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A seca do Bear Market nos estragou

Lori Labrecque

p Eu sou um touro das ações de longo prazo. À longo prazo, As ações dos EUA voltaram perto de 10% ao ano. As ações estrangeiras tiveram um retorno de cerca de 8%. Praticamente nenhum outro investimento não alavancado produziu esse tipo de retorno.

p Mas, às vezes, ações passadas no mercado podem fazer com que as ações pareçam mais atraentes do que realmente são. Este é um tempo daqueles.

p Considere o seguinte:nove anos e meio em um dos maiores mercados altistas de todos os tempos, O índice de 500 ações da Standard &Poor’s apresentou um retorno anualizado de 18,8%.

p Isso não é muito mais do que o retorno médio de longo prazo, mas ainda estamos estragados. Já se passaram quase 10 anos desde o último mercado baixista, e a maioria das pessoas se esqueceu de como os mercados em baixa podem ser devastadores. O mercado baixista de 2007-09 viu o S&P 500 despencar 55,3% - a maior perda desde a Grande Depressão.

p Mas quem hoje realmente lembra exatamente como foi ver seus investimentos encolherem dia após dia durante aquele período traiçoeiro?

Alguns números preocupantes

p Dan Wiener, editor do Consultor Independente para Vanguard Investors Boletim de Notícias, oferece alguns detalhes de advertência para aqueles que esperam que os bons tempos de hoje continuem avançando:

p Em 15 de outubro, 2008, com o pedido de falência do Lehman Brothers, o S&P 500 caiu 4,7%. Dois dias depois, o índice caiu mais 4,7%.

p Lembre-se disso quando seus relatórios de investimento do terceiro trimestre começarem a chegar. Com títulos retornando pouco ou nada nos últimos dois anos, é tentador se desfazer de títulos e colocar mais dinheiro em ações, especialmente porque esses relatórios do terceiro trimestre vão mostrar alguns retornos deslumbrantes em ações.

p Que deslumbrante? Nos últimos 12 meses até 30 de setembro, o S&P teve um retorno de 17,9%. Nos últimos três anos, retornou 17,3% anualizado. E o índice retornou 14,0% e 12,0% anualizados, respectivamente, nos últimos cinco e 10 anos.

p Wiener aponta que os números de retorno de 10 anos vão continuar parecendo ainda mais brilhantes nos próximos dois trimestres (exceto um novo mercado baixista) porque o último mercado baixista atingiu seu nadir em 9 de março, 2009

p Até que ponto as coisas podem ficar ruins? Imagine que você colocou uma grande quantia no índice S&P 500 em 24 de março, 2000, o auge da bolha de ações de tecnologia. Nos próximos 12 meses, seu pecúlio teria perdido 24,5%, e isso foi apenas o começo da dor. O S&P 500 perdeu 16,1% anualizado, 3, 7% e 0,9%, respectivamente, sobre os três, cinco e 10 anos a partir de 24 de março, 2000.

Como você deve investir?

p Não estou sugerindo que você jogue fora suas ações. Mas acho que é hora de iluminar um pouco as ações de crescimento dos EUA - especialmente alguns dos nomes gigantes da tecnologia que estão negociando com múltiplos extremamente altos de ganhos e vendas. Amazon.com (AMZN), por exemplo, negocia em uma relação preço-lucro posterior de 142, e alfabeto (GOOGL), o pai do motor de busca Google, negocia a 48 vezes os lucros anteriores.

p Grandes empresas não são necessariamente grandes ações, e mesmo grandes ações não são boas compras o tempo todo. A ideia, como todos sabemos, é comprar na baixa e vender na alta. Hoje, há muito pouco que seja barato entre as ações de crescimento dos EUA.

p O melhor lugar para procurar é entre as ações de valor. As ações de valor têm esmagado as ações de crescimento no longo prazo. Desde 1940, valor superou o amplo mercado em 4,5% ao ano, de acordo com o Grupo Leuthold. A maré mudou nos últimos 10 anos - o índice Russell 1000 Growth superou o índice Russell 1000 Value em 9 pontos percentuais por ano - mas pode ser hora de o valor finalmente se recuperar. E o valor também é onde você encontrará muitas jogadas de dividendos fortes.

p Minhas duas jogadas de valor / renda favoritas são Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) e American Funds Washington Mutual F1 (WSHFX).

p A seleção Schwab é um fundo negociado em bolsa (ETF) que investe em empresas que têm um longo histórico de pagamento de dividendos e os meios para mantê-los chegando. O fundo cobra apenas 0,07% ao ano e tem rendimento de 2,94%. Nos últimos cinco anos, obteve um retorno anualizado de 12,9%.

p Washington Mutual é um fundo muito conservador da American Funds, uma empresa muito conservadora com um excelente histórico de longo prazo. A WSHFX deve colocar 80% ou mais de seus ativos em ações que pagaram dividendos em pelo menos oito dos últimos 10 anos. O fundo rende 1,7% e cobra 0,66% ao ano. Os oito gerentes buscam ações estáveis ​​de primeira linha com boas perspectivas de crescimento, e eles conseguiram um retorno de 13,2% ao ano nos últimos 10 anos.

p Os investidores podem comprar ações F1 da American Funds por meio de corretores de desconto, como Schwab e Fidelity.

p Steve Goldberg é um consultor de investimentos em Washington, D.C., área.

Fundo de investimento público

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