Empurre-se:tome decisões mais inteligentes com seu dinheiro

Nem sempre é fácil fazer a coisa certa. Então, por que não tornar a coisa certa a coisa mais fácil?

Essa é a ideia por trás de uma técnica das ciências comportamentais conhecida como "nudge". De um modo geral, um nudge é uma maneira de enquadrar escolhas que sutilmente favorece o resultado mais desejável. Pode ser uma forma de encorajar as pessoas a fazerem o que é melhor para elas — mesmo quando outras tendências perfeitamente humanas, como o desejo de procrastinar, conspiram contra elas — sem tirar a capacidade de escolher o contrário.

Governos e empresas usam a teoria do nudge para encorajar as pessoas a fazer escolhas socialmente desejáveis ​​ou individualmente benéficas, seja o objetivo de aumentar a doação de órgãos ou fazer com que as pessoas economizem mais para a aposentadoria. E essas técnicas podem funcionar, como veremos a seguir. A boa notícia para os investidores é que as ideias por trás dos nudges podem ajudar as pessoas a tomar melhores decisões de poupança e investimento por si mesmas, mesmo sem envolvimento externo.

Aqui, veremos como os nudges funcionam e ofereceremos algumas dicas que os investidores podem usar para aplicar essa técnica em seus portfólios.

Anatomia de uma cutucada

Os Nudges tiveram seu momento de destaque público graças ao livro "Nudge", do economista ganhador do Prêmio Nobel Richard Thaler e do professor de direito Cass Sunstein. O livro explica como as descobertas dos mundos da psicologia e da ciência comportamental podem ajudar as pessoas a fazer melhores escolhas com seu dinheiro, saúde e outros problemas. Desde então, vários países criaram "unidades de estímulo" para injetar esse tipo de pensamento na formulação de políticas públicas.

Thaler e Sunstein explicam que as pessoas têm dois modos de pensar:o sistema reflexivo, no qual o pensamento de longo prazo e mais deliberativo acontece; e o sistema automático, onde são tomadas decisões rápidas e instintivas. Infelizmente, esses dois sistemas nem sempre cooperam. O sistema automático gosta do status quo e tende a evitar qualquer coisa que possa atrasar a gratificação — o que pode levar a decisões que podem parecer boas no momento, mas não são boas para nossos interesses de longo prazo. Assim, enquanto nosso sistema reflexivo pode compreender a necessidade de poupar para a aposentadoria, nosso sistema automático insiste em outro jantar na cidade com a promessa de economizar mais no próximo mês.

É aí que os nudges podem entrar. Se você puder estruturar uma decisão de uma maneira que facilite o sistema automático gravitar em direção à escolha mais desejável, você poderá se preparar para o sucesso. É uma questão de colocar o melhor resultado no caminho de menor resistência e deixar o sistema automático agir.

Ativar/desativar

Um empurrão comum é reformular os padrões de opt-in/opt-out para programas que envolvem decisões de inscrição. Os programas de doação de órgãos na Europa são um exemplo. Um estudo descobriu que países onde as pessoas devem escolher se tornar doadores de órgãos – digamos, preenchendo formulários, fazendo ligações ou enviando documentos – acabam com muito menos doadores registrados do que países onde adultos são automaticamente registrados como doadores, mas podem optar por não participar. ¹ Países opt-in, como Dinamarca, Reino Unido e Alemanha, tiveram taxas de participação abaixo de 18%. Por outro lado, países opt-out como Áustria, Bélgica, França, Hungria e Polônia tiveram taxas de participação de 98% ou mais.

Em todos os casos, os adultos eram livres para escolher se tornariam doadores, e as diferenças não eram baseadas em preferências culturais ou campanhas educacionais. De fato, o estudo observa que a Holanda, que tinha um sistema opt-in, lançou uma extensa campanha para aumentar o registro de doadores de órgãos – com pouco efeito.

Os países opt-out simplesmente perceberam que quando o sistema automático do cérebro encontra alguma papelada ou um pouco de esforço, ele tende a recuar. Empilhar essa papelada na frente da saída, em vez da entrada, pode ajudar a manter o número de matrículas alto.

As empresas tiveram resultados semelhantes com programas 401(k). Um estudo com quatro empresas descobriu que pedir aos funcionários que desativem os programas 401(k) em vez de optar por aumentar as taxas de participação de novos funcionários de menos da metade para quase 90%. ² Desde então, os "planos de exclusão" se tornaram a norma:62% dos planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador usaram inscrição automática a partir de 2020, de acordo com dados do Plan Sponsor Council of America (PSCA), em comparação com menos de 42% em 2010.

Outros tipos de cutucadas também podem aumentar a economia. Por exemplo, pedir aos trabalhadores que se comprometam a economizar aumentos salariais também pode incentivá-los a economizar mais. ³ Ajustar a taxa de economia padrão e as correspondências do empregador também podem ajudar a superar a procrastinação e gerar mais economias. ⁴

Todos esses são exemplos em que uma opção padrão cuidadosamente projetada – a opção mais fácil – ajudou as pessoas a economizar mais sem forçar a mão ou tirar sua liberdade de escolha.

Investidor, dê uma cotovelada

A cutucada é uma ideia poderosa – o que é muito bom se você já estiver sendo cutucado. Mas e se você quiser se cutucar? Você tem algumas opções.

Afinal, poupar e investir pode ser como fazer um acordo com o seu eu atual em nome do seu eu futuro. Cada dólar que você investe é um dólar que você não pode gastar hoje, mas o retorno no futuro pode valer a pena. Então, por que não facilitar a economia com um empurrãozinho? Pense nisso como seu eu futuro cutucando seu eu atual. Então, novamente, também funciona ao contrário:seu sistema reflexivo provavelmente já sabe que você deve economizar, então como você pode estimular seu eu futuro a permanecer no caminho certo?

Aqui estão algumas ideias:

Apoie-se no empurrão. Se você já se inscreveu automaticamente em um 401(k), fique com ele. Uma coisa que funciona a favor dos poupadores hoje em dia é que a taxa de poupança padrão mais comum para planos de aposentadoria no local de trabalho é agora de 6%, de acordo com a PSCA, em vez da taxa de 3% que era a norma desde 2006. Mas mesmo nesse nível, você pode querer ir um pouco mais alto — digamos, um ou dois pontos percentuais extras.

Use contribuições automáticas. Isso já pode ser um recurso de sua conta 401(k), mas você também pode usá-lo com outros tipos de investimentos ou contas de poupança. A configuração de contribuições mensais automáticas, por exemplo, pode ajudá-lo a acumular economias e aproveitar estratégias como a média do custo do dólar. E o mais importante, pode evitar o desejo de adiar a economia. É difícil para o sistema automático gastar o dinheiro se o sistema refletivo já o colocou em uso.

Use step-ups anuais. Considere aumentar as contribuições para suas contas de poupança e investimento ao longo do tempo. Uma abordagem desenvolvida por Thaler e o economista comportamental Shlomo Benartzi pede que os participantes se comprometam a economizar aumentos salariais. ⁵ Ou você pode simplesmente aumentar sua contribuição 401(k) em um ponto percentual a cada ano.

Seja específico sobre seus objetivos. Uma grande quantidade de pesquisas mostra que as pessoas que estabelecem metas concretas e difíceis de alcançar acabam se saindo melhor do que aquelas que estabelecem metas pouco ambiciosas ou vagas. ⁶ Pense desta forma:seu objetivo deve ser específico o suficiente para que você possa dizer se está dentro ou fora do caminho.

Crie prompts para você mesmo reequilibrar e revisar. Use seu dispositivo móvel para enviar a si mesmo lembretes anuais para revisar seus planos financeiros, pensar em suas metas e tolerância ao risco e, se necessário, reequilibrar seu portfólio.

Use guardrails se estiver negociando ações. Pense em se comprometer com um plano de negociação que restringe o quanto você está negociando e define limites de preços que podem ajudá-lo a manter suas emoções sob controle quando os mercados mudam. Por exemplo, você pode tentar proteger sua desvantagem usando ordens de parada, que são ordens para comprar ou vender uma ação pelo preço de mercado depois que a ação for negociada a um preço especificado (o "preço de parada"). Se a ação atingir o preço de parada, a ordem se torna uma ordem de mercado e é preenchida no próximo preço de mercado disponível. Outra ideia é quando você compra ações, decida com antecedência as condições sob as quais você as venderia.



¹ Eric J. Johnson e Daniel Goldstein, "Os Padrões Salvam Vidas?", Ciência, 21/11/2003.

² Brigitte C. Madrian e Dennis F. Shea, "O Poder da Sugestão:Inércia em 401(k) Participação e Comportamento de Poupança", National Bureau of Economic Research, 5/2000.

³ Richard Thaler e Shlomo Benartzi, "Save More Tomorrow:Using Behavioral Economics to Increase Employee Saving", Journal of Political Economy, 2004.

⁴ James J. Choi, David Laibson, Brigitte C. Madrian, Andrew Metrick, "Economizando para a aposentadoria no caminho da menor resistência", National Bureau of Economic Research, 7/2004.

⁵ Richard Thaler e Shlomo Benartzi, "Save More Tomorrow:Using Behavioral Economics to Increase Employee Saving", Journal of Political Economy, 2004.

⁶ Edwin A. Locke e Gary P. Latham, "Construindo uma Teoria Praticamente Útil de Definição de Metas e Motivação de Tarefas", American Psychologist, 9/2002.