Passaporte para as possibilidades:como os fundos de investimento alternativos podem chegar aos investidores certos na Europa

Um novo regime regulatório tornará a comercialização mais difícil para fundos de países terceiros. Agora é a hora de considerar a possibilidade de trazer um serviço de gestão independente para ajudá-lo a superar os obstáculos, dizer Maelle Lenaers , Chefe de Luxemburgo do Grupo Intertrust AIFM, e Barbara Martin , Diretor Comercial Global para Fundos

Prepare-se para o novo regime de pré-marketing

Os gestores de fundos de investimento alternativos que visam investidores da UE devem cumprir um prazo importante este ano - as regras sobre pré-comercialização e venda de fundos de ativos alternativos para investidores institucionais ou profissionais na UE mudam em agosto.

Quaisquer Fundos de Investimentos Alternativos (FIAs) domiciliados na UE geridos por um Gestor de Fundos de Investimentos Alternativos (GFIA) da UE terão de cumprir o regime de pré-comercialização do FIA revisto a partir de 2 de agosto.

E embora a diretriz ainda não cubra as empresas de aquisição de propósito específico (SPACs), O Grupo Intertrust e nossa equipe de mercado de capitais estão preparados para essa possibilidade.

Como um provedor de serviços AIFM independente e autorizado, ajudamos os clientes a se prepararem para novos procedimentos de atividade de pré-marketing para investidores profissionais. Não fazer isso pode prejudicar a reputação dos gerentes, especialmente se eles ainda não tiverem uma pegada na Europa.

Também lidamos com quaisquer notificações a um regulador de um estado membro em nome de AIFs regulamentados e não regulamentados, dentro de duas semanas do início do pré-marketing.

De acordo com o regime de pré-comercialização revisado, uma vez que o regime está ativo, um GFIA da UE não poderá mais usar argumentos de solicitação reversa por 18 meses a partir do início da pré-comercialização, quando usar o regime de pré-comercialização.

Isso significa que os investidores profissionais que subscrevam unidades de participação de um fundo no prazo de 18 meses após a sua pré-comercialização serão considerados como tendo subscrito como resultado dessa comercialização. Isso agora é notificável de acordo com a diretiva.

Os fundos enfrentam uma burocracia regulatória

Deixando o pré-marketing de lado, muito do trabalho não essencial deve ser tratado quando se estabelece na UE. Mas obedecer a toda a burocracia regulatória é crucial se um gerente ou agente de colocação deseja que os clientes conversem com investidores de renome, especialmente fundos soberanos que devem cumprir vários padrões internacionais.

Podemos fornecer soluções em conformidade com a regulamentação para gerentes da UE e de fora da UE por meio de nossas licenças com a Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) em Luxemburgo e o Banco Central da Irlanda (CBI).

Cada vez mais vemos o modelo de colocação privada desaparecendo à medida que gerentes e promotores preferem um único ponto de entrada para a Europa, com o gestor do fundo que fornece o passaporte AIFM. Podemos cuidar do registro no CSSF, listando todos os países onde o promotor deseja comercializar o fundo. Isso elimina a necessidade de ir a cada regulador individualmente, trazendo economias de escala.

É um caminho mais rápido para o mercado, já que o regulador tem 20 dias úteis para nos responder com comentários. Se não, o promotor pode se preparar para o marketing.

A alternativa para fundos e patrocinadores de fora da UE será considerar uma série de complicações. Isso inclui administração de fundos e passaporte, Pessoa Designada (DP) em conformidade com os requisitos CBI / ESMA (CP86), substância de requisito econômico, Requisitos de depositário da Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativos (AIFMD), a infraestrutura, funcionários, sistemas e divulgação de relatórios. A supervisão dos prestadores de serviços e das atividades delegadas para cumprir a divulgação do AIFMD e do SFDR também deve ser considerada.

Vamos pegar o passaporte, uma preocupação fundamental para os gerentes, especialmente pós-Brexit. A Comissão Europeia ainda não ativou o passaporte de país terceiro para FIAs e GFIAs não pertencentes à UE, assim, os regimes nacionais de colocação privada continuam a ser aplicados.

O nosso serviço de gestão e rede internacional fornece registo completo em toda a Europa de fundos não comunitários através do National Private Placement Regime (NPPR). Nossa equipe tem ajudado os gestores de fundos de fora da UE a superar esse obstáculo, garantindo um pouso tranquilo ao selecionar sua porta de entrada para a Europa.

Como um serviço AIFM independente pode ajudar

Os serviços AIFM independentes fornecem custo-benefício, subcontratação a longo prazo para fundos da UE e de países terceiros. Conforme mencionado acima, nosso serviço é autorizado em Luxemburgo e na Irlanda, para que possamos fornecer fundos com acesso rápido e econômico ao mercado da UE.

Sem isso, o próprio gestor de investimentos teria sido autorizado como GFIA. Isso implicaria em um investimento significativo em infraestrutura operacional e de conformidade, solicitando aprovação regulatória, bem como arriscar responsabilidades e conflitos de interesses. A nomeação de um serviço de gerenciamento externo permite que os clientes se concentrem em habilidades essenciais, como levantamento de capital, fornecimento de negócios e gerenciamento de ativos.

Quer você esteja dentro ou fora da UE, como gestor de um FIA distribuído a investidores profissionais da UE, você vai precisar de um rápido, rota econômica e compatível para o mercado sob o novo regime. O uso de uma empresa de gestão terceirizada traz a você os benefícios do passaporte de marketing da UE para distribuição internacional na Europa.

Por que os serviços AIFM do Intertrust Group?

Nossos clientes esperam serviços sólidos ao cliente e soluções sob medida. Então, construímos nosso negócio de gestão de fundos com base em nossa experiência e mantemos um diálogo aberto com nossos clientes. Também investimos no relacionamento com o cliente, o que nos permite ser verdadeiros parceiros de negócios.

Nossos serviços variam de:

• Assistência de configuração e coordenação
• Revisão da documentação e acordos do fundo
• Gerenciamento de riscos
• Emissão de relatórios de risco e relatórios do Anexo IV
• Gerenciamento de portfólio
• Organização de comitês de investimento
• Registro de fundos da UE para marketing e passaporte
• Procedimento de notificação e arquivamento de documentação atualizada junto ao regulador doméstico
• Registro completo em toda a Europa de fundos não pertencentes à UE por meio do National Private Placement Regime (NPPR)
• Pessoa Designada (DP) em conformidade com os requisitos CBI / ESMA (CP86)
• Legal e conformidade
• Substância, infraestrutura e especialistas nos principais centros de fundos da UE
• Solução baseada em tecnologia para gerenciamento de risco e conformidade