A regra de quatro por cento para retiradas seguras durante a aposentadoria:Teoria versus realidade

Semana Anterior, Escrevi sobre o problema com os gastos com aposentadoria:Quanto você deve gastar durante a aposentadoria? Se você gasta muito, você corre o risco de esgotar suas economias. Mas se você gastar muito pouco, você está sacrificando a oportunidade de aproveitar ao máximo seu dinheiro, para “beber vida até as borras”.

Um dos princípios orientadores no planejamento da aposentadoria é que existe uma "taxa de retirada segura", um ritmo no qual você pode acessar seus investimentos de modo que seu pecúlio dure trinta anos (ou mais).

Para simplificar, muitas pessoas falam sobre a "regra dos quatro por cento": De um modo geral, é seguro sacar 4% de sua carteira de investimentos todos os anos, sem risco de ficar sem dinheiro. (Essa "regra" se manifesta aqui em Enriquecer lentamente quando digo que você alcançou a independência financeira depois de economizar 25 vezes seus gastos anuais - 33 vezes seus gastos anuais, se quiser ser cauteloso.)

Hoje, Quero dar uma olhada mais de perto na regra de quatro por cento para retiradas seguras - e depois explorar por que a teoria por trás dela nem sempre se encaixa bem com a realidade de nossa vida diária.

A regra de quatro por cento definida

Último agosto, William Bengen (que primeiro propôs a regra dos 4% em um artigo de 1994), participou de uma discussão “pergunte-me qualquer coisa” no subreddit de independência financeira.

Aqui estão as principais perguntas e respostas desse tópico (com formatação adicional para facilitar a leitura):

Pergunta
A regra dos 4% ainda é relevante na economia de hoje? Que taxa de retirada segura você recomendaria para alguém que está planejando se aposentar por mais de 30 anos?

Responder
A “regra dos 4%” é na verdade a “regra dos 4,5%” - eu a modifiquei alguns anos atrás com base em novas pesquisas.

O 4,5% é a porcentagem que você poderia retirar "com segurança" de uma carteira com vantagens fiscais (como um IRA, Roth IRA, ou 401 (k)) o primeiro ano de aposentadoria, com a expectativa de viver 30 anos na aposentadoria. Depois do primeiro ano, você “joga fora” a regra de 4,5% e apenas aumenta o valor em dólares de suas retiradas a cada ano pela taxa de inflação do ano anterior. Exemplo:$ 100, 000 em um IRA na aposentadoria. Retirada do primeiro ano $ 4, 500. A inflação no primeiro ano é de 10%, então a retirada do segundo ano seria de $ 4, 950.

Agora, para a sua pergunta específica. Acho que o estado da “economia” teve pouca influência nas taxas de retirada seguras. Duas coisas contam:

• Se você encontrar um grande mercado em baixa no início da aposentadoria, e / ou
• Se você tiver inflação alta durante a aposentadoria.

Ambos os fatores reduzem a taxa de retirada segura.

Minha pesquisa é baseada em dados sobre investimentos e inflação desde 1926. Eu testo as taxas de retirada para datas de aposentadoria que começam no primeiro dia de cada trimestre, começando em 1º de janeiro, 1926. A taxa média de retirada segura para todos os mais de 200 aposentados é, Acredite ou não, 7%!

Contudo, se você experimentar um grande mercado baixista no início da aposentadoria, como em 1937 ou 2000, isso cai para 5,25%. Adicione uma forte inflação, como ocorreu na década de 1970, e isso reduz para 4,5%. Até aqui, Não vi qualquer indicação de que a regra de 4,5% será violada. Os aposentados de 2000 e 2007, que experimentou os grandes mercados baixistas no início da aposentadoria, parecem estar indo bem com 4,5%. Contudo, se encontrássemos uma década ou mais de alta inflação, isso pode mudar as coisas.

Na minha opinião, a inflação é o pior inimigo do aposentado. À medida que seu "horizonte de tempo" aumenta para além de 30 anos, Como você pode esperar, a taxa de retirada segura diminui. Por exemplo, por 35 anos, Calculei 4,3%; por 40 anos, 4,2%; e por 45 anos, 4,1%. Tenho um gráfico listando tudo isso em um livro que escrevi em 2006 ...

Se você planeja viver para sempre, 4% deveriam fazê-lo.

Essas são algumas informações úteis, e vem diretamente de um homem que pesquisa o assunto há 25 anos. Obviamente, não é garantia que uma taxa de retirada de quatro por cento vai se manter no futuro, mas é o suficiente para eu continuar sugerindo que você é financeiramente independente quando suas economias atingirem 25 vezes seus gastos anuais.

Mas aqui está o problema - e o motivo pelo qual estou escrevendo este artigo:por experiência própria, gastar na aposentadoria precoce é não uma coisa nivelada. Ele varia de ano para ano. Às vezes, ele flutua descontroladamente.

O problema fundamental com a regra dos quatro por cento

Em outubro passado em Our Next Life, Tanja escreveu que o problema fundamental com a regra dos 4% para aposentadoria precoce não é a regra dos 4%. “O problema fundamental com qualquer taxa de retirada 'segura' é a suposição subjacente de nível de gasto ao longo do tempo, " ela disse.

E você não precisa estar planejando anos sujos seguidos de anos de vida mais ampla, como nós somos, estar pensando em aumentar os custos no futuro. Você pode ser o orçamentário mais disciplinado de todos os tempos e ainda assim precisar fazer um planejamento para que seus gastos mudem ao longo do tempo.

O problema, Tanja diz, é que muitos custos - especialmente os custos de grandes despesas - podem superar a inflação. Custos de saúde, por exemplo, têm disparado há anos. O mesmo aconteceu com o custo do ensino superior. Os custos da habitação também têm aumentado mais rapidamente do que a inflação (e sua média histórica).

Enquanto isso, Previdência social e previdência privada têm não acompanhou a inflação. (Essa é uma razão pela qual, como muitos de vocês, Eu nem considero a Previdência Social ao calcular meus números de aposentadoria. Sim, Eu vejo meus benefícios projetados de vez em quando. Mas para mim, quaisquer pagamentos futuros de SS serão um bônus, não faz parte dos meus cálculos reais.)

Para Tanja e Mark em Our Next Life, a solução para esse “problema fundamental” é adotar uma abordagem em duas fases para a aposentadoria precoce.

• As primeiras duas décadas serão seus “anos sujos”. Durante este tempo, eles terão que contar com o dinheiro do regular, contas de investimento tributáveis. Para maximizar as chances de seu dinheiro durar, eles planejam viver magros. Eles ainda vão aproveitar a vida, mas farão isso com um orçamento reduzido.
• Gradualmente, eles vão introduzir a receita de aluguel. Então, quando eles completam 60, eles terão acesso a contas de aposentadoria com vantagens fiscais. (Mais, claro, eles ainda devem ter algum dinheiro em contas tributáveis.) Neste momento, eles pretendem aumentar seus gastos.

Gosto dessa abordagem porque cria a expectativa de que os gastos aumentarão à medida que envelhecem - gostem ou não. Parte desse aumento virá porque eles se cansarão de viver com menos, mas parte dele também virá de forças externas - da inflação, dos custos dos cuidados de saúde. Acho que eles estão sendo espertos.

Minha experiência com gastos com aposentadoria precoce

Pela minha experiência pessoal, gastos durante a aposentadoria - especialmente aposentadoria precoce - não foi nivelada. Pode haver alguma linha de base que você tende a (como reverter para a média, basicamente), mas alguns anos voce passa muito, e alguns anos você passa um pouco.

Eu vejo isso como algo semelhante ao mercado de ações. No longo prazo, as ações oferecem um retorno real de 6,8%. Essa é a média deles. Mas a média é não normal. Alguns anos, as ações caem 20%. Em outros anos, eles aumentaram 40%. Mas eles estão muito raramente em ou perto de 6,8%.

O mesmo conceito se aplica aos gastos na aposentadoria precoce.

Alcancei a independência financeira em 2009, quando vendi Get Rich Slowly. (Minha receita com este site era tanta que eu teria alcançado FI em 2011 sem a venda. A venda acelerou o processo.) Desde então, tanto meus gastos quanto minha receita flutuaram descontroladamente cada ano.

Em 2010, por exemplo, Eu ganhei seis dígitos (sim, apesar de ter vendido o blog) mas gastou muito pouco. Eu não tinha hipoteca. Kris e eu cultivamos muito de nossa própria comida. Eu trabalhei em casa. Eu ainda não tinha sucumbido ao vírus das viagens.

Minha alta renda continuou por alguns anos, em seguida, caiu drasticamente. Eu acredito que é por isso que fui auditado pelo IRS (embora você nunca possa ter certeza). Nos últimos anos, Tive a sorte de ganhar $ 20, 000 em um ano - embora eu tenha esperança de ganhar mais agora que recomprei o Get Rich Slowly.

Enquanto isso, meus gastos têm sido, Nós vamos, variável.

Durante 2012, Não gastei muito. Quando Kris e eu nos divorciamos, Mudei-me para um apartamento barato e não saía muito. Quando comprei meu condomínio em 2013, Contudo, havia muitas despesas não planejadas. Enquanto Kim e eu estávamos na estrada no trailer por quinze meses, nossos gastos eram relativamente baixos. Mas este ano? Este ano, Eu gastei mais de $ 100, 000 - e ainda estamos em junho!

Felizmente, a maior parte desses gastos é de natureza não de consumo - comprando de volta Get Rich Slowly, remodelando a casa - mas é ainda gastos. (E a nova banheira de hidromassagem? Bem, isso é 100% dos gastos do consumidor!)

Minha experiência com retiradas de aposentadoria antecipada

É assim que eu gasta meu dinheiro na aposentadoria precoce. Mas como faço para conseguir o dinheiro para gastar? Como faço para convertê-lo de contas de investimento em minha conta corrente? Isso também tende a variar.

Nos primeiros anos, quando ainda ganhava muito dinheiro, Não precisei recorrer à minha carteira de investimentos. Meus gastos foram financiados por minha renda, como sempre foi. (E eu tinha dinheiro sobrando para adicionar ao meu estoque!)

Depois que minha renda acabou, Tive que mudar minha abordagem. Tive de começar a usar minhas contas de investimento. Não tentei otimizar esse processo (embora provavelmente devesse). Tudo o que faço é sacar grandes “quantias fixas” de fundos mútuos.

De um modo geral, Tento manter um saldo em minha conta corrente entre $ 10, 000 e $ 20, 000. Esse é o meu "capital de giro", Eu acho. Quando meu saldo cai abaixo de $ 5000, Eu vejo minhas despesas antecipadas para os próximos 6 a 12 meses, em seguida, sacar um fundo mútuo ou outro.

Também acho que tenho que resgatar ações quando tenho grandes despesas únicas.

• Comprando um condomínio? É hora de vender.
• Comprando um RV? É hora de vender.
• Comprando de volta Fique rico lentamente? É hora de vender.

Há uma grande desvantagem nessa abordagem. Cada vez que vendo ações de um fundo mútuo, Eu recebo uma redução nos impostos. Este impacto fiscal é muito baixo (a taxa de ganhos de capital de longo prazo de 15%), mas ainda dói.

Ano passado, Decidi que queria tentar uma abordagem diferente. Em vez de fazer retiradas de montante fixo, Eu queria um estável, fonte confiável de renda. Eu me encontrei com meu consultor de investimentos. Ele e eu reestruturamos a forma como minhas contas funcionam. Em vez de reinvestir juros e dividendos, meus fundos mútuos agora lançam dinheiro para uma conta em dinheiro.

Não tenho usado essa nova abordagem por tempo suficiente - e continuei a ter despesas enormes - então não tenho certeza de quais são as implicações reais. Meu palpite (com base nas suposições que meu planejador e eu fizemos) é que minha conta de investimento tributável fornecerá cerca de US $ 15, 000 por ano. Combinado com minha renda de outras fontes, isso será suficiente para cobrir as despesas do dia-a-dia, mas ainda terei de sacar quantias fixas sempre que tiver uma grande despesa inesperada.

Porque eu não quero adotar a abordagem de soma total, uma das minhas metas financeiras de médio prazo é construir um equilíbrio em algum tipo de conta de caixa (ou semelhante). Quero que isso seja minha fonte de despesas operacionais. Se as coisas correrem bem em Get Rich Slowly, minha renda com este site pode servir como fonte de financiamento para a nova conta.

Como você gasta na aposentadoria?

Na última década, Eu tive zero anos de ganhos e gastos que eu poderia considerar normais. Zero. Alguns anos ganhei muito dinheiro; alguns anos ganhei muito pouco. Alguns anos não gastei muito; alguns anos eu gastei uma tonelada. Honestamente, tudo parece um pouco insano.

Quando vejo meu plano atual e minha situação atual, Contudo, parece que os próximos anos estão caminhando em direção a algum tipo de normalidade. Espero que sim. Por mais divertido e empolgante que tenha sido aproveitar todas essas aventuras - construir e vender um negócio (e depois comprá-lo de volta), viajando pelos EUA em um trailer, comprar e reformar uma casa velha - eu anseio por rotina. Também desejo ter um orçamento mensal estável.

Então, é assim que lidei com as retiradas e despesas de aposentadoria. Eu vejo a regra de quatro por cento como um ideal, mas um que não se aplica à minha própria vida. Ainda não, de qualquer maneira.

Mas eu sou apenas um cara - e estranho nisso. Eu adoraria ouvir de outras pessoas.

Como tu lidar com retiradas de investimentos na aposentadoria? E como você lida com despesas? (Ou, se você ainda não se aposentou, qual é o seu plano para essas coisas?) As suas despesas estão niveladas? Eles flutuam descontroladamente como os meus? O que você faz quando precisa de dinheiro? Você retira automaticamente quatro por cento (ou alguma outra quantia) a cada ano? Você usa apenas o que suas contas geram em dividendos e juros? Você puxa somas fixas? Como são as coisas para tu ?