O que moveu os mercados em outubro?

Outubro Market-Movers - Uma Visão Geral

Depois de um começo lento, as ações globais marcharam em alta em outubro, impulsionado novamente pela política monetária do banco central e sinais encorajadores nas discussões comerciais com a China. A policia Federal cortar taxas pela terceira vez, mas sinalizou que haveria uma pausa para coletar mais dados. Isso foi suficiente para apaziguar os investidores que se tornaram dependentes das taxas de juros baixas, mas também cada vez mais cautelosos com as taxas negativas no exterior. Os ganhos corporativos também sustentaram os preços. O crescimento absoluto está tendendo a um declínio de cerca de 3% em relação ao ano passado, mas isso ainda está acima das expectativas. Os lucros devem retomar o crescimento no quarto trimestre.

Como está o sentimento do investidor?

Em nossa visão, a reação aos lucros é um excelente exemplo da vantagem do pessimismo generalizado. Apesar do baixo desemprego e de uma longa alta do mercado, a maioria das pessoas parece ser complacente ou assustada. Muitos acreditam que a recessão é iminente, apesar de relativamente poucas evidências diretas disso. Isso cria um ambiente onde nenhuma notícia ruim acaba sendo uma boa notícia para as ações, especialmente quando as alternativas primárias são títulos de baixo rendimento.

Na guerra comercial

No comércio, a estrutura para um acordo de "fase um" foi delineada, indicando uma pausa ou um pequeno corte nas tarifas existentes em troca, em grande parte, do aumento das compras agrícolas. O fato de os dois lados estarem tendo uma conversa construtiva é positivo, mas, em nossa opinião, as verdadeiras questões estão em torno da propriedade intelectual e das transferências forçadas de tecnologia, que serão assuntos mais espinhosos para enfrentar. Vemos riscos iguais de alta e baixa do comércio para o restante do ano.