Investimento ativo versus passivo:qual estratégia é a certa para você?

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No cenário de investimento em constante evolução, uma das decisões mais críticas que os investidores enfrentam é escolher entre estratégias ativas e passivas.

Esta escolha pode impactar significativamente o desempenho do seu portfólio e a sua tranquilidade.

O investimento ativo, com a sua promessa de retornos mais elevados através de uma gestão especializada e do timing do mercado, muitas vezes atrai aqueles que procuram superar o mercado.

Por outro lado, o investimento passivo, conhecido pela sua simplicidade e custos mais baixos, apela a quem procura um crescimento constante e a longo prazo.

À medida que as condições de mercado flutuam e as filosofias de investimento evoluem, é crucial compreender as nuances de cada abordagem.

Este guia analisa os prós e os contras do investimento ativo versus passivo, equipando você com o conhecimento para tomar uma decisão informada que se alinhe com seus objetivos financeiros e tolerância ao risco.

Também analisaremos as estatísticas históricas e o desempenho, ajudando você a decidir a melhor abordagem para atingir suas metas financeiras.

Investimento ativo versus investimento passivo:entendendo o que é certo para você

O que é investimento ativo?

Crédito da foto:DepositPhotos
O investimento ativo envolve a compra de fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) administrados por profissionais.

Esses gestores de fundos estão constantemente comprando e vendendo as ações subjacentes do fundo para maximizar o retorno aos acionistas.

No entanto, mesmo os investidores individuais podem adotar uma abordagem de investimento ativa, comprando e vendendo ações individuais, fundos mútuos ou ETFs, na esperança de maximizar os seus retornos.

Para investidores individuais, opções como a venda de ações na ASX sem corretora podem proporcionar uma abordagem mais direta, permitindo uma gestão independente das transações de ações.

Uma maneira simples de pensar em investir é imaginar o investidor ativo como o treinador de uma equipe esportiva.

Imagine que você tem um time de jogadores querendo vencer todos os jogos.

Como treinador, você fica de olho em cada jogador, para descobrir quem está tendo um bom desempenho e quem não está.

Você toma decisões rápidas, como trocar jogadores, para obter os melhores resultados em cada jogo.

Ao investir, em vez de jogadores, você tem ações e outros investimentos.

Um investidor ativo observa o mercado de ações de perto, comprando ações que acha que irão aumentar de valor e vendendo aquelas que acha que podem cair.

Eles monitoram ações específicas, como o ASX TLS, e as monitoram ao longo do tempo.

Isso permite que eles cronometrem suas compras e vendas para ganhar o máximo de dinheiro possível.

É muito trabalhoso e exige atenção constante, mas o objetivo é vencer o mercado e ganhar mais dinheiro do que se você simplesmente deixasse seus investimentos de lado.

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O que é investimento passivo?

O investimento passivo envolve limitar a compra e venda contínua de investimentos e, em vez disso, manter os investimentos para valorização a longo prazo.

O investimento passivo é como plantar um jardim e deixá-lo crescer sozinho.

Imagine que você planta um ramo de flores e vegetais em seu quintal.

Em vez de verificá-los o tempo todo e fazer alterações todos os dias, basta regá-los regularmente, garantir que recebam luz solar suficiente e deixar a natureza seguir seu curso.

Ao investir, os investidores passivos compram uma combinação de ações ou outros investimentos e depois os mantêm por um longo tempo.

Eles não tentam escolher as melhores ações ou cronometrar o mercado.

Em vez disso, acreditam que o mercado global crescerá ao longo do tempo e que os seus investimentos aumentarão em valor.

É como confiar que seu jardim florescerá se você cuidar dele com cuidados básicos, em vez de se preocupar constantemente com cada planta.

Essa abordagem exige menos esforço e geralmente custa menos taxas, e é uma boa maneira de alcançar um crescimento constante e de longo prazo.

Prós e contras do investimento ativo versus passivo

Agora que conhecemos os fundamentos de cada uma dessas filosofias de investimento, vejamos os prós e os contras das estratégias ativas em comparação com as estratégias de investimento passivas.

Vantagens do investimento ativo

Potencial para retornos mais elevados :Os investidores ativos pretendem superar o mercado, selecionando ações ou outros investimentos que acreditam que terão um desempenho melhor do que a média. Com as estratégias e insights de mercado corretos, eles têm potencial para obter retornos mais elevados do que investimentos passivos.

Flexibilidade e Adaptabilidade :Os investimentos ativos permitem ajustes rápidos em resposta às mudanças do mercado. Os investidores podem comprar ou vender investimentos rapidamente com base em novas informações, tendências económicas ou alterações nas condições de mercado, tirando potencialmente partido de oportunidades de curto prazo.

Estratégias personalizadas :Os fundos ativos permitem que os investidores personalizem seus portfólios para atender a objetivos específicos, tolerância ao risco e preferências de investimento. Esta abordagem personalizada pode ajudar a atingir determinados setores, indústrias ou mesmo considerações éticas.

Gerenciamento de riscos :Ao gerir ativamente as suas carteiras, os investidores podem implementar estratégias para mitigar riscos. Podem reduzir a exposição a setores ou ações em declínio e diversificar os seus investimentos para se protegerem contra perdas potenciais.

Medidas defensivas :Como um gestor ativo monitora constantemente a carteira, caso o mercado sofra uma desaceleração, o gestor pode tomar medidas defensivas. Isto incluiria transferir uma percentagem dos activos do fundo para dinheiro ou investir em investimentos com melhor desempenho.

Desvantagens do investimento ativo

Custos mais elevados :As taxas para investir em fundos geridos ativamente são mais elevadas do que em investimentos passivos. Devido a estes elevados rácios de despesas, um fundo gerido ativamente tem de ganhar mais do que o mercado para superar os fundos de índice.

Demorado :O investimento ativo requer tempo e esforço significativos para pesquisar, monitorar e gerenciar investimentos. Os investidores precisam de se manter atualizados com as tendências do mercado, as notícias económicas e o desempenho individual das ações, o que pode ser exigente.

Risco aumentado :Tentar superar o mercado pode levar a um risco maior. Decisões erradas, permitindo que suas emoções o guiem, ou previsões de mercado incorretas podem resultar em perdas substanciais. Os investidores activos podem por vezes reagir emocionalmente às flutuações do mercado, levando a decisões impulsivas.

Menos eficiência fiscal :Em muitos casos, uma filosofia de investimento ativa é muito ineficiente em termos fiscais. O gestor não se preocupa em limitar as consequências fiscais de suas ações. Eles estão interessados ​​​​apenas em superar o mercado. Como resultado, os investidores poderão enfrentar uma carga fiscal mais elevada devido a todos os ganhos de capital realizados.

Vantagens do investimento passivo

Custos mais baixos :O investimento passivo normalmente envolve índices de despesas mais baixos. Um fundo de índice, como o VTSAX, que segue um índice de mercado específico geralmente tem taxas de administração mais baixas e menos custos de transação, uma vez que envolve negociações menos frequentes.

Simplicidade :Uma estratégia passiva é simples de entender. Os investidores compram e mantêm uma carteira diversificada que acompanha um índice de mercado, eliminando a necessidade de estratégias complexas, monitoramento constante ou pesquisas aprofundadas.

Desempenho consistente :Os investimentos passivos visam acompanhar o desempenho do mercado, que geralmente apresenta tendência ascendente no longo prazo. Esta consistência pode proporcionar um crescimento fiável e reduzir o risco de um desempenho inferior significativo em comparação com o investimento ativo.

Diversificação :Uma carteira de investimentos passiva proporciona inerentemente diversificação, distribuindo os investimentos por um amplo índice de mercado. Isto reduz o risco associado à volatilidade das ações individuais e ajuda a equilibrar ganhos e perdas em toda a carteira.

Eficiência Fiscal :Uma abordagem passiva tende a ser mais eficiente em termos fiscais porque envolve negociações menos frequentes, resultando em menos factos tributáveis. A detenção de investimentos a longo prazo conduz frequentemente a impostos mais baixos sobre ganhos de capital em comparação com os ganhos de curto prazo frequentemente obtidos em negociações activas.

Desvantagens do investimento passivo

Flexibilidade Limitada :Investir passivamente envolve seguir um índice ou segmento de mercado específico, o que significa que os investidores não podem ajustar-se com base nas condições de mercado ou no desempenho individual das ações. Esta falta de flexibilidade pode ser uma desvantagem em mercados voláteis.

Exposição de mercado :Os investidores passivos estão expostos a todo o mercado, incluindo ações de alto e baixo desempenho. Isto significa que não podem evitar perdas provenientes de setores em declínio ou de ações individuais dentro do índice.

Potencial para retornos mais baixos :Embora o investimento passivo vise igualar o desempenho do mercado, não procura superá-lo. Os investidores ativos que tomam decisões bem-sucedidas podem potencialmente obter retornos mais elevados, que os investidores passivos podem perder.

Menos controle :Os investidores em fundos passivos têm pouco controlo sobre as escolhas de investimento dentro do fundo. Devem aceitar todos os componentes do índice, mesmo que discordem de alguns investimentos ou prefiram excluir setores ou empresas específicas.

Oportunidades perdidas :Seguir uma abordagem passiva não permite tirar partido das oportunidades de mercado a curto prazo. Os gestores activos podem capitalizar as ineficiências do mercado ou as acções subvalorizadas, enquanto os investidores passivos devem aderir ao índice independentemente das potenciais oportunidades.

O que é melhor:ativo ou passivo?

Estou inclinado para uma abordagem passiva, por isso direi que a resposta é ser um investidor passivo.

Tenho experiência pessoal com os dois tipos de investimento.

Quando comecei a investir, era um investidor ativo.

Eu estava comprando e vendendo, tentando obter o maior retorno possível. Isso é tudo que me importa.

Fiquei chocado quando me sentei e observei quanto estava pagando em taxas e quais eram meus retornos reais.

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Enquanto eu ganhava dinheiro, o retorno não era bom. Foi ainda pior quando você adicionou todo o tempo e esforço que investi.

Comecei a procurar formas alternativas de investir meu dinheiro e, enquanto aprendia sobre os princípios básicos de investimento, me deparei com a ideia de investir passivamente.

Uma abordagem de gestão passiva não só custa muito menos em taxas, mas também aprendi que, em termos de desempenho, é melhor aproveitar o que o mercado lhe oferece.

Estatísticas de investimento ativo versus passivo

Crédito da foto:VIZAFOTO via fotos de depósito.
Você pode se perguntar por que é melhor aceitar o que o mercado lhe oferece.

Aqui estão algumas estatísticas sobre investimento ativo e passivo para deixar claro:

• Um terço dos fundos geridos ativamente superou o desempenho dos fundos passivos em 2023
• O índice médio de despesas para um fundo mútuo de ações gerido ativamente é de 0,66% e de 0,44% para um fundo de títulos
• O índice médio de despesas para um fundo mútuo de ações ou títulos administrados passivamente é de 0,05%
• A participação de mercado de fundos mútuos de índice e ETF aumentou para 46,1%

Embora estas estatísticas mostrem que a maioria dos investidores fica melhor com uma abordagem passiva, não é 100% precisa.

Tomemos como exemplo a renda fixa em 2023. Com a inflação elevada e o aumento das taxas de juros, os fundos de renda fixa sofreram.

No entanto, os de gestão ativa tenderam a ter um desempenho melhor do que os de gestão passiva.

Na verdade, 53% dos fundos de obrigações geridos ativamente venceram o mercado.

Isto não quer dizer que estes fundos não perderam dinheiro; eles apenas perderam menos.

Isto deve-se ao facto de os gestores de fundos activos terem conseguido adaptar-se ao novo ambiente e investir em novas obrigações de maior rendimento.

O gestor de fundos passivo teve que sentar e sofrer.

Olhando para 2022, vemos que apenas 30% dos fundos de obrigações geridos ativamente tiveram um desempenho superior ao do mercado.

Desempenho de fundos ativos versus fundos passivos

No longo prazo, os fundos activos e passivos não têm um vencedor comprovado.

O gráfico abaixo mostra os estilos ativo e passivo de dois flip-flops regularmente, com uma abordagem passiva atualmente vencedora.
Crédito:Morningstar/Hartford Funds
Dentro de um ou dois anos, os gestores de carteiras ativos poderão aparecer novamente no topo.

Por que os fundos gerenciados ativamente não conseguem ganhar de forma consistente?

Então, por que é tão difícil para os fundos geridos ativamente superarem o seu índice de referência de forma consistente?

Em primeiro lugar, trata-se da ideia de que o mercado de ações é eficiente.

Não é fácil escolher ações vencedoras todos os anos.

Você pode ter sorte aqui e ali, mas não será capaz de fazer isso de forma consistente.

Ninguém pode, e aqueles que dizem que sim estão mentindo.

A única pessoa na história recente que fez isso foi Bill Gross, de Putnam. Ele venceu o mercado todos os anos de 1991 a 2005.

Ele admitiu que sua seqüência de vitórias foi mais sorte do que habilidade.

Desde então, ele venceu o mercado apenas algumas vezes. (E as probabilidades de uma sequência de vitórias semelhante:1 em 2,3 milhões.)

Em segundo lugar, as taxas mais elevadas prejudicam os retornos dos fundos geridos ativamente.

Veja desta forma:se o índice retornar 8% ao ano, o fundo gerido ativamente não poderá retornar 8,1% e vencer o mercado.

É preciso levar em consideração a taxa de administração do fundo.

Na maioria dos casos, essa taxa é de aproximadamente 1%.

Assim, o fundo gerido ativamente tem de retornar pelo menos 9,1% apenas para vencer o mercado.

Todos os anos, esse fundo tem que retornar 1,1% melhor que o mercado.

Não parece muito difícil, mas na verdade é.

Perguntas frequentes

Crédito da foto:Depositar fotos.

Todos os ETFs são gerenciados passivamente?

Não, nem todos os ETFs são geridos passivamente.

Embora muitos ETFs sejam concebidos para acompanhar um índice específico e, portanto, sejam geridos passivamente, o número de ETFs geridos ativamente está a crescer.

O investimento passivo apresenta risco maior ou menor?

O investimento passivo geralmente apresenta menor risco em comparação ao investimento ativo.

Existem vários motivos, incluindo diversificação, custos mais baixos e desempenho previsível.

O investimento ativo é melhor do que o passivo?

Se o investimento ativo é melhor do que o passivo depende de vários fatores e circunstâncias.

Não existe uma resposta única, pois cada abordagem tem suas próprias vantagens e desvantagens.

Considerações Finais

Existem vantagens e desvantagens tanto no investimento ativo quanto no investimento passivo.

Sinto que as vantagens do investimento passivo superam as desvantagens e é a estratégia de investimento preferida da maioria.

Comecei a investir com uma mentalidade passiva há anos, com apenas algumas centenas de dólares, e transformei isso numa carteira de sete dígitos – e isso inclui a quebra de 2008.

Agora, eu poderia ter feito isso com uma abordagem ativa?

Supondo que fui disciplinado, a resposta é sim.

Mas teria exigido muito mais esforço e tempo, e eu teria pago muito mais em taxas.

E essas são as duas razões pelas quais continuo voltando aos fundos de índice.

Eles têm taxas muito baixas e você pode construir riqueza com uma mentalidade de comprar e manter a longo prazo.

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Jon Dulin é redator de finanças pessoais e fundador do Money Smart Guides. Jon tem ajudado pessoas a melhorar suas finanças há mais de 20 anos por meio de coaching pessoal e enquanto trabalhava para uma empresa de planejamento financeiro. Jon entende que a situação de cada indivíduo é única e não existe uma solução de finanças pessoais que sirva para todos. Ele ajuda as pessoas com orientação personalizada para ajudá-las a se livrar das dívidas, começar a investir e realizar seus sonhos. Os escritos de Jon aparecem no MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal e muito mais. Jon também tem assinatura no AP News Wire.

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