ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> fund >> Fundo de investimento público

É um bom momento para investir na Europa

Getty Images

p Uma boa regra para investidores é olhar para onde os outros não estão olhando. Agora mesmo, essa é a Europa, um continente cujas reservas estão prontas para crescer depois de uma década verdadeiramente péssima. A Europa está se estabelecendo após as interrupções do “Brexit, ”As ações são relativamente baratas, e há muitos bons para escolher.

p Os americanos costumam se surpreender ao saber que a Europa, definida como as 27 nações da União Europeia mais o Reino Unido (que deixou a União Européia no final do ano passado) e países como a Suíça e a Noruega, que nunca foram membros - tem uma população maior que a dos EUA e aproximadamente o mesmo produto interno bruto. Ainda, os 10 maiores fundos negociados em bolsa que se concentram em ações europeias têm uma capitalização de mercado total (ações em circulação vezes o preço) de apenas cerca de US $ 50 bilhões.

p Um dos motivos pelos quais os investidores americanos evitam as ações europeias é o viés doméstico; preferimos o que está em nosso próprio quintal. E até recentemente, As ações da Europa tiveram um desempenho ruim. O maior ETF europeu, Vanguard FTSE Europe (VGK), retornou apenas 6% ao ano nos últimos 10 anos, em comparação com 15% para o maior ETF de ações dos EUA, SPDR S&P 500. O fundo europeu caiu em valor em cinco dos últimos 10 anos e ficou atrás do S&P ETF em oito. (As ações e fundos de que gosto estão em negrito.)

p As ações europeias caíram em parte por causa da economia europeia. O crescimento anual dos EUA foi um terço maior, na média, do que o crescimento anual europeu entre 2010 e 2019. A pandemia COVID-19 tornou 2020 uma anomalia, mas o PIB da Europa caiu 6,6%, enquanto os EUA escaparam com um declínio de 3,5%.

p Em 2016, por uma margem estreita, eleitores no Reino Unido optaram por deixar o E.U., um processo que se arrastou por mais de quatro anos, e a incerteza e os deslocamentos resultantes prejudicaram a Europa como um todo. Agora, Contudo, o continente está aprendendo a viver com o novo arranjo, e apesar dos medos iniciais, nenhum outro país está ansioso para partir. A Europa não é exatamente estável, mas é um caminho mais suave, e os investidores podem se sentir melhor colocando seu dinheiro lá.

p Um novo visual. Esta não é a Europa do seu pai. As maiores empresas não são britânicas, eles não são bancos ou firmas industriais, e muitos dependem de clientes asiáticos. São empresas que reconhecem o valor das marcas, e eles não são gigantescos.

p O maior deles ficaria em 13º lugar nos EUA por valor de mercado, e é essencialmente europeu: LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton (LVMUY), que elogiei em dezembro de 2019, quando o estoque era de $ 89. Agora é $ 158, mas ainda vale a pena comprar. LVMH, com uma capitalização de mercado pouco menos de US $ 400 bilhões (quase o mesmo que o Walmart), possui muitas das grandes marcas de luxo do mundo:os fabricantes de champanhe Dom Pérignon e Krug, designers de moda Christian Dior e Louis Vuitton, joalheiros Bulgari e Chaumet, além de dezenas de mais, com um total de 4, 915 lojas em todo o mundo. As ações quadruplicaram em pouco mais de quatro anos, e embora a pandemia tenha causado uma queda nas receitas em 2020, eles recuperaram 32% no primeiro trimestre de 2021, liderado por relógios e joias. A ação quase não perdeu o ritmo.

p Cortado do mesmo tecido é o gigante dos cosméticos L'Oréal (LRLCY), com valor de mercado de $ 256 bilhões - um pouco maior do que a Coca-Cola. L'Oréal vende perfume, shampoo e produtos para a pele de sua própria marca e cerca de 40 outros, incluindo Kiehl's, Ralph Lauren e Giorgio Armani. Como LVMH, A L'Oréal viu um enorme crescimento na China, com vendas crescendo 35% no ano pré-pandêmico de 2019.

p A Europa é o lar de outras empresas que adquiriram grandes carteiras de produtos de consumo. Anheuser-Busch InBev (BUD), com sede na Bélgica, possui mais de 500 marcas de cerveja, incluindo Budweiser, Stella Artois e Beck's. Diageo (DEO), baseado em Londres, é especialista em coisas mais pesadas, incluindo gin Tanqueray, Uísque Johnnie Walker com vodca Ketel One. A Anheuser-Busch recuperou de sua baixa de março de 2020, mas ainda está muito abaixo de sua alta de cinco anos atrás.

p Entre as cinco maiores empresas europeias está ASML (ASML), com valor de mercado de $ 282 bilhões. Com sede em Veldhoven, Holanda, A ASML fabrica máquinas que empregam litografia ultravioleta para gravar padrões microscópicos em semicondutores. O estoque triplicou em três anos, mas a demanda por semicondutores, como evidenciado pela escassez recente, não vai desistir tão cedo. Mesmo com uma relação preço-lucro de 44, com base nas estimativas de ganhos dos analistas para o próximo ano, ações são, para minha mente de qualquer maneira, barato.

p Preços de pechincha. Um grande atrativo das ações europeias é que elas são mais baratas do que as ações americanas. Em uma análise do final de maio com base nas estimativas de ganhos para os próximos 12 meses, As ações francesas carregavam um P / L médio de 18; Ações alemãs, 15; Ações do Reino Unido e da Itália, 13; e ações dos EUA, 21. As ações dos EUA tiveram P / Ls mais altos do que suas contrapartes europeias pelo menos no último quarto de século. O que é significativo é que a lacuna aumentou desde a votação do Brexit em 2016, criando uma oportunidade.

p Os fundos europeus vêm em muitas variedades. O Vanguard ETF que citei anteriormente acompanha o índice FTSE (para Financial Times Stock Exchange) Europe All-Cap. Possui ações do Reino Unido, incluindo empresa financeira HSBC (HSBC), e ações suíças, como empresa farmacêutica Roche (RHHBY) e Nestlé (NSRGY), com um extenso portfólio de marcas próprias, variando de seu chocolate de mesmo nome à água Perrier, Sorvete Häagen-Dazs e Purina Dog Chow. Vanguard FTSE Europe, com 1, 302 participações, tem uma proporção de despesas de 0,08%.

p Eu também recomendo ETF iShares MSCI Eurozone (EZU), vinculado a um índice composto por 242 ações de grande e média capitalização de nações que usam o euro como moeda (ou seja, não incluindo o Reino Unido, Suíça, Suécia e alguns outros). Suas principais participações, em ordem, são ASML, LVMH e duas grandes empresas alemãs, SEIVA (SAP) (software empresarial) e Siemens (SIEGY) (automação industrial). O fundo tem despesas de 0,51%.

p Um fundo de grande capitalização administrado que carrega uma taxa de despesas mais alta (1,03%) é Fidelity Europe (FIEUX), que tem uma preferência atualmente por empresas escandinavas, como o Swedbank. Para um ETF concentrado, uma boa escolha é SPDR Euro Stoxx 50 (FEZ), cujas principais participações incluem a Linde, o fornecedor britânico de gases industriais como o nitrogênio. As despesas são de 0,29%.

p Finalmente, se você pode assumir mais riscos com a possibilidade de mais recompensas, se voltar para ETF iShares MSCI Europe Small-Cap (IEUS), com um desempenho estelar no primeiro semestre de 2021. O portfólio é fortemente voltado para o setor industrial e imobiliário. O fundo possui mais de 1, 000 ações, nenhum representando mais de 0,5% dos ativos totais, e cobra despesas de 0,4%. O que você está fazendo aqui não é tanto comprar empresas individuais, mas sim apostar no crescimento europeu. Parece uma boa aposta agora.

Fundo de investimento público

Fundo de investimento público