Potencial paralisação do governo não afeta o mercado

As ações continuaram uma marcha tórrida para cima, inspirado pelos primeiros resultados de ganhos e intocado por ameaças de fechamento do governo. O financiamento temporário do governo está definido para ficar sem dinheiro hoje à noite (sexta-feira), embora os legisladores permaneçam otimistas sobre chegar a um acordo para estendê-lo. Todas as principais tendências do mercado de ações de 2017 foram seguidas - as ações internacionais tiveram um desempenho modestamente superior, pequena tampa defasada, liderado por tecnologia, e os serviços públicos ficaram para trás. A Apple anunciou que repatriaria a grande maioria de seu tesouro de dinheiro no exterior de US $ 252 bilhões e pagaria US $ 38 bilhões em impostos - uma vitória do presidente Trump. A GE caiu 10% em mais notícias ruins relacionadas à sua divisão de seguros legada.

Retornos semanais:

S&P 500:2, 810 (+ 0,9%)
FTSE All-World ex-EUA:(+ 1,0%)
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos:2,66% (+ 0,11%)
Ouro:$ 1, 332 (-0,5%)
EUR / USD:$ 1,222 (+ 0,2%)

Eventos importantes:

• Terça-feira - A GE disse que cobraria US $ 6 bilhões e reservaria US $ 15 bilhões em reservas relacionadas à unidade GE Capital. O CEO disse que estava aberto a separar a empresa.
• Terça-feira - A Celgene estaria em negociações para adquirir a Juno Therapeutics.
• Quarta-feira - Bitcoin caiu brevemente abaixo de $ 10, 000
• Quarta-feira - A Apple disse que faria um pagamento único de imposto de US $ 38 bilhões para repatriar dinheiro no exterior.
• Quinta-feira - a IBM relatou crescimento de receita pela primeira vez desde 2012.
• Quinta-feira - Home Security Company ADT com preço abaixo das expectativas em seu IPO.
• Sexta-feira - Chuck Schumer disse que fez progressos nas negociações com o presidente Trump para evitar uma paralisação do governo, mas as diferenças permanecem.

Nossa opinião:

Estou escrevendo na tarde de sexta-feira, dia 19. A menos que algo seja feito, o financiamento governamental temporário acabará esta noite e partes do fechamento do governo começarão. Provavelmente, no momento em que você lê isso, outra solução temporária será acordada. O mercado certamente parece pensar que sim - as ações subiram e subiram no fechamento. Mas não é garantido.

Não faz muito tempo que o medo de uma paralisação do governo abalaria os mercados pelo menos um pouco. Hoje em dia, parece que nada pode abalar a confiança. A maior queda em todo o ano de 2017 foi de 3%. Vemos isso como uma faca de dois gumes. Na medida em que os investidores aprenderam que tentar cronometrar as correções de curto prazo é geralmente um jogo de tolos - é uma coisa boa. Contudo, se os investidores se tornaram tão otimistas que não esperam mais qualquer volatilidade e estão subestimando o nível de risco em sua carteira ou a quantidade de tolerância ao risco que eles têm - isso é uma coisa ruim. Por enquanto, a festa continua.