O que é eficiência de mercado?

Eficiência de mercado é um termo relativamente amplo e pode se referir a qualquer métrica que meça a dispersão de informações em um mercado. Um mercado eficiente é aquele em que todas as informações são transmitidas perfeitamente (todos recebem as informações), completamente (todos recebem todas as informações), instantaneamente (todos recebem as informações de uma vez), e sem nenhum custo (todos recebem as informações gratuitamente).

A noção de eficiência de mercado está intimamente ligada à Hipótese de Mercado Eficiente Hipótese de Mercados Eficientes A hipótese de Mercados Eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama., que foi desenvolvido por Eugene Fama, um economista financeiro americano. Fama se baseou no trabalho de outros economistas financeiros, como Harry Markowitz, Fischer Black, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin, e Robert Merton.

Resumo

• Eficiência de mercado é um termo relativamente amplo e pode se referir a qualquer métrica que meça a dispersão de informações em um mercado. Um mercado eficiente é aquele em que todas as informações são transmitidas perfeitamente, completamente, imediatamente, e sem nenhum custo.
• Os preços dos ativos em um mercado eficiente refletem totalmente todas as informações disponíveis aos participantes do mercado. Como resultado, é impossível ganhar dinheiro ex-ante negociando ativos em um mercado eficiente.
• A eficiência do mercado NÃO diz que o preço de um ativo é o seu verdadeiro preço. Diz apenas que é impossível estimar consistentemente se o preço do ativo irá subir ou descer.

O que é um mercado eficiente?

Um mercado eficiente é caracterizado por um perfeito, completo, sem custos, e transmissão instantânea de informações. Os preços dos ativos em um mercado eficiente refletem totalmente todas as informações disponíveis aos participantes do mercado. Como resultado, é impossível ganhar dinheiro ex-ante negociando ativos em um mercado eficiente.

O resultado fornece uma definição alternativa de eficiência de mercado, que é particularmente popular entre os participantes dos mercados financeiros - Um mercado eficiente é qualquer mercado onde os movimentos dos preços dos ativos não podem ser estimados de forma consistente, ou seja, é impossível para um investidor ganhar dinheiro de forma consistente em um mercado eficiente ao negociar ativos financeirosAtivos financeiros Ativos financeiros referem-se a ativos que surgem de acordos contratuais sobre fluxos de caixa futuros ou da posse de instrumentos patrimoniais de outra entidade. Uma chave.

Implicações da eficiência do mercado - um exemplo ilustrativo

A empresa ABC é uma empresa de tecnologia de capital aberto listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 dos maiores. A empresa lança um novo produto mais avançado do que qualquer coisa no mercado. Se todos os mercados em que a Empresa ABC opera forem eficientes, então, o lançamento do novo produto não deve afetar o preço das ações da empresa.

1. A empresa ABC contrata trabalhadores de um mercado de trabalho eficiente. Todos os trabalhadores são, Portanto, pago o valor exato com que contribuem para a empresa.
2. A empresa ABC aluga capitalCapitalCapital é qualquer coisa que aumente a capacidade de gerar valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, fisica, intelectual, etc. Em negócios e economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiros e humanos. de um mercado de capitais eficiente. Portanto, o aluguel pago aos proprietários do capital é exatamente igual ao valor contribuído pelo capital para a empresa.
3. Se a Bolsa de Valores de Nova York é um mercado eficiente, então, o preço das ações da Empresa ABC reflete perfeitamente todas as informações sobre a empresa. Portanto, todos os participantes da NYSE poderiam prever que a empresa ABC lançaria o novo produto. Como resultado, o preço das ações da empresa não muda.

Eficiência do mercado - o que isso não implica?

1. Os preços dos ativos nunca se desviam de seu preço real

A declaração acima representa um mal-entendido fundamental da noção de eficiência do mercado. A eficiência do mercado NÃO diz que o preço de um ativo é o seu verdadeiro preço. Diz apenas que é impossível estimar consistentemente se o preço do ativo irá subir ou descer.

2. Todos os participantes do mercado são perfeitamente racionais

Participantes de mercado perfeitamente racionais não são uma condição necessária para um mercado eficiente. Se os participantes do mercado demonstrarem desvios independentes e não correlacionados da racionalidade, então, um mercado eficiente pode ser alcançado.

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• Asymmetric InformationAsymmetric InformationAsymmetric information is, assim como o termo sugere, desigual, desproporcional, ou informações desequilibradas. É normalmente usado em referência a algum tipo de negócio ou acordo financeiro em que uma das partes possui mais, ou mais detalhado, informação do que a outra.
• Teoria do trabalho aleatórioTeoria do passeio aleatórioA Teoria do passeio aleatório é um modelo matemático do mercado de ações. A teoria postula que o preço dos títulos se move aleatoriamente
• Teoria dos mercados segmentadosTeoria dos mercados segmentadosA teoria dos mercados segmentados afirma que o mercado de títulos é "segmentado" com base na estrutura a termo dos títulos, e que operam de forma independente.
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