The Investopedia Guide to Watching Billions

"Bilhões" expõe os espectadores ao gênio e, como alguns teriam, truques sujos, de gestores de fundos de hedge que tecem suas estratégias de negociação de portfólio em torno dos reguladores financeiros, negociação com informações privilegiadas, ações corporativas, e mais. Ele também rastreia a busca implacável desses titãs de fundos de hedge por advogados dos EUA, que às vezes dobram a própria lei para obter uma vantagem e ganhar seus casos.

O programa está repleto de terminologia financeira e de investimento, o que o torna irresistível para nós. Ele oferece uma visão fascinante de como os mercados financeiros funcionam nos extremos, e como o sistema é jogado por seus participantes mais ricos. Não queremos que você perca nenhuma das nuances da trama, então aqui está um glossário para mantê-lo atualizado:

UMA

• Investidor ativista :Um indivíduo ou grupo de indivíduos que compra grandes quantidades de ações de uma empresa na tentativa de obter o controle de um número considerável de cadeiras de voto da empresa. Ao fazê-lo, o investidor ativista pode substituir a administração ou pressioná-la a mudar significativamente suas estratégias operacionais com o objetivo de elevar o preço das ações. Por exemplo, Bobby Axelrod compra uma participação acionária de 4,9% na YumTime Bakeries para forçar a administração a demitir o CEO incompetente e eliminar as ineficiências corporativas que estavam custando aos acionistas nos últimos oito anos, ao mesmo tempo, as remunerações dos executivos aumentaram 300% no mesmo período.
• Alfa :O retorno excedente que um fundo de hedge obtém em relação ao desempenho de um índice de referência ou investimento livre de risco. Alpha é usado para medir o desempenho de um administrador de fundos. Em termos simples, se um portfólio tem um alfa de +5, isso significa que superou o índice S&P em 5%. Um alfa negativo significa baixo desempenho. No episódio três da 4ª temporada, Axe coloca as mãos nas participações e posições de ações de Taylor. Wendy o convence a começar a licitar essas ações, a fim de gerar mais impulso de compra nelas, e depois vender para 'capturar o alfa'.

B

• Bedrocks :São ações com tendência de valorizar a longo prazo. As ações da bedrock são caracterizadas por grandes capitalizações de mercado e fluxo de caixa. Seu surto de crescimento eventualmente diminui após anos de crescimento, em que ponto eles se tornam investimentos de renda. A Mundia-Tel foi considerada um alicerce até que pediu falência, causando uma espiral descendente no setor de telecomunicações. Axe recebeu informações de um insider da Mundia-Tel, Constantine, sobre o desastre iminente antes que a falência se tornasse pública.
• Estoque de Bellwether :Uma ação lançadora de tendências e representativa do seu setor. Um termômetro lidera seu respectivo setor no sentido de que, se o preço subir, seu setor segue o exemplo, e se cair de preço, o setor também diminui. Quando a gigante das telecomunicações Mundia-Tel pediu concordata, um efeito dominó se seguiu, que viu as ações de todo o setor de telecomunicações despencando.
• Bips :Este termo é curto para pontos de base (BPS). Os títulos geralmente são cotados em bips. Um ponto base é igual a 0,0001 ou 0,01%. Diz-se que o rendimento de um título que desce de 1,07% para 1,02% caiu 5 bips.
• Chip azul :Estas são empresas conhecidas, estáveis ​​e confiáveis, mesmo em desacelerações do mercado. Muitos dos produtos e serviços que essas empresas vendem são de alta qualidade e com alta demanda. Empresas de primeira linha são aquelas que já existem há muito tempo e muitas vezes são corporações multinacionais como a Coca-Cola, Walmart, IBM, e General Electric.
• Bloquear comércio :Um privado, grande pedido de compra ou venda enviado para 10, 000 ações de um título ou bloco de ações com valor de mercado de pelo menos $ 200, 000
• Breakout trade :Uma estratégia de negociação técnica que envolve comprar ou operar a descoberto uma ação depois que seu preço se move fora de seu suporte ou nível de resistência definido, geralmente seguido por um grande volume de negociação e um aumento da volatilidade.
• Loja de baldes :No setor financeiro, uma bucket shop é um termo pejorativo para uma empresa de investimento que lida principalmente com especulação, jogos de azar, e fazer apostas em ações e commodities. Axelrod se referiu à capital da Cracóvia como uma loja de baldes.
• Touro e urso :Um mercado em alta é caracterizado por uma tendência de alta dos preços no mercado de capitais. Seu nome vem da maneira como um touro ataca seu alvo, abaixando a cabeça e os chifres e ao entrar em contato com sua vítima, balançando a cabeça para cima, de modo a lançar sua vítima para o ar. Um mercado baixista é aquele que está em declínio. É comparado a um urso, que ataca sua presa dando um golpe rápido para baixo com a pata.
• Taxa de queima :A taxa na qual uma empresa ou divisão da empresa - pesquisa e desenvolvimento (P&D), por exemplo - gasta ou perde dinheiro.
• Compra :Um movimento de investimento que ocorre quando uma empresa adquire uma porcentagem de controle das ações de uma empresa-alvo, em essência, comprar a empresa-alvo.

C

• Agitação :Uma prática de comércio ilegal que envolve um comerciante executando negociações excessivas nas contas dos clientes, a fim de gerar comissões.
• Cozinhando os livros :Um ato contábil fraudulento que envolve ajustar os números nas demonstrações financeiras de uma empresa para que ela pareça mais lucrativa do que realmente é para os investidores ou para evitar o pagamento de impostos mais altos.
• Desvalorização da moeda :Uma redução proposital do valor da moeda de um país em relação a outra moeda dentro de um sistema de taxa de câmbio fixa. Quando Axe se encontrou com Everett Wright com a intenção de caçá-lo de Richards Capital, Wright mencionou que o governo nigeriano iria desvalorizar sua moeda (o naira) em relação ao dólar americano devido aos resultados da indústria de petróleo mais fracos do que os relatados. Wright também sugeriu que assumir uma grande posição vendida na naira - apostar contra a naira - poderia desvalorizar a moeda muito mais cedo do que aconteceria se esperassem que o governo nigeriano o fizesse.
• Isca de corte :Um termo financeiro que implica abandonar um investimento. As vezes, os investidores ficam muito apegados a um título. Mesmo quando está perdendo dinheiro, eles continuam esperando por uma reversão de preços. Cortar a isca - vender a posição perdedora e resgatar - poderia mitigar as perdas do investidor e liberar fundos para serem usados ​​em um novo investimento.

D-E

• Gato morto quicando :Uma breve recuperação no preço de uma ação em declínio ou mercado de urso, seguido por uma tendência de baixa retomada.
• Dívida angustiada :A dívida de empresas ou municípios que entraram com pedido de falência ou têm grandes chances de entrar com falência em um futuro próximo. Marco, Primo de Bruno, lançou um investimento em títulos problemáticos para Axe. A entidade em dificuldades que emitiu o título era uma pequena cidade chamada Sandicot, que estava vendendo o título por centavos de dólar. Houve conversas para começar a desenvolver a cidade, especificamente, construir um cassino - o que certamente traria mais tráfego e investimento. A licença do cassino acabou não sendo aprovada e o investimento em dificuldades tornou-se inútil. Embora empreendimentos muito arriscados, se entidades angustiadas se virarem, os retornos podem ser grandes.
• Estratégia orientada a eventos :Uma estratégia de fundo de hedge que tira proveito de títulos cujo preço foi mal fixado por um curto período de tempo após uma ação corporativa, como um anúncio de lucros, declaração de dividendos, fusão, ou notificação de falência. Da mesma forma, um jogo macro orientado por eventos é uma estratégia pela qual um trader explora movimentos de curto prazo em títulos que são sensíveis a movimentos macroeconômicos, como taxas de juros, preços de commodities, ou flutuações cambiais.
• Conta de despesa :Uma conta corporativa da qual os fundos são retirados para reembolsar os funcionários por despesas incorridas durante a condução dos negócios.

F

• Escritório da família :Um privado, boutique, empresa de consultoria que administra o patrimônio e os negócios financeiros do gestor do fundo, a família deles, e / ou vários funcionários do fundo. Os escritórios familiares não administram dinheiro para investidores externos ou externos e estão isentos dos regulamentos das reformas financeiras Dodd-Frank. Um fundo de hedge pode se converter voluntariamente em um family office para evitar os custos de conformidade onerosos e o escrutínio regulatório que assombram os gestores de fundos de hedge, ou para evitar a pressão de atingir um determinado benchmark para retornos trimestrais. Um fundo de hedge também pode ser forçado a se transformar em um family office pelos reguladores, como uma penalidade por práticas comerciais sem escrúpulos. Como parte de seu acordo judicial com o Ministério Público dos EUA - e para evitar uma pena de prisão - depois que ele foi considerado culpado de negociação com informações privilegiadas usando ações da Arcadia Railroad, Steven Birch concordou em converter sua empresa em um family office.
• Aprovação FDA :Na maioria dos casos, quando um novo medicamento é aprovado pela Food and Drug Administration (FDA) dos EUA, o preço das ações da empresa farmacêutica ou de biotecnologia que ganhou a aprovação dispara, resultando em enormes ganhos para os acionistas. As drogas recentemente aprovadas pelo FDA são chamadas de blockbusters - os fundos de hedge estão constantemente à procura de tais blockbusters em potencial. Donnie Caan, um comerciante da Axe Capital, caiu no radar do procurador dos EUA quando ele fez negócios de grande volume em uma empresa de bioquímica chamada Rubinex. Pouco depois de comprar o estoque, o FDA aprovou o pesticida orgânico da empresa, levando a um aumento no preço das ações da Rubinex e milhões de dólares em lucros para a Axe Capital.

H

• Fundos de hedge :Um conjunto de fundos levantados de investidores credenciados e de alto patrimônio líquido, usado para criar um portfólio gerenciado usando uma variedade de estratégias alternativas. A diferença entre um fundo de hedge e um fundo mútuo reside principalmente na extensão das estratégias empregáveis. Axe Capital é um fundo de hedge administrado por Bobby Axelrod.
• Gestores de fundos de hedge :O nome vem do termo cobertura, e gestores de fundos de hedge como Bobby Axelrod são contratados para reduzir o risco, independentemente do desempenho do mercado. Os gestores de fundos de hedge usam várias técnicas de investimento para fornecer o maior retorno possível para seus investidores, enquanto, ao mesmo tempo, reduz o risco. A genialidade de um gestor de fundos de hedge está na capacidade de combinar estratégias para eliminar completamente o risco não sistemático ou diversificável da (s) carteira (s) sem diminuir o retorno. Estratégias de investimento e veículos usados ​​por gestores de fundos de hedge incluem, mas não estão limitados a, ações, moedas, títulos de renda fixa, aproveitar, shorts, trocas, opções, futuros, e para a frente.
• Compensação de fundo de hedge :Isso é o que os fundos de hedge e seus negociantes são pagos. Os fundos de hedge usam uma estrutura de taxas chamada 2 e 20 para determinar sua compensação pela gestão de fundos de um investidor. Os dois se referem a uma taxa de administração anual de 2% que é paga com os ativos sob gestão de um investidor (AUM). O 20 se refere à taxa de desempenho de 20% que os gestores de fundos cobram. Diferentes fundos de hedge têm diferentes estruturas de taxas. Na Axe Capital, a estrutura de taxas é três e 30. Isso significa que um investidor que tem $ 4 milhões de dólares com Axe Capital será cobrado $ 120, 000 (3% do AUM) no final do ano como compensação pela empresa que administra seus fundos. Além disso, um fundo de hedge de US $ 10 bilhões como Axe Capital, com, dizer, 20% de retorno, terá registrado lucro de US $ 2 bilhões para seus investidores no final do ano, o que significa que $ 600 milhões (30% do lucro) são para o gerente manter.
• Negociação de alta frequência (HFT) :Uma técnica de negociação automatizada que usa computadores que executam algoritmos complexos para analisar os mercados em busca de discrepâncias de preços, em seguida, executando um grande número de pedidos em alta velocidade.
• Holding :Uma empresa que não fornece serviços ou produtos, mas detém o controle acionário de várias outras empresas. O negócio de uma holding é manter ativos em outras empresas com operações ativas.

I-L

• Informação interna :Esta é uma informação não pública sobre uma empresa que, se houver ação, pode ser financeiramente vantajoso para o investidor ou comerciante. Pessoas que trabalham em uma empresa ou têm ligações estreitas com funcionários de uma empresa podem ter acesso a informações privilegiadas, o que por si só não é ilegal até que as informações sejam usadas para comprar ou vender ações com fins lucrativos.
• IPO :Uma oferta pública inicial (IPO) refere-se a quando uma empresa abre o capital pela primeira vez. Suas ações são oferecidas ao público para levantar capital para a empresa e dar a todos os participantes do mercado a oportunidade de adquirir participações na empresa.
• Período de bloqueio :Um período de tempo dentro do qual os investidores de fundos de hedge não podem resgatar ou vender suas ações. Os períodos de bloqueio podem ser de três meses ou mais, dependendo da liquidez das cotas que compõem o fundo ou carteira.
• Grande :Uma posição de compra tomada em um título, com a expectativa de que o preço suba no futuro. Uma posição longa é o oposto de uma posição curta.

M

• Chamada de margem :Esta é uma notificação de um corretor para um investidor ou comerciante para recarregar sua conta de margem, trazendo assim até o nível mínimo exigido. Uma conta de margem normalmente permite que o titular da conta peça emprestado até 50% das ações da conta. O corretor também exige que o titular da conta mantenha um certo nível de valor na conta, normalmente em dinheiro ou títulos, para atuar como um amortecedor contra movimentos de preços desfavoráveis. Se o valor das participações cair abaixo deste nível de manutenção, o investidor receberia uma chamada de margem de seu corretor. O não depósito de mais dinheiro ou títulos na conta inadimplente pode levar à liquidação das ações do investidor até o montante necessário para trazer o valor da conta ao requisito mínimo de manutenção. Após um aumento no preço de sua posição vendida na Cross-Co. Caminhão, que empurrou o valor de sua conta abaixo do nível de manutenção, Amigo de Axelrod, Freddie Aquafino, recebeu uma chamada de margem de seu corretor, dizendo-lhe para recarregar sua conta pela manhã.
• Correção de mercado :Uma reversão temporária na direção da tendência do mercado, buscando se ajustar à sub ou supervalorização das ações. Quando o mercado é percebido como supervalorizado, uma queda temporária nos preços é chamada de correção de mercado. Reconhecendo que o declínio é uma correção, gestores de fundos de hedge experientes tiram proveito dos preços temporariamente mais baixos comprando na baixa.
• Fusões e aquisições (M&A) :Refere-se ao casamento de duas empresas por vários motivos, como crescimento positivo, custos operacionais mais baixos, diversificação, maior competitividade, etc. Quando duas empresas anunciam uma fusão, a empresa adquirente normalmente vê um declínio no preço de suas ações, enquanto a empresa-alvo vê uma valorização do preço de suas ações. Isso ocorre porque a maioria das empresas geralmente oferece um prêmio para adquirir outra empresa. Isso leva a um aumento na demanda por ações da empresa-alvo até que o preço aumente para corresponder à oferta premium. Quando Axelrod foi informado de uma aquisição pendente da Lumetherm Power pela Electric Sun por um preço de $ 41, Lumetherm estava sendo negociado a $ 35. Se Axe usou apenas esta informação, ele poderia ter comprado Lumetherm naquele momento por $ 35, e esperou até que a informação se tornasse pública, momento em que a demanda pela empresa-alvo teria disparado e a Ax Capital teria sido vendida quando o preço atingiu US $ 41. Dois milhões de ações investidas no pré-anúncio da Lumetherm teriam se traduzido em um ganho de US $ 12 milhões após o anúncio.
• Teoria Mosaica :Um método analítico de investimento que envolve a análise de bits de informação recebidos de várias fontes para fazer recomendações de investimento. As fontes de informação podem ser bancos de dados públicos, bem como não materiais, fontes não públicas.
• Vínculo muni :Munis - abreviação de títulos municipais - são títulos emitidos por um município ou condado para financiar suas despesas de capital. Eles são atraentes para muitos investidores porque são isentos de impostos nos níveis federal e estadual. Em termos simples, os títulos muni são empréstimos concedidos por investidores ao governo em troca do pagamento de juros.

NÃO

• Cláusula de não concorrência :Um contrato de trabalho restritivo, por meio do qual um trader concorda em não começar ou aceitar um emprego em uma empresa que concorra diretamente com o fundo de hedge, caso esse trader se separe dele. O acordo de não concorrência geralmente especifica o prazo para a restrição do funcionário de ingressar em uma empresa que concorre com um atual empregador de fundo de hedge - digamos, nove meses após a rescisão do contrato de trabalho.
• Acordo de não solicitação :Um contrato de trabalho em que um comerciante ou analista concorda em não solicitar os clientes e investidores do fundo de hedge no caso de eles pedirem demissão ou serem desligados do emprego.
• Excedente :Em um contrato de arrendamento, um excedente é a porcentagem das vendas que é paga ao locador de uma loja além dos pagamentos mensais do aluguel. Axelrod concordou em pagar as despesas extras de uma pizzaria como um favor ao proprietário Bruno, para evitar que Bruno fosse pressionado por seu novo senhorio.

P

• Pare uma posição :Uma tática de gerenciamento de risco que envolve a redução da posição mantida em títulos de uma empresa para reduzir a exposição ao risco. O número de ações de uma empresa específica detida em uma carteira pode ser reduzido, assim como a exposição total a ações ou renda fixa em uma carteira pode ser reduzida. Por exemplo, uma carteira com 50% do patrimônio líquido pode ter sua posição reduzida para 30% do patrimônio, a fim de reduzir a exposição das ações caso os fundamentos diminuam. Mafee propôs reduzir a posição da Ax Capital na BioLance para reduzir sua exposição ao risco a uma chamada de anúncio especial pendente que poderia acabar sendo negativa para o preço das ações da BioLance. Se ele reduzisse sua exposição às ações da empresa, e a chamada de anúncio acabou sendo negativa, A Axe Capital ainda poderia ganhar 10%. Como o pareamento não foi feito, e o anúncio foi uma notificação de que o inibidor de diabetes Tipo II da BioLance teve a aprovação negada pela Food and Drugs Administration (FDA) dos EUA, A Axe Capital perdeu cerca de US $ 1 bilhão em sua posição de investimento.
• Esquema Ponzi :Uma fraude de investimento que envolve o reembolso de dinheiro e a distribuição de ganhos aos investidores existentes a partir de fundos levantados de novos investidores. Os investidores desconhecem o esquema Ponzi e foram levados a acreditar que a empresa é uma empresa de gestão de dinheiro real que gera altos retornos sobre seus investimentos.
• Corretor principal :Um banco de investimento que oferece serviços de concierge para fundos de hedge na forma de empréstimo de títulos para vendas a descoberto, provisão de margem, execução de ordem comercial, e custódia de valores mobiliários. A Spartan-Ives é a corretora principal da Axe Capital. Quando Axe Capital estava sendo espremida para fora de sua posição vendida na Cross-Co Trucking, A Spartan-Ives ameaçou uma chamada de margem para se proteger de qualquer novo aumento no preço das ações. Lembre-se que para realizar um curto, o fundo de hedge tem que pegar emprestado as ações de seu corretor, em seguida, venda-os no mercado aberto.
• Dilema do Prisioneiro :Uma hipótese da teoria dos jogos em que dois indivíduos tomam decisões em seu próprio interesse, e se encontram em uma situação pior do que se tivessem cooperado um com o outro. Quando Peter Decker, CEO da Quaker Ridge Financial, foi trazido ao escritório do procurador dos EUA por suposta negociação com informações privilegiadas na Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades deu a entender que se Decker cooperasse com ele, a penalidade aplicada seria mais leve do que se Decker tentasse se proteger e acabasse sendo considerado culpado.
• Capital privado: O capital privado é uma classe alternativa de investimento e consiste no capital que não está listado em uma bolsa pública. O private equity é composto por fundos e investidores que investem diretamente em empresas privadas, ou que se envolvem em aquisições de empresas públicas, resultando no fechamento do capital público. Os investidores institucionais e de varejo fornecem o capital para private equity, e o capital pode ser utilizado para financiar novas tecnologias, fazer aquisições, expandir o capital de giro, e fortalecer e solidificar um balanço patrimonial.
• Arquivos públicos :Demonstrações financeiras enviadas à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) por empresas públicas e insiders, a ser disponibilizado ao público.
• Esquema de pirâmide :Um esquema de investimento fraudulento, em que o dinheiro trazido para a empresa por novos investidores é distribuído aos investidores existentes como lucro gerado. Ao contrário de um esquema Ponzi, os investidores em um esquema de pirâmide participam do esquema e são motivados a indicar novos clientes para a empresa.

Q

• Quant fund :Um fundo de investimento no qual os valores mobiliários são selecionados usando métodos numéricos e estatísticos em vez de análise humana. Axelrod menciona que um declínio nos retornos de seu fundo de hedge foi devido a um aumento no número de fundos de quantia.
• Quants: Na temporada 3, Taylor Mason entrevista vários operadores de quantias para ver se algum deles tem a capacidade de superar a empresa e entregar retornos mais elevados. Os traders quantitativos usam uma mistura de matemática, algoritmos de computador, e modelos complexos para criar e implementar estratégias de negociação de forma mais rápida e eficaz do que os humanos.
• Citar recheio :Uma técnica de manipulação de mercado que envolve os comerciantes que colocam um grande número de ordens de compra e venda e, em seguida, cancelam as ordens quase imediatamente na tentativa de afastar outros participantes do mercado, que contam com dados de profundidade de mercado. O recheio de citações cria uma falsa sensação de demanda de segurança, fornecem, e liquidez, e é realizado principalmente por comerciantes de alta frequência (HFT).

R

• Corsário :Um investidor ativista que inicia uma aquisição hostil de uma empresa com a intenção de gerar enormes lucros após a aquisição. Um invasor normalmente não está interessado nas perspectivas de longo prazo da empresa-alvo após a aquisição, mas está interessado em aumentar o valor do preço da empresa-alvo no curto prazo, vender uma participação acionária ao preço aumentado, e depois vendendo os ativos da empresa em partes ou em massa. Hutch Bailey III, da YumTime Bakeries, acusa Axelrod de ser um invasor corporativo quando Axelrod compra uma grande participação na empresa para expulsar Bailey, devido à incompetência deste último como CEO.
• Corrida :Um aumento no preço de um valor mobiliário ou valores mobiliários em um mercado em alta ou em baixa dentro de um período de tempo específico, devido a um aumento significativo na demanda pelo título.
• Compartilhamento de receita :A distribuição de lucros e perdas operacionais entre os sócios e as partes interessadas selecionadas em uma empresa ou projeto. Depois que três dos funcionários da Ax Capital deixaram a empresa para iniciar seu próprio fundo, Lonosfera, eles incorreram em sérias perdas de investimento devido a um mau negócio feito com base em desinformação. Uma das condições estipuladas por Axelrod em troca do resgate da Lonosphere exigia que as duas partes firmassem um acordo de divisão de receitas.
• Investidor avesso ao risco :Um investidor que não gosta de correr riscos nos investimentos. Um investidor avesso ao risco prefere obter retornos mais baixos com riscos conhecidos do que obter retornos mais altos com riscos desconhecidos.
• Barão ladrão :Um indivíduo rico que acumulou riqueza por meios inescrupulosos ou desonestos. Sandy Belsinger, o CEO da Giving Oath, informou Bobby Axelrod que sua oferta para um time da NFL foi rejeitada porque ele foi considerado um barão ladrão.

S

• SEC :A Securities Exchange Commission (SEC) existe para regular as transações do mercado de valores mobiliários e as atividades dos profissionais financeiros, a fim de garantir a justiça, transparente, e práticas comerciais eficientes.
• Títulos e fraude eletrônica :Um esquema Ponzi, por meio do qual os fundos são solicitados e recebidos de investidores involuntários, e conectado às contas de investidores anteriores, como se em troca da prestação de serviços de investimento legal. Em um esquema de fraude de segurança e transferência eletrônica, $ 1 milhão é recebido do investidor Z, a quem é prometido um retorno anual de 12%. De $ 1 milhão de Z's, Investidor X, que também investiu US $ 1 milhão de dólares com um retorno garantido de 12% um ano antes, terá $ 120, 000 transferiu para sua conta como prova de que seu investimento era lucrativo. Enquanto isso, o investidor Y quer que todo o dinheiro que foi investido seis meses antes seja devolvido a ela, que era $ 500, 000 no total. Este dinheiro é retirado do investimento do investidor Z e transferido para a conta de Y.
• Razão de Sharpe :Uma relação entre o retorno e o risco que mede o desempenho de um investimento ou portfólio. O índice de Sharpe é importante para investidores que desejam saber o nível de retorno que obtêm por assumir um determinado nível de risco. Um alto índice de Sharpe indica que o investimento está gerando altos retornos em comparação com o nível de exposição ao risco. Quando Axelrod procurou um investidor institucional com a intenção de levantar capital para seu fundo, o investidor queria saber o motivo do baixo índice de Sharpe da Axe Capital.
• Corporação Shell :Uma empresa legalmente registrada com pouco ou nenhum ativo, não fornecendo serviços ou produtos. Uma empresa de fachada pode ser criada para fins legais ou ilegais. Eles podem ser configurados e usados ​​para ocultar transações comerciais e propriedade das autoridades. Eles podem ser usados ​​para startups, para obter financiamento, ou - em casos ilegítimos - por evasão fiscal ou lavagem de dinheiro.
• Baixo :Uma posição tomada em um título em que as ações são emprestadas, vendido, e depois comprou de volta. Uma posição curta é o oposto de uma posição longa - a posição longa é o modo pelo qual as pessoas investem em títulos na maior parte do tempo. Em uma posição longa, alguém compra uma ação na esperança de que o preço aumente, para que possa ser vendido com lucro. Em uma posição curta, alguém vende uma ação na esperança de que o preço diminua, portanto, pode ser comprado de volta pelo preço mais baixo com lucro. Quando Axelrod soube de uma fusão falsa entre a Lumetherm e a Electric Sun, ele aconselhou seus comerciantes a venderem em Lumetherm. Estava sendo negociado a $ 35, mas Axelrod acreditava que cairia para $ 32. O preço na verdade caiu para $ 31,19, o comerciante cobriu o curto, e Axe Capital ganhou US $ 18 milhões com a estratégia de curto prazo.
• Aperto curto :Este é um evento que ocorre quando o preço de uma ação aumenta, forçando os vendedores a descoberto a sair e fechar suas posições a descoberto, de modo a reduzir suas perdas. A luta para recomprar ações força os preços a subirem ainda mais, devido à percepção de maior demanda. Em sua defesa por lançar o administrador do fundo de hedge da Piedmont Capital, Steven Birch, debaixo do ônibus, Bobby Axelrod afirmou que Birch o expulsou das organizações de manutenção da saúde (HMOs) no ano anterior. Isso basicamente significa que Axelrod assumiu uma posição vendida no setor de HMO com a expectativa de que o setor quebraria, enquanto Birch assumiu uma posição longa e comprou HMOs em quantidades grandes o suficiente para aumentar os preços das ações dos HMOs, tirando assim Axelrod de sua posição vendida. Chuck Rhoades Sr., o pai do procurador dos EUA, da mesma forma, tentou tirar Axe de sua posição vendida na Cross-Co Trucking aumentando o preço das ações.
• Investimento socialmente responsável :Uma estratégia de investimento ético que se concentra exclusivamente nos valores mobiliários de empresas que promovem certos valores ambientais e sociais. Os investidores que buscam investimentos socialmente responsáveis ​​muitas vezes colocam seu dinheiro em empresas verdes e evitam ações pecaminosas como o álcool, tabaco, e empresas de jogos de azar, bem como aquelas envolvidas na indústria do sexo.
• Investidor sofisticado :Um investidor com o conhecimento necessário e a experiência de investimento que lhe permite compreender os riscos de um veículo de investimento.
• Fundo de riqueza soberana :Fundo de reserva de um país, costumam investir em projetos que irão beneficiar o país. O financiamento de um SWF vem das reservas do banco central, que são constituídas por superávits orçamentários e comerciais.
• Spin off :Tipo de alienação em que uma empresa divide e vende novas ações de uma parte de seu negócio para criar uma empresa nova e independente. Essas novas entidades são desmembradas com a expectativa de que seriam mais lucrativas por conta própria do que como parte da empresa original.
• Espigão :Em negociação técnica, um pico indica atividade anormal de compra ou venda em um estoque, que cria um grande aumento ou diminuição na direção do preço, tudo dentro de um curto período de tempo. No episódio piloto, Ari Spyros compartilha com o procurador dos EUA, Chuck Rhoades, suas descobertas sobre um pico de compra de vários dias nas ações da Pepsum Pharmaceuticals, desencadeada pela atividade de negociação de três pequenos fundos que possuem informações privilegiadas que os orientam sobre quando comprar e vender as ações.
• Hipoteca subprime: Um tipo de hipoteca emitida para tomadores de empréstimo de alto risco com crédito ruim. A taxa de juros de uma hipoteca subprime é mais alta do que a taxa básica de juros. As hipotecas subprime foram as principais responsáveis ​​pelo crash do mercado imobiliário que levou à crise financeira. Os credores relaxaram suas práticas de empréstimo, oferecendo hipotecas para aqueles com baixa pontuação de crédito, sem pagamento de entrada e raramente qualquer comprovante de renda. Quando os valores caíram, muitos mutuários inadimplentes em suas obrigações, deixando os bancos lutando.

T

• Assumir :Uma aquisição ocorre quando uma empresa adquirente adquire uma participação majoritária na empresa-alvo a fim de assumir o controle total desta última. Uma aquisição pode ser bem-vinda ou hostil.
• Comércio por nomeação :Refere-se a ações ou opções que não são negociadas com frequência, e são, portanto, ilíquidos. A seller looking to dump his shares of a company that trades only occasionally and by appointment will find it very difficult to find a buyer.
• Trade on margin :In short, this means trading with borrowed money. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids :The U.S. Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid-rigging by the US Attorney’s office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.

W-Z

• Window dressing :The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) :The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital’s psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar :A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Assim, there’ll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.