Fundo de Hedge vs. Fundo de Capital Privado:Qual é a diferença?

Fundo de hedge vs. Fundo de capital privado:uma visão geral

Embora seus perfis de investidor sejam geralmente semelhantes, existem diferenças significativas entre os objetivos e tipos de investimentos buscados pelos fundos de hedge e fundos de private equity.

Ambos os fundos de hedge e fundos de private equity atraem indivíduos de alto patrimônio líquido (muitos exigem investimentos mínimos de US $ 250, 000 ou mais), tradicionalmente são estruturadas como sociedades limitadas, e envolvem o pagamento de taxas básicas de administração aos sócios-gerentes mais uma porcentagem dos lucros.

Principais vantagens

• Os fundos de hedge e fundos de private equity atraem principalmente pessoas com um alto patrimônio líquido.
• Ambos os tipos de fundos envolvem o pagamento de taxas básicas aos sócios-gerentes, bem como uma porcentagem dos lucros.
• Os fundos de hedge são investimentos alternativos que usam o dinheiro acumulado e uma variedade de táticas para gerar retorno para seus investidores.
• Os fundos de private equity investem diretamente nas empresas, comprando empresas privadas ou comprando o controle de empresas de capital aberto.

Fundos de hedge

Os fundos de hedge são investimentos alternativos que usam fundos comuns e empregam uma variedade de estratégias para gerar retornos para seus investidores. O objetivo de um fundo de hedge é fornecer os maiores retornos de investimento possíveis o mais rápido possível. Para atingir esse objetivo, os investimentos de fundos de hedge são principalmente em ativos de alta liquidez, permitindo que o fundo obtenha lucros rapidamente em um investimento e, em seguida, transfira os fundos para outro investimento que seja mais promissor imediatamente. Os fundos de hedge tendem a usar alavancagem, ou dinheiro emprestado, para aumentar seus retornos. Mas essas estratégias são arriscadas - empresas altamente alavancadas foram duramente atingidas durante a crise financeira de 2008.

Os fundos de hedge investem em praticamente tudo e qualquer coisa - ações individuais (incluindo vendas a descoberto e opções), títulos, futuros de commodities, moedas, arbitragem, derivados - tudo o que o gestor do fundo considera que oferece elevado potencial de retorno num curto período de tempo. O foco dos fundos de hedge está nos lucros máximos de curto prazo.

Os fundos de hedge raramente são acessíveis à maioria dos investidores; em vez de, fundos de hedge são voltados para investidores credenciados, pois precisam de menos regulamentação da SEC do que outros fundos. Um investidor credenciado é uma pessoa física ou jurídica autorizada a negociar com valores mobiliários que podem não estar registrados junto às autoridades financeiras. Os fundos de hedge também são notoriamente menos regulamentados do que os fundos mútuos e outros veículos de investimento.

Em termos de custos, fundos de hedge são mais caros para investir do que fundos mútuos ou outros veículos de investimento. Em vez de cobrar apenas uma taxa de despesas, os fundos de hedge cobram um índice de despesas e uma taxa de desempenho.

Fundos de capital privado

Os fundos de private equity se assemelham mais às empresas de capital de risco no sentido de que investem diretamente nas empresas, principalmente pela compra de empresas privadas, embora às vezes busquem adquirir o controle de empresas de capital aberto por meio da compra de ações. Eles freqüentemente usam aquisições alavancadas para adquirir empresas em dificuldades financeiras.

Ao contrário dos fundos de hedge focados em lucros de curto prazo, Os fundos de private equity concentram-se no potencial de longo prazo do portfólio das empresas nas quais eles têm participação ou adquirem.

Depois de adquirir ou controlar o interesse em uma empresa, fundos de private equity procuram melhorar a empresa por meio de mudanças de gestão, simplificando as operações, ou expansão, com o objetivo final de vender a empresa com lucro, de forma privada ou por meio de uma oferta pública inicial no mercado de ações.

Para alcançar seus objetivos, fundos de private equity geralmente têm, além do administrador do fundo, um grupo de especialistas corporativos que podem ser designados para gerenciar as empresas adquiridas. A própria natureza de seus investimentos exige um foco mais de longo prazo, em busca de lucros em investimentos com vencimento em alguns anos, em vez de ter o foco de lucro rápido de curto prazo de fundos de hedge.

Principais diferenças

1 Horizonte temporal: Uma vez que os fundos de hedge estão focados principalmente em ativos líquidos, os investidores geralmente podem sacar seus investimentos no fundo a qualquer momento. Em contraste, o foco de longo prazo dos fundos de private equity geralmente dita a exigência de que os investidores comprometam seus fundos por um período mínimo de tempo, geralmente pelo menos três a cinco anos, e muitas vezes de sete a 10 anos.

2 Risco de investimento: Também há uma diferença substancial no nível de risco entre os fundos de hedge e os fundos de private equity. Embora ambos pratiquem a gestão de risco combinando investimentos de alto risco com investimentos mais seguros, o foco dos fundos de hedge em alcançar lucros máximos de curto prazo necessariamente envolve a aceitação de um nível mais alto de risco.

3 Lock-up e Liquidez: Ambos os fundos de hedge e private equity normalmente requerem grandes saldos, em qualquer lugar a partir de $ 100, 000 a mais de um milhão de dólares ou mais por investidor. Os fundos de hedge podem, então, bloquear esses fundos por um período de meses a um ano, evitando que os investidores retirem seu dinheiro até que esse tempo tenha decorrido. Este período de restrição permite que o fundo aloque adequadamente esse dinheiro para investimentos em sua estratégia, o que pode demorar algum tempo. O período de restrição para um fundo de private equity será muito mais longo, como três, cinco, ou sete anos. Isso ocorre porque um investimento de capital privado é menos líquido e precisa de tempo para a empresa em que está investindo se recuperar.

4 Estrutura de investimento: A maioria dos fundos de hedge é aberta, o que significa que os investidores podem adicionar ou resgatar continuamente suas cotas do fundo a qualquer momento. Fundos de private equity, por outro lado, são fechados, o que significa que o novo dinheiro não pode ser investido após o término de um período inicial.

O que os especialistas têm a dizer?

Conselheiro Insight

Elizabeth Saghi, CFP®
Planejamento Financeiro InAlliance, Santa Barbara, CA

Um fundo de hedge é um fundo de investimento administrado ativamente que reúne dinheiro de investidores credenciados, normalmente aqueles com tolerâncias de risco mais altas. Os fundos de hedge não estão sujeitos a muitos dos regulamentos que protegem os investidores como outros títulos, portanto, eles tendem a empregar uma variedade de estratégias de alto risco para retornos potencialmente maiores, como vendas a descoberto, derivados ou estratégias de arbitragem.

Um fundo de private equity também é um fundo de investimento administrado que junta dinheiro, mas eles normalmente investem no setor privado, empresas e negócios sem capital aberto. Os investidores em fundos de private equity são semelhantes aos investidores em fundos de hedge no sentido de que são credenciados e podem assumir riscos maiores, mas os fundos de private equity tendem a investir no longo prazo.