FOREX 101:Forward Premium

Do ponto de vista econômico, a prêmios futuros nos mercados de câmbio estrangeiro e nos mercados de futuros baseiam-se nas mudanças gerais na oferta e no nível de exportações. Essencialmente, o forward premium é um proxy para a curva de oferta, o spread entre os futuros e as taxas à vista, conhecido como carry yield.

Se os preços futuros forem maiores do que as taxas à vista, os mercados estão em contango. Isso significa que o custo de armazenamento de suprimentos está aumentando com o tempo. Há uma diminuição esperada na oferta com uma mudança decrescente na curva de oferta. Se os preços futuros forem menores do que as taxas à vista, os mercados estão atrasados. Isso significa que o custo de armazenamento de suprimentos está diminuindo com o tempo, e há um aumento esperado na oferta com uma mudança crescente na curva de oferta.

Supondo que, eventualmente, o preço a prazo e o preço à vista irão convergir, pode haver uma oportunidade de negociação proporcionada por grandes discrepâncias entre as duas taxas. Por exemplo, se o euro tiver um grande prêmio fatorado na taxa a termo em comparação com a taxa à vista atual, então pode haver uma boa oportunidade de negociação. Neste caso, pode-se vender o contrato a termo e comprar a moeda à vista para lucrar com os preços convergentes, Tudo mais igual.