Alocação de ativos:um guia para iniciantes para construir seu portfólio de investimentos

Em meu último post no Get Rich Slowly, expliquei os fundamentos do investimento passivo e por que é uma boa estratégia. Explorei as diferenças entre fundos de índice e fundos negociados em bolsa (ETFs) e mostrei como eles são ótimas ferramentas para investidores passivos. Meu artigo terminou com um alegre “basta escolher alguns fundos de índice básicos e pronto”. Mas, na realidade, existem mais algumas etapas antes de você realmente fazer qualquer investimento.

Um dos segredos para investir é decidir a alocação de ativos. “Mas o que é alocação de ativos?” você pergunta. A alocação de ativos é a quantidade relativa de cada classe de ativos em seu portfólio e determina quanto risco seu portfólio apresenta. Ainda confuso? Vamos dar uma olhada mais de perto.

Classes de ativos

Uma classe de ativos é simplesmente um grupo de investimentos semelhantes cujos preços tendem a oscilar juntos. Por outras palavras, os seus movimentos de preços estão, pelo menos parcialmente, correlacionados.

As classes de activos podem ser definidas a um nível muito geral (“acções”, “obrigações”) ou a um nível mais específico (“empresas petrolíferas”, “obrigações municipais”). Uma vez que a maioria das empresas petrolíferas ganha dinheiro com base em variáveis ​​semelhantes, como o preço do petróleo, os preços das ações da maioria das empresas petrolíferas tendem a subir ou descer juntos.

O conceito de classes de ativos é importante. Um dos seus objetivos ao construir uma carteira de investimentos é praticar a diversificação, usar classes de ativos que não estejam correlacionadas entre si. Ou seja, você deseja um portfólio em que nem todos os investimentos sigam na mesma direção ao mesmo tempo.

Quando os seus activos não estão correlacionados, se uma das suas classes de activos tiver um mau desempenho (como as acções em 2008), então as suas outras classes de activos (como o dinheiro) ajudarão a compensar isso. Isso também funciona de maneira inversa – se as ações tiverem um bom desempenho, então suas outras classes de ativos provavelmente reduzirão o retorno geral.

A diversificação reduz a volatilidade do seu portfólio. Se você possui apenas ações, poderá ter anos em que terá retornos de -40% - ou +40% de retorno. Se você possui uma combinação de ações, títulos e dinheiro, então seus melhores e piores anos serão muito menos dramáticos do que com uma carteira só de ações.

As classes gerais de ativos incluem:

• Ações. Podem ser ações de empresas individuais ou ações de um fundo mútuo de ações, ETF ou fundo de índice.
• Renda fixa. Qualquer tipo de título, fundo mútuo de títulos ou certificado de depósito.
• Dinheiro. Geralmente dinheiro em uma conta poupança com juros altos, mas também pode incluir dinheiro cuidadosamente escondido debaixo do colchão.

Existem muitas classes de ativos diferentes. É importante estar familiarizado com as classes gerais de ativos (ações, títulos, dinheiro, imóveis, metais preciosos, etc.) e depois aprender sobre classes mais específicas apenas se forem aplicáveis ​​à sua situação.

Alocação de ativos

A alocação de ativos refere-se a quanto das diversas classes de ativos você possui em seu portfólio. Um investidor mais velho e mais conservador poderá ter uma alocação de activos de reforma contendo maioritariamente investimentos de rendimento fixo (80% em obrigações e 20% em acções, por exemplo). Um investidor mais jovem e mais agressivo pode investir a maior parte dos seus investimentos em ações.

Muitas pessoas cometem o erro de pensar que você precisa escolher entre todos os ativos de risco (ações) ou todos os investimentos seguros (dinheiro). Na realidade, você deve escolher um meio termo. Ativos mais arriscados, como ações, têm uma taxa de retorno esperada mais alta. Se o horizonte de investimento for longo o suficiente, não evite ações completamente só porque elas são mais voláteis do que renda fixa ou dinheiro.

Uma conta de aposentadoria com um horizonte de investimento longo pode ter 80% da carteira investida em ações e 20% investida em títulos. Se isso for muito volátil para o seu estômago e você tiver dificuldade para dormir à noite, considere trocar algumas ações por títulos ou dinheiro para que sua alocação de ativos tenha um perfil menos arriscado, como 60% de ações e 40% de títulos.

Horizonte de Tempo de Investimento

O horizonte de tempo de investimento é o período de tempo até que você precise do dinheiro em sua conta de investimento. Simples, certo?

Algumas classes de ativos, como dinheiro, são muito seguras. Se você tem R$ 5.000 em uma conta poupança, pode dormir muito bem sabendo que em 6 meses ainda terá pelo menos R$ 5.000 nessa conta. Se você colocar seus US$ 5.000 em uma classe de ativos de maior risco, como ações (ou um fundo mútuo de ações), então em 6 meses seu investimento poderá valer mais de US$ 5.000 – ou poderá valer menos. (Talvez muito menos.)

Se você está investindo dinheiro que não precisa por muito tempo (20 anos, por exemplo), então você pode considerar investi-lo em investimentos mais arriscados, como um fundo mútuo de ações. Se precisar do dinheiro em um período de tempo mais curto (como 6 meses), você deve investi-lo em uma classe de ativos segura, como dinheiro. A ideia é maximizar a chance de seu dinheiro estar disponível quando você precisar dele. Se você está economizando para pagar a entrada de uma casa necessária no próximo ano, o retorno obtido naquele ano não é tão importante quanto a necessidade dessa entrada para reter seu valor.

Existem outros fatores a serem considerados. Por exemplo, alguém que se aproxima da reforma pode querer iniciar levantamentos dos seus investimentos dentro de alguns anos, mas a maior parte do dinheiro não será necessária durante muitos anos após iniciar a reforma. Adotar uma carteira de 100% de títulos nessa situação é provavelmente muito conservador.

Reequilíbrio

Reequilibrar seu portfólio é uma parte importante do investimento. O reequilíbrio da carteira é realizado redefinindo ocasionalmente as proporções de cada classe de ativos de volta à sua percentagem original.

Por exemplo, suponha que Susan acabou de ganhar $ 50.000 jogando na loteria. Depois de fazer algumas leituras, ela decide que a alocação de ativos de seu portfólio será de 60% em ações e 40% em títulos.

Um ano depois, Susan verifica o valor da sua carteira e percebe que as ações caíram. Agora eles representam apenas 50% de seu portfólio, em vez dos 60% que ela considera ideais. Os títulos também representam agora 50% de sua carteira, em vez dos 40% originais. Para voltar às proporções originais, Susan decide reequilibrar seu portfólio para que a alocação de ativos seja a mesma de quando ela começou.

Para fazer isso, ela vende alguns títulos e usa o dinheiro para comprar algumas ações. Outra opção seria ela fazer qualquer novo contribuições apenas para ações (e nenhuma para títulos) a fim de retornar à alocação original.

Existem alguns motivos para reequilibrar. Primeiro, ao vender classes de ativos cujo valor aumentou e ao comprar outras classes de ativos que caíram, você está vendendo na alta e comprando na baixa. Em segundo lugar, se não se reequilibrar, é possível que a alocação de activos (e o risco de investimento) se torne radicalmente diferente dos níveis pretendidos.

Resumo

Determinar a melhor alocação de ativos para o seu portfólio envolve uma combinação de:

• Horizonte de tempo de investimento — Quando você precisa do dinheiro?
• Perfil de risco — Você consegue lidar com os altos e baixos do mercado de ações?
• Reequilíbrio — Isso é algo que você deve fazer uma vez por ano ou mais.

É difícil para o investidor médio observar o valor do seu portfólio sofrer oscilações violentas sempre que os mercados sobem e descem. Com a alocação adequada de ativos, é possível reduzir o risco do seu portfólio e ao mesmo tempo manter um retorno decente, o que deve ajudá-lo a dormir melhor à noite!