Como funcionam os preços e rendimentos dos títulos

Quando falamos sobre investimento, frequentemente falamos sobre ações. É provável que as ações constituam a maior parte de sua carteira de investimentos durante a maior parte dos anos de investimento.

Títulos, que tendem a ser menos arriscados, mas também menos recompensadores, são mais importantes à medida que você se aproxima da aposentadoria. Contudo, títulos podem ser uma parte útil de seu mix de investimentos em qualquer idade, e é importante entender como eles funcionam - mesmo se você não possuir muitos deles agora.

Vamos examinar os títulos e por que devemos prestar muita atenção a eles nos dias de hoje. (Veja também:5 coisas cruciais que você deve saber sobre títulos)

Como funcionam os títulos do governo

Um título é simplesmente um veículo que governos e empresas usam para pedir dinheiro emprestado. As pessoas compram títulos, e em troca, receber pagamentos de juros. Nosso país dificilmente seria capaz de funcionar sem títulos.

Por causa desta discussão, vamos nos concentrar nos títulos do governo. O governo dos EUA lança muitos títulos diferentes, mas os mais comuns são os títulos do Tesouro de 30 e 10 anos. Esses títulos pagam juros a cada seis meses, e o principal do título - freqüentemente denominado "valor nominal" - é pago integralmente após 30 ou 10 anos.

Existem também títulos populares chamados Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). O principal de um TIPS pode subir ou descer dependendo do movimento do Índice de Preços ao Consumidor.

Os títulos do Tesouro dos EUA são muito populares em todo o mundo porque são respaldados por toda a fé e crédito do governo dos EUA, que historicamente sempre pagou suas dívidas.

Rendimento e preço

Se você planeja manter um título até que ele amadureça, você provavelmente vai querer dar uma olhada em seu rendimento, que é simplesmente um cálculo de quanto dinheiro você ganhará com o investimento. Então, por exemplo, digamos que você tenha $ 10, 000 Título de 30 anos com uma taxa de juros anual de 5 por cento. Isso significaria que você receberia US $ 500 por ano. Este é o rendimento anual do título. Também é conhecido como rendimento "nominal".

Há outro fator que determina quanto dinheiro você ganha com um título, e esse é o preço.

Digamos que o dono dos $ 10, O título 000 acima opta por vender o título antes do vencimento, por $ 9, 000 - talvez porque a empresa emissora esteja lutando para se manter à tona, ou porque as taxas de juros estão prestes a sofrer um aumento substancial. O comprador do título ainda continuará a receber pagamentos de juros com base no valor de face do título ($ 10, 000). Esses pagamentos de juros são fixos.

Assim, o comprador está recebendo os mesmos pagamentos, mas porque o comprador pagou menos pelo título, o rendimento é de 5,55 por cento. ($ 500 / $ 9, 000 =0,0555, ou 5,55 por cento).

Quando um título está sendo vendido por mais do que seu valor de emissão, Muitas vezes ouvimos as pessoas dizerem que está negociando "com prêmio". Se estiver vendendo por menos do que seu valor de emissão, está vendendo "com desconto".

De um modo geral, as pessoas procuram encontrar títulos vendidos com desconto, porque eles resultam em um maior rendimento.

Por que os preços sobem e descem

O preço dos títulos é fortemente impactado pelas taxas de juros. A taxa de juros prevalecente - isto é, a taxa de juros dos títulos emitidos naquele momento específico - pode fazer qualquer outro título parecer mais ou menos atraente para os investidores.

Para ilustrar isso, digamos que você mantenha um título de 30 anos com uma taxa de juros de 5 por cento, mas as taxas têm aumentado e agora estão em uma média de 6%. Como seu título agora tem uma taxa de juros menor do que a média vigente, é menos atraente para os investidores. Assim, se você quiser vender o título, você pode ter que baixar o preço para garantir que os investidores possam obter o mesmo rendimento.

O oposto também é verdade. Quando as taxas de juros estão caindo, qualquer título com uma taxa de juros mais alta se torna mais atraente e pode exigir um preço mais alto.

A inflação é conhecida por impactar indiretamente os preços dos títulos porque é acompanhada por taxas de juros mais altas.

Os preços dos títulos também são indiretamente impactados pelo desempenho do mercado de ações. Quando o mercado de ações está indo bem, as pessoas tendem a migrar para as ações e seu potencial para retornos mais elevados, o que, por sua vez, deprime a demanda e os preços dos títulos. Mas durante tempos de crise econômica, os investidores muitas vezes se concentram na relativa segurança dos títulos e isso pode fazer com que os preços subam.

Por que isso importa agora

Os rendimentos do Tesouro aumentaram em 2018, com a taxa de juros de um Tesouro de 30 anos crescendo de cerca de 2,8% no início do ano para 3,1% no final de maio. O rendimento do Tesouro de 10 anos é mais de 2,9 por cento, em comparação com 2,4 por cento no início de 2018.

Existem muitas razões pelas quais os rendimentos aumentaram, mas geralmente têm a ver com a confiança na economia e no mercado de ações. Os rendimentos do tesouro aumentam inversamente aos preços. Assim, um alto rendimento sugere que a demanda por títulos está fraca e isso está deprimindo os preços.

A tendência só deve se fortalecer. Prevê-se que o governo emita muitos novos títulos em 2018, para cobrir o custo de novos cortes de impostos. Ter mais títulos no mercado reduzirá a demanda por títulos individuais, assim, os preços cairão e os rendimentos aumentarão.