundo com data-alvo para 2025.

Esses fundos mitigam a necessidade de outros ativos. Alguns profissionais financeiros aconselham que, se você investir em um, deve ser o único investimento em seu plano. Essa abordagem única ocorre porque os investimentos adicionais podem distorcer a alocação geral do portfólio. Contudo, depois de escolher um fundo, você tem o investimento definitivo para configurar e esquecer.

Desvantagens

Claro, a natureza do piloto automático dos fundos de data-alvo pode cortar ambos os caminhos. A mudança predeterminada dos ativos do portfólio pode não se adequar às mudanças nas metas e necessidades de um indivíduo. As pessoas crescem e mudam, e também suas necessidades.

E se você tiver que se aposentar substancialmente antes da data prevista - ou decidir que deseja continuar trabalhando por mais tempo? Também, não há garantia de que os rendimentos do fundo acompanharão a inflação. Na verdade, não há garantias de que o fundo gerará uma determinada quantia de receita ou ganhos. Um fundo de data-alvo é um investimento, não uma anuidade. Como acontece com todos os investimentos, esses fundos estão sujeitos a risco e baixo desempenho.

Além disso, conforme os investimentos vão, os fundos com datas fixas podem ser caros. Eles são tecnicamente um fundo de fundos (FoF) - um fundo que investe em outros fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa - o que significa que você tem que pagar as taxas de despesas desses ativos subjacentes, bem como as taxas do fundo da data-alvo.

Claro, um número crescente de fundos é sem carga, e no geral, as taxas de honorários têm diminuído. Ainda, é algo a ter em atenção, especialmente se o seu fundo investe em muitos veículos administrados de forma passiva. Por que pagar taxas em dobro sobre fundos de índice, quando você poderia comprá-los e mantê-los por conta própria?

Também, vale a pena ter em mente que fundos com datas-alvo com nomes semelhantes não são os mesmos - ou, mais especificamente, seus ativos não são os mesmos. Sim, todos os fundos da data-alvo de 2045 serão fortemente direcionados para ações, mas alguns podem optar por ações domésticas, enquanto outros procuram ações internacionais. Alguns podem optar por títulos de grau de investimento, e outros escolhem alto rendimento, instrumentos de dívida de grau inferior. Certifique-se de que a carteira de ativos do fundo se ajusta ao seu nível de conforto e apetite de risco.

• A melhor forma de piloto automático de investir

• Veículo tudo-em-um - sem necessidade de outros ativos

• Um portfólio diversificado

• Despesas mais altas do que outros investimentos passivos

• Renda não garantida

• Hedge de inflação possivelmente insuficiente

• Pouco espaço para mudar as metas do investidor, precisa

Exemplo de fundos de data-alvo

O Vanguard é um gestor de investimentos que oferece uma série abrangente de fundos com datas definidas. Abaixo, comparamos as características do fundo Vanguard 2065 (VLXVX) com as características do fundo Vanguard 2025.

O Vanguard Target Retirement 2065 Fund tem um rácio de despesas de 0,15%. A partir de 4 de março, 2021, a alocação da carteira foi de 90% em ações e 10% em títulos. Tinha 53,6% investido no Índice Vanguard Total Stock Market, 36,4% investidos no Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% investidos no Fundo de Índice Vanguard Total Bond Market II, e 2,8% investidos no Vanguard Total International Bond Index Fund.

O Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) tem um índice de despesas de 0,13%. A carteira tem o peso de 59,2% em ações e 40% em obrigações. Alocou 35,4% dos ativos para o Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% para o Fundo de Índice Vanguard Total Bond Market II, 23,8% para o Fundo de Índice de Ações Vanguard Total International, 12% para o Vanguard Total International Bond Index Fund, e 0,80% para o Fundo de Índice de Valores Mobiliários de Curto Prazo Protegido à Inflação Vanguard.

Ambos os fundos investem nos mesmos ativos. Contudo, o Fundo 2065 é mais fortemente voltado para ações, com uma porcentagem relativamente menor de títulos e equivalentes de caixa. O Fundo 2025 tem maior peso em renda fixa e menos ações, portanto, é menos volátil e tem maior probabilidade de conter os ativos de que o investidor precisa para começar a fazer retiradas em 2025.

Nos anos além da data prevista, ambos os fundos de data-alvo da Vanguard relatam um mix de alocação de ativos de aproximadamente 20% em ações dos EUA, 10% em ações internacionais, 40% em títulos dos EUA, 10% em títulos internacionais, e cerca de 20% em TIPS de curto prazo.